Supercore inflácia nezahŕňa potraviny, energiu a bývanie

Kľúčové jedlá

• Superjadrová inflácia zámerne ignoruje vysoko volatilné oblasti ekonomiky, ako je bývanie, potraviny a energetika, aby poskytla jasnejší obraz o inflácii.
• Inflácia potravín sa v decembri medziročne zvýšila o 10.4 %, zatiaľ čo inflácia energií sa znížila na 7.3 %.
• Inflácia v prístrešiach medziročne vzrástla o 7.5 %.

Všetci vidíme číslo celkovej inflácie, ale nehovorí celý príbeh. Je to preto, že správa CPI obsahuje veľa položiek, ktoré môžu mať kolísanie cien, ktoré skresľujú celkové číslo inflácie. Preto sa uvádza aj jadrová inflácia. Niektorí ekonómovia sa však domnievajú, že to nie je dosť dobré a mali by sme sa zamerať na superjadrovú infláciu.

Tu je, čo je superjadrová inflácia a ako niektoré oblasti, ktoré vylučuje, ovplyvnili celkovú infláciu. Navyše, tu je ako môže Q.ai pomôcť v inflačných časoch.

Čo je superjadrová inflácia?

Superjadrová inflácia je ekonomické meranie, ktoré odstraňuje nestále položky z tradičného indexu spotrebiteľských cien (CPI), ako sú potraviny, energie a bývanie. Je to alternatívna metóda na sledovanie inflácie a poskytuje presnejší prehľad základného cenového tlaku. V čase písania tohto článku neexistuje žiadna dohodnutá definícia superjadrovej inflácie, ale keď o nej ľudia hovoria, zvyčajne majú na mysli čísla inflácie, menej potravín, energie a bývania.

Väčšina ľudí pozná tradičnú správu CPI, ktorá meria celkovú infláciu. Ale najmä potraviny a energie môžu mať veľmi nestále cenové výkyvy. Z tohto dôvodu sa sleduje aj jadrová inflácia, čo je správa o inflácii, v ktorej sú z údajov odstránené potraviny a energia.

Zatiaľ čo tieto dve metódy sú štandardné už mnoho rokov, niektorí ekonómovia tvrdia, že superjadrová inflácia je najpresnejším meradlom, na ktoré by mali centrálne banky hľadieť pri určovaní svojej menovej politiky.

Dôvodom je, že položky tvoriace CPI sú vážené a potraviny, energie a bývanie majú veľký vplyv na konečné číslo. Napríklad, keď inflácia v júni prudko vzrástla, väčšina nárastu bola spôsobená rýchlym rastom cien plynu. Po odstránení plynu z konečného súčtu klesla jadrová inflácia z 9.1 % na 5.9 %.

Na úplné pochopenie superjadrovej inflácie je však dôležité získať viac informácií o indexe spotrebiteľských cien vo všeobecnosti

Ako index spotrebiteľských cien meria infláciu

Index spotrebiteľských cien je index, ktorý sleduje ceny tisícok položiek, ktoré spotrebitelia môžu používať vo svojom každodennom živote. Tieto položky, známe aj ako kôš tovarov a služieb, sa monitorujú, aby sa zistilo, o koľko sa ceny medzimesačne a medziročne zvýšili. Zmena ceny je známa ako inflácia, keď ceny stúpajú, a deflácia, keď ceny klesajú.

CPI je generovaný americkým úradom pre štatistiku práce (BLS) a poskytuje celkové percento a rozpis nárastov alebo poklesov pre kategórie, ktoré sleduje. Za december 2022 CPI ukázal, že ceny vzrástli o neupravených 6.5 % od decembra 2021. Ide o pokles oproti novembrovému nárastu o 7.1 %, čo znamená, že celkové náklady na kôš tovarov a služieb klesajú, aj keď technicky nejde o defláciu. K deflácii dochádza iba vtedy, keď ceny klesnú pod nulu, nielen vtedy, keď sa inflácia spomalí.

Hlavným motorom mesačného poklesu inflácie boli nižšie ceny plynu, keďže energetický index klesol o 4.5 %. Väčšina ostatných položiek vrátane potravín za mesiac vzrástla.

