Niklová platforma London Metal Exchange tento rok otriasla volatilitou, poháňanou fyzickým nedostatkom čistého niklu, sankčným ošiaľom voči Rusku (ktoré predstavovalo 17 % celosvetovej produkcie vysokokvalitnej produkcie), gigantickou chybou, a dosť pochybné praktiky správy a riadenia spoločností.
V marci sa ceny vyšplhali na historické maximum nad 100,000 2007 USD, čo je dvojnásobok predchádzajúceho rekordu z roku XNUMX.
Hľadáte rýchle správy, najaktuálnejšie tipy a analýzy trhu? Zaregistrujte sa na odber bulletinu Invezz ešte dnes.
Začiatkom tohto roka v Analýza: Elliott Management, Jane Street žalujú LME za debakel niklu, som informoval o náhlom rozhodnutí LME nielen pozastaviť obchody vo svetle bleskového nárastu cien niklu, ale zrušiť predtým vykonané objednávky v hodnote miliárd dolárov.
Horšie je, že LME pozastavila vydávanie oficiálnych cien.
Ako sa dalo očakávať, toto vyvolalo masové pobúrenie medzi dlhoročnými zákazníkmi a obvinenia z klientelizmu sa rozmohli. To tiež vyvolalo súdne spory, najmä zo strany Elliot Management a Jane Street proti LME.
Povesť subjektu so sídlom v Londýne vlastneného HKEX utrpela ranu, keď exodus obchodníkov odčerpával likviditu z najstaršej burzy kovov na svete.
Oznámenia vedenia, že budú zavedené nové opatrenia na stabilizáciu trhu, len málo upokojili kypiace inštitúcie, ktoré to odmietli.
Žiaľ, pre LME sa dlhý tieň kontroverzie nikdy nezdá príliš ďaleko.
Nový záblesk volatility
Po niekoľkých mesiacoch relatívneho pokoja boli ceny niklu obliehané záchvatmi silnej volatility, pričom burza bola nútená v stredu 16.th Novembra.
Rozruch na trhu nie je úplným prekvapením, keďže nedostatok likvidity zosilňuje pohyby trhu v oboch smeroch. Bloomberg oznámili, že 3-mesačné objemy LME pre kontrakty na nikel predstavujú menej ako tretinu toho, čo boli v období pred ruskými sankciami po ukrajinskej invázii.
Očakávania, že Čína, najväčší spotrebiteľ kovu na svete, zmierni svoje blokády Covid a vzhľadom na slabší dolár, ceny niklu vzrástli o takmer 8,000 30 USD alebo o 15 %+ v týždni končiacom sa XNUMX. novembra.
Počas behu sa ceny dotkli 31,275 6 USD, čo je XNUMX-mesačné maximum.
Údaje o spomalení inflácie v USA a správy, že čínska vláda zavádza nové opatrenia na podporu problémových majetok trh tiež podporil nákup.
Čo je však ešte dôležitejšie, nákupný tlak vyvolali účastníci trhu, ktorí začiatkom roka vsadili na ceny niklu a ponáhľali sa zvrátiť svoje krátke pozície, keď v stredu vypršala platnosť kontraktov.
Telsa v zmesi
Trhové podmienky viedli v utorok k ďalšiemu zmätku, keďže Prony Resources, vlastník bane Goro v Novej Kaledónii, a kľúčový dodávateľ tesla pri výrobe elektrických batérií došlo k úniku odpadových vôd, z ktorých sa rozliali vedľajšie produkty.
Opatrenia environmentálnych úradov prinútili spoločnosť rýchlo prijať opatrenia a znížiť prognózu výroby vo 4. štvrťroku.
hovorca potvrdené že minimálne množstvá na splnenie objednávok klientov budú dodané včas.
Počas už chaotických 10 dní v pondelok k nárastu cien na začiatku týždňa prispeli aj správy o výbuchu u indonézskeho výrobcu niklu, hoci tieto tvrdenia boli neskôr vyvrátené.
Na zvládnutie nárastu, ktorý prekročil limity burzy, LME nariadil prísnejšie monitorovanie v stredu 16.th Novembra.
Od uplynutia platnosti zmluvy sa však dopyt prudko stiahol.
Ceny sa krátko nato prepadli na včerajších 26,050 11.9 USD, pričom od utorkového zatvorenia klesli o 15 %.th novembra.
Neistý výhľad
Hoci v hre boli niektoré skutočné faktory, ako napríklad možnosť spomalenia zvyšovania Fedu, oslabenie dolára a vyhliadky na opätovné otvorenie Číny, extrémny nákup bol poháňaný predovšetkým zvrátením pozícií na trhu s papierom, čo opäť preukázalo , jeho dominancia nad fyzickou dynamikou.
Je zložité odhadnúť smerovanie vpred z dôvodu obmedzenej likvidity v kontraktoch, najmä na LME.
Pokiaľ ide o znovuotvorenie v Číne, trhy boli svedkami toho, že úrady už predtým zmenili svoj postoj. Opakovanie by sa ukázalo ako medvedie kov ceny.
Neskôr v tomto štvrťroku, WTO očakáva sa, že rozhodne o zákaze vývozu niklu v Indonézii, ktorý platí od roku 2020. Ak sa to zmení, ceny by sa mohli ešte viac zmierniť.
Na záver diskusný príspevok zverejnená 11. novembra na webovej stránke LME,
Stručne povedané, LME na základe prijatej spätnej väzby dospela k záveru, že tézu, ktorá by podporila obavy z narušenia trhu (najmä dostatočne veľký podiel globálnych spotrebiteľov odmietajúcich prijať ruský kov v roku 2023), nie sú podložené dôkazmi. v tomto čase. V súlade s tým LME nenavrhuje zakázať záruku na nový ruský kov (možnosť C). Okrem toho spätná väzba jasne naznačila, že prahové hodnoty alebo podobné limity by boli príliš zložité na to, aby sa dali uskutočniť (možnosť B). LME ako taký bude pokračovať v status quo, pokiaľ ide o ruský kov (možnosť A)
Ak nedôjde k žiadnej zmene súčasného stavu, ako navrhuje tento dokument, ceny pravdepodobne znížia dodatočné ruské zásoby a spomalenie globálneho rastu.
Poškodenie reputácie LME však nebude ľahko zvrátiteľné a likvidita na londýnskej burze bude pravdepodobne naďalej klesať, čo bude podnecovať výbuchy silnej volatility.
Chcete zarobiť na rastúcich a klesajúcich sadzbách USD, GBP, EUR? Obchodujte forex v priebehu niekoľkých minút s naším najlepšie hodnoteným maklérom, eToro.
10/10
68% maloobchodných účtov CFD prichádza o peniaze