Tesla znižuje cenu a spúšťa zúfalý boj o prežitie na čínskom trhu s elektromobilmi

Čínska cenová vojna EV dosiahla vrchol horúčky – odštartovala ju Tesla – s masovým trhom, novým bojovým frontom na najväčšom a najrýchlejšie rastúcom svetovom trhu s elektrickými vozidlami.

X

Čínsky gigant EV a batérií BYD (BYDDF) je masový trhový moloch, ale tesla (TSLA) vrazila do tohto segmentu po znížení cien, čo ohrozuje startupy EV ako napr XPeng (XPEV) a skóre domácich hráčov bojujúcich o pozíciu.

Dokonca aj prémioví výrobcovia elektromobilov Dieťa (NIO) a Li-Auto (LI) nájazdy na masový trh s myšlienkou zvýšiť objemy cenovo dostupnejšími modelmi a urýchliť ich snahu o zisk.

Najväčší svetový trh s elektrickými vozidlami bude ešte konkurencieschopnejší a rozšíri sa do Európy a zvyšku Ázie, keďže Čína do týchto regiónov vyváža nadbytočné dodávky. Čínska cenová vojna zasiahne ziskové marže niektorých výrobcov EV, zatiaľ čo iní akceptujú väčšie straty, aby si udržali predaj. V konečnom dôsledku Wall Street očakáva otrasy, ktoré prežijú najlepšie, ponechajúc niekoľko dominantných čínskych hráčov EV, zatiaľ čo slabšie značky miznú.

Akcie spoločnosti Tesla boli v roku 2023 veľkým víťazom, ale stiahli sa späť, pretože počiatočný dopyt v dôsledku globálneho znižovania cien rýchlo opadol. Akcie BYD a Li Auto v tomto roku mierne vzrástli, no výrazne pod maximami zo začiatku februára. Akcie Nio a XPeng v roku 2023 klesli, nie sú ďaleko od dlhodobých alebo historických miním.

Tesla – jediný nečínsky výrobca EV, ktorý si doteraz získal skutočnú oporu – v súčasnosti riskuje, že stratí kontrolu nad Čínou, keď nové značky a modely zaplavia masový trh. Toto je tiež chvíľa, kedy musia byť zahraničné automobilky ako také General Motors (GM), brod (F), Toyota Motor (TM) a Volkswagen (VWAGY). Ich uvedenie elektrických vozidiel na trh prijali prevažne mladí čínski kupujúci elektrických vozidiel s nadšením. Ofenzíva čínskych elektromobilov sa však ešte len začína.

Do roku 2025 plánuje GM v Číne uviesť na trh viac ako 15 modelov EV. Mnohé z týchto elektromobilov novej generácie so značkou Ultium sa pravdepodobne dostanú na masový trh – ohnisko aktivít v roku 2022.

„Ako čínsky trh s elektromobilmi rástol, práve tu sa väčšina rastu a väčšina konkurencieschopnosti začala skutočne zrýchľovať,“ povedal analytik Deutsche Bank Edison Yu. „Problémom je, že ako masový trh rástol, jednoducho nerástol dostatočne rýchlo, aby absorboval všetku konkurenciu. BYD tu všetkých rozdrvil.”

Tesla Price Cuts Spúšťa čínsku cenovú vojnu EV

Konkurencia na masovom trhu sa s najnovšími zníženiami cien Tesly stala ešte dravejšou.

Začiatkom januára Tesla znížila ceny Modelu 3 a Modelu Y v Číne o 6 % na 13.5 %, po tom, čo ceny znížila už vlani v októbri. O desať dní neskôr XPeng zareagoval znížením cien EV o 10 % až 13 %, pričom niekoľko ďalších ho rýchlo nasledovalo. Nio znížilo niektoré ceny začiatkom februára a dokonca aj BYD sa koncom februára a opäť začiatkom marca pripojil k rozbehnutému vlaku znižovania cien. Niekoľko zahraničných výrobcov automobilov znížilo ceny elektrických vozidiel a ponúka im veľké stimuly, vrátane Fordu a Toyoty.

