Obmedzenia globálneho dodávateľského reťazca sa začínajú uvoľňovať, z čoho bude mať úžitok množstvo akcií.
Prudký nárast ekonomického dopytu v minulom roku spôsobený opätovným otvorením a ekonomickými stimulmi zaskočil spoločnosti nepripravené, takže neboli schopné dostatočne rozšíriť výrobné kapacity, aby uspokojili dopyt. Teraz sa objavujú signály, že ponuka konečne dobieha.
Tento týždeň index výroby Inštitútu pre riadenie dodávok ukázal, že index platených cien klesol v decembri na 68 z 82 v predchádzajúcom mesiaci. To znamená, že komponenty sú čoraz dostupnejšie pre spoločnosti na nákup, čím sa ceny týchto dielov znižujú. Ceny prepravných kontajnerov klesli od svojho vrcholu v roku 50 o viac ako 2021 %, merané indexom zložených kontajnerových sadzieb, podľa Wolfe Research. To tiež naznačuje, že tovar je čoraz dostupnejší na prepravu a predaj.
„Tlak dodávateľského reťazca, ktorý vedie k dlhším dodacím lehotám a rastúcim cenám, sa môže zmierniť,“ napísal nedávno ekonóm Citigroup Andrew Hollenhorst.
Keďže firmy majú opäť prístup k dielom a spotrebným materiálom potrebným na uspokojenie dopytu, mohlo by ich to vrátiť na cestu k splneniu ich predajných cieľov. Ich zisky by sa vo všeobecnosti mali zlepšiť, najmä keď ich náklady budú rásť pomalšie.
Zásoby, ktoré by mali mať z obnovujúceho sa dodávateľského reťazca najväčší úžitok, sú zásoby spoločností vyrábajúcich tovar, ktoré sa spoliehajú na nákup dielov pri výrobe a predaji svojich produktov – spolu s tými, ktoré prepravujú tovar. Tu je päť akcií na zozname priamych príjemcov v rámci dodávateľského reťazca spoločnosti Wolfe Research. Štyri z piatich akcií zaznamenali zisky zhruba za posledné dva mesiace, keďže dodávateľský reťazec začal vykazovať známky zlepšenia. Niektoré z ich odhadov zárobkov tiež mierne vzrástli.
General Motors
General Motors
(ticker: GM) na priemyselnej konferencii Credit Suisse začiatkom decembra uviedol, že nedostatok dodávok sa „stabilizoval“ a že by sa mal v priebehu roka zlepšiť. Predpovede ziskov pre automobilku už začali stúpať. Od konca novembra – keď mnohé spoločnosti začali tvrdiť, že situácia s dodávkami sa zlepšuje – odhady analytikov na rok 2022 sa mierne zvýšili, no projekcie na rok 2023 sú podľa FactSet vyššie o 2 %. Akcie od začiatku novembra vzrástli o 15 %, ale s očakávaným ročným rastom EPS v priemere 8 % v nasledujúcich dvoch rokoch by akcie mohli naďalej rásť – najmä ak sa budú očakávania zisku naďalej zlepšovať.
Aptiv
Aptiv
(APTV), výrobca autodielov v hodnote 47 miliárd USD, v novembri uviedol, že objem dodávok a výroby by sa mal v štvrtom štvrťroku v porovnaní s tretím štvrťrokom zvýšiť. Len od začiatku novembra sú odhady EPS na rok 2023 vyššie o 0.5 %. Piatkový širší výpredaj na trhu priviedol akcie za toto obdobie do miernej straty, čo by však mohlo predstavovať príležitosť na nákup s väčším priestorom na zisky.
Stanley Black & Decker
Stanley Black & Decker
(SWK) na globálnej priemyselnej konferencii Baird 10. novembra uviedla, že nech sa stane čokoľvek s nedostatkom a nákladmi, spoločnosť zvyšuje ceny, aby ochránila svoje ziskové marže. Odhad zisku spoločnosti na rok 2023 na akciu od začiatku novembra vzrástol o 1.4 %, pričom akcie vzrástli o 5 %.
Únia mierumilovný
Únia mierumilovný
(UNP) na konferencii Baird povedal, že „do budúceho roka si myslím, že [dodávateľský reťazec] sa bude naďalej zlepšovať. Odhad EPS na rok 2023 spoločnosti je o 0.7 % vyšší od doby tesne pred konferenciou Baird, keďže vedenie uviedlo, že oživenie ponuky bude pomalé. Akcie vzrástli o 6 %.
CSX
Peer železničnej dopravy
CSX
(CSX) na konferencii Baird uviedla, že aj ona vidí skorú obnovu dodávok. Predpovede ziskov analytikov sú odvtedy v podstate ploché, hoci akcie vzrástli o 4 %, čo naznačuje, že situácia sa môže čoskoro zlepšiť.
Napíšte Jacobovi Sonenshineovi na [chránené e-mailom]