Najdôležitejšou vecou, ​​ktorú si treba zapamätať pri CPI, je pozrieť sa na nadpis alebo celkové číslo a základné údaje. Je to preto, že môžu rozprávať rôzne príbehy. To sa prejavilo v júli 2022. V tejto správe sa ceny pre celkový CPI medzimesačne nezmenili. Väčšina základných kategórií však bola vyššia. Ceny benzínu klesli takým výrazným tempom, že to vďaka svojej váhe v správe stiahlo celkové číslo.

Prečo CPI nezahŕňa potraviny a energiu

Potraviny a energia sú nestále, pokiaľ ide o ich citlivosť na cenové skoky v dôsledku nepriaznivých udalostí. Je to preto, že potraviny a energie obchodujú na otvorených trhoch, kde obchodníci využívajú nepriaznivé udalosti na zdôvodnenie pohybu cien nahor alebo nadol. Nie vždy však tieto ceny ovplyvňujú obchodníci.

Ak použijeme energiu ako príklad, jedna udalosť, ako napríklad krátke odstavenie rafinérie v jednom regióne USA, môže ovplyvniť ceny plynu v tejto oblasti, ale ostatné regióny to neovplyvní. To môže mať za následok hyperlokálnu inflačnú udalosť, ktorá trvá krátko a zmierni sa, keď sa rafinéria vráti do režimu online. Ak by CPI zahrnul tento nárast do svojich výpočtov, konečné číslo by neodrážalo celkový ekonomický obraz pre celé USA.

Táto situácia platí pre potraviny, hoci problém s produkciou potravín v jednej časti krajiny môže mať ďalekosiahle dôsledky. Jedným z nedávnych príkladov je základ na amerických stoloch, ľadový šalát. Choroba prenášaná pôdou a vírus prenášaný hmyzom zdecimovali úrodu v kalifornskom údolí Salinas, ktoré je hlavným dodávateľom ľadového šalátu do krajiny. To spôsobilo prudký nárast cien a pokles kvality.

Ďalší nedostatok spotrebitelia pociťujú pri vajciach. Nedávne prepuknutie vtáčej chrípky, okrem iných problémov, viedlo k nedostatok vajec. S nízkou ponukou a vysokým dopytom ceny vajec prudko vzrástli. CPI ukazuje, že inflácia vajec v decembri vzrástla o 11.1 % v porovnaní s predchádzajúcim mesiacom a takmer o 60 % vyššia medziročne.

V dôsledku tejto volatility Bureau of Labor Statistics tiež zverejňuje správu CPI bez týchto odvetví. Za december vzrástol index všetkých položiek bez potravín a energií o 0.3 % v porovnaní s novembrom. Hlavným faktorom tohto nárastu boli rastúce náklady na prístrešie.

Pozrime sa na infláciu potravín, energií a bývania, aby sme videli, ako ovplyvnila celkovú infláciu.

Trend inflácie potravín

Celková medziročná inflácia potravín v decembri 2022 bola 10.4 %. V členení bola zmena cien medzimesačne 0.3 % za potraviny doma a 0.4 % za potraviny nakúpené mimo domova. Neočistený nárast cien potravín od decembra 2021 do decembra 2022 predstavoval 11.8 % pre domácu spotrebu a 8.3 % pre spotrebu mimo domova.

Celkový trend inflácie potravín od novembra do decembra bol nižší. Správa ukázala poklesy v kategóriách ako ovocie, ale tie boli kompenzované výrazným nárastom v iných skupinách potravín, ako sú vajcia. Medzi ďalšie potraviny, ktoré stále čelia veľkému nárastu nákladov, patria sušené fazule, maslo a koreniny. Dôležité bude dávať pozor umelé hnojivo, keďže pokračujúci nedostatok by mohol v budúcnosti viesť k vyšším nákladom na potraviny.

Trend energetickej inflácie

Celková miera medziročnej inflácie v energetike v decembri 2022 bola 7.3 %. Energetické komodity klesli v porovnaní s novembrom o 9.4 %, všetky druhy benzínu tiež klesli o 9.4 % a vykurovací olej sa v rovnakom období znížil o 16.6 %. Avšak vykurovací olej medziročne vzrástol o 41.5 %.