Výrobcovia automobilov medzitým znížili ceny tradičných vozidiel spaľujúcich plyn, čím zvýšili tlak na elektrické vozidlá.

Zníženie cien od Tesly urobilo Model 3 a Model Y konkurencieschopnejšími v porovnaní so sedanmi BYD Han a Seal a SUV Tang, ako aj s EV od XPeng, Nio a ďalších.

Dimenzovanie čínskeho masového trhu EV

Spodná časť čínskeho trhu s elektrickými vozidlami – malé a lacné elektrické autá s cenou pod 100,000 15,000 renminbi (RMB) alebo okolo 5,000 XNUMX dolárov – je už vysoko elektrifikovaná, pričom „mini mestské autá“, ako je najpredávanejší GM-Wuling Hongguang EV, stoja len XNUMX XNUMX dolárov.

Trh s prémiovými a luxusnými automobilmi nad 300,000 44,000 RMB (XNUMX XNUMX USD), ovládaný spoločnosťami Nio, Li Auto, Audi, BMW (BMWYY) a Mercedes-Benz (DDAIF), pomaly elektrifikovala.

EV a plug-iny však minulý rok výrazne prenikli na bežný trh v hodnote približne 100,000 300,000 RMB až XNUMX XNUMX RMB.

Yu odhaduje, že najmenej 40 % zo 6.5 milióna „nových energetických vozidiel“ (NEV) predaných v roku 2022 spadlo na masový trh. NEV zahŕňajú plne elektrické, plug-in hybridné vozidlá a vozidlá s palivovými článkami.

Vybrané nové čínske modely EV plánované v roku 2023

Na ceste sú cenovo dostupnejšie nové modely, ktoré pravdepodobne vedú k cenovej vojne v Číne.

Prémiový startup Li Auto má splatné SUV Li L5 EV a L6, obe s cenou do 300,000 7 RMB. Li má v apríli aj lacnejšie verzie „Air“ prémiových elektrických SUV L8 a LXNUMX.

Nový sedan ET5 od prémiového kolegu Nio by mal po uvedení na trh v septembri minulého roka dosiahnuť svoj krok. Je to najlacnejší model Nio a konkurent Modelu 3. Ďalší nový model, možno nazvaný ES5, by sa mohol stať najlacnejším SUV značky Nio. Je vnímaný ako konkurent Modelu Y.

ET5 začína nie oveľa nad 300,000 5 RMB, pričom ESXNUMX bude mať pravdepodobne podobnú cenu. Keď Nio začne vyrábať tieto modely s plným otvorom, ceny by mohli ešte klesnúť.

Očakáva sa, že do tohto leta Nio ponúkne celkovo osem úplne nových alebo vynovených modelov po zdvojnásobení svojej ponuky v minulom roku na šesť. V roku 2024 má Nio uviesť na trh novú masovú značku s cenami medzi 200,000 300,000 a 29,000 44,000 RMB (XNUMX XNUMX až XNUMX XNUMX USD).

Kolega startup XPeng, ktorý je už teraz hráčom na masovom trhu, by mal čoskoro uviesť na trh SUV G7 a elektrický minivan spolu s vylepšeným sedanom P7.

V roku 2023 Yu očakáva, že Li's L7 a XPeng's G7 budú rozhodujúce pre úspech týchto startupov.

Chváli Li Auto za to, že odvádza „veľmi dobrú prácu pri zvyšovaní výroby, keď je produkt čerstvý“. Pokiaľ ide o Nio, očakáva, že na ET5 bude záležať, ale dôležitejšia je „rýchlosť, akou dokážu spoľahlivo uviesť na trh nové modely“ po sérii problémov s realizáciou a dodávateľským reťazcom v minulom roku.

BYD v roku 2023 uvedie na trh viac ako tucet nových alebo vylepšených modelov, od najnižších až po superprémiové, vrátane najmenej dvoch EV zameraných na Model Y.

