Rozhovor s výbercami portfólia vo fonde Thomas H. Lee Partners pre automatizáciu v hodnote 900 miliónov dolárov

GNapriek trendu automatizácie všetkého je trochu prekvapujúce, ako málo investorov sa zameriava na priestor. To robí mimoriadne zaujímavým rok a pol starý Automation Fund Thomas H. Lee Partners s majetkom 900 miliónov dolárov.

Obrovská private equity skupina, ktorá od svojho založenia miliardárom Thomasom Lee v roku 34 získala viac ako 1974 miliárd dolárov, tvrdí, že robotika a automatizácia by mohli nasledovať podobnú trajektóriu ako softvér, ktorý explodoval za posledných 25 rokov s investíciami stúpajúcimi z 1 dolára. miliárd až 150 miliárd dolárov.

Veľký rast znamená, samozrejme, veľkú príležitosť pre investorov, a keď trhy klesajú, môžu sa objaviť aj nové príležitosti na dlhodobý lacný nákup spoločností. „Automatizácia preniká na všetky koncové trhy. Preto je to taký silný technologický trend, do ktorého sa dá investovať,“ hovorí Thomas H. Lee Partners, generálny riaditeľ Jim Carlisle, ktorý vedie automatizačný fond.

Od roku 2017 spoločnosť so sídlom v Bostone ako celok vyčlenila viac ako 5 miliárd USD vo vlastnom imaní 15 podnikom v širokej oblasti automatizácie, od robotických firiem až po spoločnosti zaoberajúce sa automatizáciou procesov. Automatizačný fond THL, spustený v novembri 2020, investovala do 11 z nich. S približne 500 miliónmi dolárov vyčlenených z fondu má stále k dispozícii približne 400 miliónov dolárov v hotovosti, s ktorými môže pokračovať v nákupe. Celkovo asi 38 % investovaného kapitálu firmy je v automatizácii.

Carlisle (46) sa pripojil k Thomasovi H. Leemu v roku 2000 po pôsobení v Goldman Sachs. Generálny riaditeľ Mike Kaczmarek, 38, ktorý s ním spolupracuje na investičných snahách fondu, prišiel v roku 2016 a je tiež členom poradnej rady MassRobotics, inovačného centra pre komunitu robotov. Dvojica vidí rast, fragmentované trhy a nedostatok pracovnej sily. pre mnohé robotnícke práce, ako je práca v skladoch a na staveniskách, ako čerpanie ich investícií.

„V poslednom štádiu rizikového kapitálu alebo private equity sú v tomto sektore ďalší, ale je to krátky zoznam,“ hovorí Mark Martin, bývalý výkonný riaditeľ Analog Devices, ktorý nedávno spustil Cybernetix Ventures, novú firmu zaoberajúcu sa robotikou a automatizáciou v ranom štádiu. , so spoluzakladateľom MassRobotics Fadym Saadom.

Carlisle a Kaczmarek odmietli diskutovať o návratoch. Ale TH Lee vyhral veľkú investíciu do AutoStore, nórskej firmy na skladovú robotiku, ktorá vstúpila na burzu vlani v októbri za 12 miliárd dolárov. najväčšia IPO v krajine za dve desaťročia. Firma zaplatila a cena 1.9 miliardy dolárov.SoftBank získala 40 % spoločnosti v apríli 2021 za a vykázala 2.8 miliardy dolárov, ponechanie TH Lee ako väčšinového vlastníka do verejnej ponuky. (Trhová kapitalizácia spoločnosti je v súčasnosti približne 8 miliárd USD.)

„AutoStore bol jedným z úspešných príbehov minulého roka,“ hovorí Yaro Tenzer, spoluzakladateľ a generálny riaditeľ spoločnosti RightHand Robotics, firma zaoberajúca sa skladovou robotikou, ktorá získala investíciu z fondu THL Automation.

Investícia do AutoStore a tri ďalšie od roku 2017 – vrátane logistickej firmy MHS Global a spoločnosti pre automatizáciu skladov Fortna, ktoré samy nedávno zlúčené—pomohol viesť k vytvoreniu automatizačného fondu.

Zatiaľ čo skladová robotika a logistika zostávajú jadrom fondu – napríklad v marci 100 viedol k investícii 2021 miliónov dolárov do spoločnosti FourKites zameranej na zviditeľnenie dodávateľského reťazca – Carlisle a Kaczmarek dnes odhadujú, že tím kontaktuje viac ako 1,000 XNUMX firiem ročne v rôznych odvetviach. „Expandovali sme na ďalšie trhy, ako sú polovodiče, zdravotníctvo, poľnohospodárstvo, poisťovníctvo a výroba,“ hovorí Carlisle.

Zvážte akvizíciu firmy Brooks Automation v oblasti automatizácie polovodičov za 3 miliardy dolárov (prostredníctvom jej vlajkového fondu a fondu pre automatizáciu v hodnote 5.6 miliardy dolárov). Táto firma poskytuje presnú robotiku a produkty na kontrolu kontaminácie výrobcom čipov a originálnych zariadení na celom svete. „Z makro pohľadu ide o približne 470 miliárd dolárov v predaji polovodičov koncovým používateľom a očakáva sa, že do roku 1 vzrastú na 2030 bilión dolárov,“ hovorí Kaczmarek. "Čokoľvek a všetko, čo dnes robíme, má v sebe čip."

V zdravotníctve medzitým fond nedávno investoval do spoločností Qventus a Intelligent Medical Objects. Qventus prepája svoju umelú inteligenciu s nemocničnými elektronickými zdravotnými záznamami, aby zlepšil tok pacientov a znížil náklady. Intelligent Medical Objects prekladá medicínsku terminológiu do klinických kódov. „Je to podnik, ktorý efektívne využíva údaje, ktoré by inak mohli byť skryté, na zlepšenie vykonávania manuálnej úlohy alebo na zlepšenie skutočného výsledku,“ hovorí Carlisle.

V oblasti poľnohospodárstva fond investoval do Phytech, izraelskej firmy, ktorá pripája senzory na stromy a plodiny, aby zbierala údaje, ktoré môžu zlepšiť výnosy, napríklad odporúčaniami, kedy a koľko zalievať. A v stavebníctve sa fond investuje do House of Design, ktorý využíva robotiku na automatizáciu konštrukcie striech a podláh budov, čo je čiastočne hra na nedostatok pracovnej sily v stavebníctve.

Napriek poklesu trhu, duo figuruje v obchodoch. „Investície do podnikov, ktoré majú dobrú jednotkovú ekonomiku a silné trendy sekulárneho rastu, prekonajú a pretrvajú, aj keď časom dôjde k zmenám v širšom makroprostredí alebo v prostredí recesie,“ hovorí Carlisle.