Ceny ropy sú nižšie ako na začiatku roka 2022 a vzhľadom na miernu zimu zatiaľ vo veľkej časti USA dopyt po vykurovacom oleji nebol vysoký, čo pomáha udržiavať ceny stabilné. Ako však pokračuje konflikt medzi Ruskom a Ukrajinou, OPEC pokračuje v obmedzovaní produkcie a keď vstúpime do teplejších mesiacov v USA, ceny ropy by sa mohli priblížiť k 100 dolárom za barel alebo viac. Niektorí analytici predpovedali, že ropa by v roku 140 mohla dosiahnuť 2023 dolárov za barel.

Trend inflácie bývania

Bývanie alebo prístrešie, ako je kategorizované podľa CPI, sleduje náklady na prenájom alebo ekvivalentné náklady vlastníka na prenájom. Za december 2022 vzrástol index útulkov o 0.8 % v porovnaní s predchádzajúcim mesiacom, pričom náklady na prenájom sa tiež zvýšili o 0.8 %. Náklady na prenájom dočasného ubytovania (napríklad hotelov) vzrástli o 1.7 %. Ceny prístreškov boli dominantným faktorom medzimesačného nárastu indexu všetkých položiek bez potravín a energií.

V 2023, inflácia bývania by sa mohla vyvíjať vyššie z niekoľkých dôvodov. Po prvé, stavitelia domov sa obmedzili na novú výstavbu. Už teraz je nedostatok domov, takže nepridávanie ďalších domov na trh pomôže zvýšiť ceny domov. Po druhé, ceny mnohých stavebných materiálov sa stabilizovali, ale dodacie lehoty mnohých položiek sa predlžujú. Akékoľvek ďalšie narušenie dodávateľského reťazca by mohlo posunúť ceny stavebných materiálov vyššie.

Potom sú tu divoké karty v bývaní. Úrokové sadzby sú v porovnaní s nedávnou pamäťou vysoké, čo mierne spomalilo horúci trh s bývaním. Kým však počet predaných domov klesá, ceny nie. Napríklad v Pensylvánii sa počet predaných domov v decembri 2022 v porovnaní s predchádzajúcim rokom znížil o 29.5 %, ale ceny domov vzrástli v rovnakom období o 2 %.

Podobne ako pri energetike, aj pri bývaní si treba dávať pozor. Ak bude Federálny rezervný systém pokračovať vo zvyšovaní úrokových sadzieb, dopyt po bývaní by sa mohol naďalej spomaľovať. Ak sa však ekonomika vyhne recesii a Fed začne v druhej polovici roka znižovať úrokové sadzby, stavitelia domov môžu začať opäť stavať, čo pomôže zvýšiť ponuku, aby uspokojil dopyt.

Sčítané a podčiarknuté

Hoci odstránenie potravín, energií a bývania zo správy o inflácii môže pomôcť ekonómom získať lepší prehľad o dianí v ekonomike, stále je dôležité merať rast cien aj v týchto oblastiach.

Dôvodom je, že tieto tri oblasti majú významný vplyv na každodenný život spotrebiteľov, keďže potrebujú nakupovať potraviny, aby prežili, a kupovať plyn na dochádzanie. Takže hoci viac údajov je niekedy lepšie, nie vždy to tak je. Samozrejme, keďže superjadrová inflácia nemá stanovenú definíciu, môže chvíľu trvať, kým sa táto správa stane bežnejšou.

Celkovo sa trend krátkodobej inflácie v oblasti bývania, potravín a energií spomaľuje, ale je stále vyšší ako pred rokom. Správa CPI ukazujúca malé poklesy na rozdiel od veľkých poklesov by mohla signalizovať, že americká ekonomika smeruje k mäkkému pristátiu, ako to zamýšľal Fed. Ak to tak bude, koncom tohto roka by mohol nastať býčí trh. V tomto prípade by mal Fed v rukách nový problém, ktorý by sa snažil zabrániť opätovnému rastu inflácie a zároveň udržať stabilné úrokové sadzby.

Stiahnite si Q.ai ešte dnes prístup k investičným stratégiám založeným na AI.