Čínsky automobilový gigant Geely, materská spoločnosť Volvo a Polestar (PSNY), je ďalším významným hráčom. Jeho úplne nová značka Galaxy pravdepodobne ponúkne do roku 2025 sedem nových modelov elektromobilov pre masový trh, vrátane dvoch plug-in hybridných elektromobilov, ktoré budú k dispozícii v najbližších mesiacoch. Okrem toho expandujúca značka Geely Zeekr siaha na spodnú hranicu trhu prémiových EV.

Na aprílovom autosalóne v Šanghaji očakávajte vlnu odhalení a uvedení nových elektromobilov.

S týmito výrobcami EV a ďalšími vydanými toľkými novými modelmi uprostred ťažkej celkovej produkcie bude ťažké vyniknúť. SUV XPeng G9 má od svojho debutu koncom roku 2022 nevýrazný predaj. Mnoho EV sedanov a crossoverov by mohlo v budúcom roku čeliť rovnakému problému.

Ale alternatívou je pokračovať v predaji starnúcich vozidiel s masívnymi zľavami.

Toto je 5 najlepších akcií EV, ktoré si teraz môžete kúpiť a pozrieť

Spomalí sa predaj elektromobilov v Číne?

Podľa predpovedí Čínskej asociácie osobných automobilov sa v dôsledku makrovetru a ukončení dotácií predaj NEV zvýši o 31 % po viac ako zdvojnásobení v rokoch 2021 a 2022. To by predstavovalo 36 % všetkých predajov vozidiel, odhaduje CPCA, v porovnaní s približne 28 % v roku 2022. Do roku 2030 by NEV mohli predstavovať 70 % až 90 % čínskeho trhu, podľa tamojších výrobcov automobilov.

V absolútnych číslach sa očakáva, že predaj EV, plug-in hybridov a vozidiel s palivovými článkami v Číne vzrastie v roku 2 zhruba o 2023 milióny vozidiel na 8.5 milióna.

V roku 2022 obmedzenia spôsobené Covid-19 priškrtili čínsku ekonomiku a výrobcovia elektromobilov čelili významným problémom s dodávateľským reťazcom alebo úplným odstávkam. Napriek tomu, že čínske startupy s elektrickým pohonom Li Auto, Nio a XPeng kótované na burze v USA dokázali zvýšiť predaj o dvojciferné čísla, a to aj napriek chýbajúcim usmerneniam o dodaní na tento rok.

Nepretržitým lídrom na masovom trhu je BYD, ktorý vlani strojnásobil svoj predaj NEV vrátane hybridov na 1.86 milióna kusov. V minulom roku tvoril takmer 30 % predajov NEV.

Globálne dodávky Tesly vzrástli o 40 % na 1.31 milióna kusov v roku 2022. To bolo zhruba o 30 % menej ako súčet BYD, ale Tesla stále vedie v batériových elektrických vozidlách.

Podľa údajov CPCA vzrástla v minulom roku Tesla China predaj o 37 % na 439,770 XNUMX kusov. Spoločnosť vlani v lete rozšírila kapacitu Šanghaja, ale v posledných mesiacoch musela niekoľkokrát spomaliť alebo zastaviť produkciu, a to aj napriek veľkému zníženiu cien spoločnosti Tesla.

Čínske plány predaja EV vs. Dopyt

BYD sa zameriava na predaj 2023 miliónov vozidiel NEV v roku 4, čo je viac ako dvojnásobok predaja v roku 2022. To samo o sebe by zhruba zodpovedalo za celý tohtoročný plánovaný nárast NEV, a to aj vrátane značného vývozu.

Li Auto, Nio, GM, Toyota a mnohí ďalší plánujú tiež rozbehnúť výrobu.

Pointa je, že produkcia a výrobná kapacita EV v Číne v roku 2023 stúpnu, zatiaľ čo dopyt bude výrazne zaostávať. Tento imperatív presunúť kov je dôvodom, prečo v Číne prebieha cenová vojna EV, ktorá sa pravdepodobne ešte zhorší.

Pre BYD a čínske startupy môže rastúci export pomôcť vyrovnať domáce spomalenie. Sťahujú sa do Európy a na iné zámorské trhy.

Export nadbytočnej produkcie EV podporí konkurenciu aj na týchto miestach, čím sa zvýši tlak na maržu.

Akcie Tesla vs. BYD Stock

Silné stránky výroby elektrických elektromobilov v Číne

V celosvetových pretekoch elektromobilov Čína ťažila zo svojho majstrovstva v hromadnej výrobe tovaru, ako sú smartfóny a notebooky. Jeho dominancia a lokalizácia dodávateľského reťazca batérií EV poskytla ďalšiu kritickú výhodu.

„Elektromobil je oveľa jednoduchšie vyrobiť ako auto na benzín,“ povedal analytik Deutsche Bank Edison Yu. "Je to veľmi komplikovaný, takmer veľký počítač."

Čína prelomila túto techniku ​​kvôli jej odborným znalostiam v elektronike, dodáva Yu. Potom už len stačilo „dosiahnuť správny softvér, kvalitu a značku“.

Čínske automobilky prešli dlhú cestu. Len pred desiatimi rokmi bol dokonca aj BYD podporovaný Warrenom Buffettom synonymom pre zle postavené, hlučné a nespoľahlivé čínske autá.

Posuny trhu uprostred čínskej cenovej vojny EV

BYD, líder na masovom trhu, ťažil z množstva nových modelov, ako aj zo zníženia spotreby, keď sa čínska ekonomika spomaľuje. Nie je to len čínsky líder v oblasti elektromobilov, teraz je to najväčšia automobilka v krajine.

Na rozdiel od mnohých podobných EV je BYD ziskový. Wall Street očakáva, že spoločnosť vykáže takmer päťnásobný nárast ziskov v roku 2022, keďže rast predaja narastie o viac ako 80 %.

Väčšina modelov BYD má cenu od 100,000 200,000 RMB do 15,000 29,000 RMB (približne XNUMX XNUMX – XNUMX XNUMX USD). Sú vnímané ako hodnotné ponuky.

S novšími modelmi, ako sú Seal a Frigate, sa BYD posunul ďalej do „dostupného luxusu“. A so svojou agresívne expandujúcou značkou Denza BYD strieľa na prémiový trh. BYD tiež odhalila superprémiovú značku Yangwang s ťažkým SUV, ktoré bude pravdepodobne uvedené na trh v treťom štvrťroku. Medzi Denza a Yangwang sa má spustiť ďalšia „značka F“.

Tesla kedysi dominovala v čínskom segmente prémiových elektrických vozidiel.

Ale vďaka veľkým zníženiam cien sa „Tesla dostala z prémiového trhu na masový trh,“ povedal Tu Le z poradenskej spoločnosti Sino Auto Insights.

Model 3, ktorý sa minulú jeseň predával za takmer 10,000 600 dolárov viac ako BYD Seal, klesol na začiatku januára len o XNUMX dolárov viac. Začiatkom marca spoločnosť BYD ponúkla nové zľavy Seal.

Varuje však pred „mimoriadne intenzívnou“ konkurenciou v segmente pod 300,000 XNUMX RMB. BYD tam rozšíril svoju dominanciu, zatiaľ čo XPeng bojuje o vzduch.

Koncom februára predajcovia BYD znížili ceny niekoľkých modelov, čím ukázali, že ani čínsky kráľ EV nie je imúnny voči cenovým vojnám.

BYD EV Production Edge

Na masovom trhu považuje Le BYD za „hlavu a ramená nad“ konkurenciou.

Oslovil dôvody: „BYD existuje už dlho. Sú na trhu od roku 2003. Sú národným šampiónom. Sú to Číňania."

Le dodal, že „produkty BYD sa oveľa zlepšili a sú cenovo dostupné. Majú produkty takmer v každom segmente trhu. Ich kvalita, spoľahlivosť a dizajn sa za posledných sedem rokov výrazne zlepšili. Majú dôveru čínskeho spotrebiteľa.“

Za jej vedením je toho viac. „BYD má rozsah a vyrába si vlastné batérie a svoje vlastné čipy,“ vysvetlil Le. "Takže môžu riadiť svoje náklady oveľa efektívnejšie ako ktorákoľvek spoločnosť, ktorá má menej ako 10 rokov."

BYD naďalej masívne investuje do nových závodov na výrobu elektromobilov a batérií.

Ako doma rastie konkurencia, BYD robí obrovský exportný tlak a expanduje do Ázie, Európy a Latinskej Ameriky.

Novinky v automobilovom priemysle, samoriadiace autá a zásoby, na ktoré sa môžete pozerať

BYD vs. Tesla

Kto bude vládnuť v najbližších troch až piatich rokoch v boji medzi Tesla a BYD?

„Obaja môžu rásť spoločne“ na rýchlo rastúcom čínskom trhu s elektromobilmi pre masový trh, povedal Le. Ale je "trochu viac podozrivý" o Tesle kvôli jej starým produktom.

„Ak by Tesla výrazne obnovila Model 3 a Model Y, najmä ak by nezvýšili cenu, určite by ste zaznamenali zvýšenie predaja,“ dodal Le.

Prepracovaný Model 3 je údajne na ceste, ale kedy dorazí? Pri jeho 1. marca investorský deň, Tesla sklamala nepotvrdením dlho očakávaného obnovenia Modelu 3 ani odhalením lacnejšieho elektromobilu novej generácie, o ktorom sa dlho hovorí Tesla Model 2.

Globálne zníženie cien spoločnosti Tesla podporuje objemy dodávok na úkor jej cenených ziskových marží.

Cena znižuje dopyt po husi len na pár mesiacov, varuje Le. "Tesla to bude musieť urobiť znova a urobí to pred koncom roka," povedal.

Závod Tesla v Šanghaji bol exportným motorom EV giganta. Vzostup Tesly Berlin však znižuje potrebu vyvážať autá vyrobené v Šanghaji do Európy.

Šanghaj už má voľnú kapacitu, čo je problém, ktorý by mohol ďalej narastať. Tesla má silnú motiváciu udržať export zo Šanghaja na vysokej úrovni, napriek riziku ďalšieho znižovania cien v týchto destináciách. Aj s čerstvými zľavami v Európe sú tam ceny Tesly výrazne vyššie ako v Číne.

Čo sa týka nerentabilných EV startupov XPeng a Nio, ich znižovanie cien a zľavy po znižovaní cien Tesly zvyšujú riziko prehĺbenia strát. To ich znevýhodňuje, keďže investori hľadajú najlepšie akcie EV.

Pre spoločnosť Nio by jej hroziaci vstup na masový trh mohol predĺžiť časovú os k ziskovosti.

Pripojte sa k odborníkom na IBD a analyzujte akcie, ktoré sa dajú na burze zhromaždiť, na IBD Live

Čínska cenová vojna EV otrasie priemyslom

Keďže v súčasnosti prebieha cenová vojna elektrických vozidiel, Yu z Deutsche Bank očakáva otrasy v odvetví.

Začínajúce podniky môžu byť zraniteľné. Nio a Li Auto majú dostatok financií do roku 2024, povedal Yu pre IBD, zatiaľ čo Li Auto je mierne ziskové. XPeng však môže mať problémy, ak „neobráti loď“ do roku 2024-25.

„Myslím si, že do konca roka 2024 dosiahneme určitý druh konsolidácie a niektorí ľudia odídu, a to buď preto, že zlyhali v prevádzke, alebo preto, že im došli peniaze. Dovtedy budeme mať veľmi intenzívnu konkurenciu zo strany veľkých technologických spoločností ako Baidu a Xiaomi.“

Gigant vyhľadávača Baidu (bidu), ktorá výrazne investovala do samoriadiacich áut, uvedie na trh vysoko autonómne elektrické vozidlo prostredníctvom spoločného podniku Jidu s Geely. Čínsky gigant Xiaomi plánuje uvedenie na trh začiatkom roku 2024.

Všeobecnejšie povedané, partner Bain & Co. Ping Yi predpovedá zväčšujúce sa rozdiely medzi víťazmi a porazenými, keďže čínsky trh s elektromobilmi sa spomaľuje.

„Nové značky, ktoré majú nízke povedomie o značke a nejasnú pozíciu značky, budú mať problém prežiť,“ povedal Yi. „Je to tiež veľmi náročné pre značky, ktoré sa zameriavajú na špičkové a prémiové trhy bez silnej hodnoty značky.“

Čínsky gigant na batérie CATL údajne ponúkne nejaké zľavy kľúčovým zákazníkom, ako je Nio, ale nie hlavnému klientovi Tesla. To by mohlo pomôcť startupom prežiť čínsku cenovú vojnu EV.

Najlepšie čínske akcie na nákup a pozeranie

Zahraniční výrobcovia automobilov na čínskom trhu EV

Pokiaľ ide o západných a japonských výrobcov originálnych zariadení, spoločnosť Sina Auto Insights Le vyhlasuje, že zmeškali loď pri prechode na EV v Číne, zatiaľ čo trh so spaľovacími automobilmi sa zmenšuje.

Dokonca aj so svojou rodinou elektromobilov ID Volkswagen „priniesol nôž do prestrelky,“ povedal, pričom odmietol nevýrazné vlastnosti, dojazd a konektivitu vozidiel.

Toyota a Nissan (Nsanje) tiež znížili ceny EV v Číne. Ford nedávno oznámil veľké zľavy na vyčistenie zásob Mustang Mach-e pred uvedením obnoveného modelu.

Pre tradičných výrobcov automobilov veľa závisí od toho, ako rýchlo sa dokážu premeniť na inovatívnych, technológiami poháňaných a priamo k zákazníkovi EV hráčov, hovoria odborníci z odvetvia.

„Konkurencia dostihla zahraničných výrobcov OEM a domácim hráčom sa teraz darí lepšie ako im,“ povedal Le.

Toyota práve uvádza na trh bZ3, malý EV sedan pre čínsky trh, ktorý začína na 169,800 24,500 RMB (XNUMX XNUMX USD). Používa motory a batérie BYD, čo by mohlo byť začiatkom veľkej spolupráce medzi automobilovými gigantmi.

Ako dlho potrvá čínska cenová vojna EV?

Čínska cenová vojna EV nevykazuje žiadne známky spomalenia.

Veľké výrobné plány mnohých výrobcov EV čelia krutej realite. Atraktívne nové EV sa nemusia vznietiť, zatiaľ čo starnúce modely riskujú rýchle poškodenie.

Výrobcovia elektromobilov budú pravdepodobne naďalej znižovať ceny. V konečnom dôsledku môže byť niekoľko preživších silnejších, ale aj oni budú v dohľadnej budúcnosti čeliť krvavému, krvavému boju.

Vývoz ponúka únikový ventil. To však môže problém rozšíriť aj do zahraničia. Tesla už opäť zlacňuje európske ceny. BYD a ďalší čínski výrobcovia elektromobilov zvýšia celkovú konkurenciu v Európe a Ázii.

Zahraniční výrobcovia OEM sa už snažili presadiť na čínskom trhu EV. Teraz im hrozí vylúčenie z najväčšieho automobilového trhu na svete. Medzitým sa čínske elektromobily testované v bojoch stanú oveľa väčšími hráčmi v Európe.

Americký trh by však mal zostať v krátkodobom horizonte relatívne izolovaný vzhľadom na tarify a pravidlá daňového úveru pre elektromobily. Okrem značiek Geely, ako je Polestar, čínski výrobcovia elektromobilov zatiaľ nemajú skutočné zastúpenie v USA.

TIEŽ SA TI MÔŽE PÁČIŤ:

Prečo tento nástroj IBD zjednodušuje spáliťch Pre najlepšie akcie

Chyťte ďalšiu veľkú víťaznú akciu pomocou MarketSmith

Chcete získať rýchly zisk a vyhnúť sa veľkým stratám? Vyskúšajte SwingTrader

Toto sú najlepšie rastové akcie na nákup a sledovanie

IBD Digital: Odomknite zoznamy prémiových akcií, nástroje a analýzy spoločnosti IBD ešte dnes

S&P 500 prerušuje konečnú podporu; Sledujte JPMorgan, tieto akcie