To, že technológie SoFi sa tak rýchlo zlepšili, nie je žiadnym prekvapením: Tu je to, čo by som urobil

Väčšina investorov a sledovateľov finančných médií pozná SoFi Technologies (SOFI) generálny riaditeľ Anthony Noto. Noto bol okolo bloku niekoľkokrát. Mnohí sledovali jeho kariéru z Goldman Sachs (GS) do NFL na Twitter a nakoniec na SoFi Technologies.

Mnohí si pravdepodobne tiež uvedomujú, že Noto je absolventom Vojenskej akadémie Spojených štátov vo West Point (trieda z roku 1991), Wharton Business School (MBA) na University of Pennsylvania a ešte pôsobivejšie (v mojom svete) školy US Army Ranger School na Fort Benning, Georgia.

Ako dlhoročného permanentkára si ho pamätám ako linebacka. Jeden z najlepších linebackerov, aké kedy Black Knights of the Hudson vyprodukovali.

„Noto with the Tackle“ by z PA reproduktorov pršalo počas celej hry. Znova a znova. Každú hru. Muž bol agresívny. Muž bol po celom poli. Stále je.

Správy SOFI

Spoločnosť SoFi Technologies v pondelok ráno zverejnila finančné výsledky firmy za štvrtý štvrťrok. Za trojmesačné obdobie, ktoré sa skončilo 31. decembra, SOFI vykázala GAAP EPS so stratou 0.05 USD, čo predstavovalo viac ako štyri centy na akciu pri výnosoch 456.679 milióna USD. Toto číslo nielenže prekonalo očakávania Wall Street, ale bolo dosť dobré na medziročný rast o 59.9 %.

SOFI vykázala rekordný EBITDA upravený za štvrtý štvrťrok vo výške 70 miliónov USD, čo je viac ako 15-násobný nárast v porovnaní s minulým rokom a nárast o 58 % v sekvenčnom vyjadrení, pričom rozhodne prekonal odhady. Čistá strata podľa GAAP vo výške 40.006 milióna USD bola dobrá na zníženie o 64 % v porovnaní s rovnakým obdobím minulého roka.

Spoločnosť v priebehu štvrťroka pridala 480 5.2 nových členov na viac ako 51 milióna členov (+695 % r/r). Spoločnosť tiež pridala k tomuto členstvu 53 tisíc nových produktov predaných, čo je nárast o 7.9 % na takmer XNUMX milióna.

Výkon segmentu

požičiavanie – Vygenerované výnosy vo výške 328.191 milióna USD (+54 %) z čistého úrokového príjmu vo výške 183.607 milióna USD (+138 %) a neúrokového príjmu vo výške 144.584 milióna USD (+6 %). Priamo priraditeľné náklady vzrástli o 3 % na 106.131 milióna USD, keďže príspevok k zisku vzrástol o 99 % na 208.799 milióna USD.

technologická platforma – Vygenerované príjmy vo výške 85.652 miliónov USD (+61 %). Priamo priraditeľné náklady vzrástli o 107 % na 68.771 milióna USD, keďže príspevok k zisku klesol o 16 % na 16.881 milióna USD.

Finančné služby – Vygenerované príjmy vo výške 64.817 miliónov USD (+195 %). Priamo priraditeľné náklady vzrástli o 90 % na 108.405 milióna USD, keďže príspevok k zisku/strate sa zhoršil na -43.588 milióna USD (-24 %).

Vedenie

V aktuálnom štvrťroku SOFI očakáva upravený čistý príjem vo výške 430 až 440 miliónov USD. To by bolo dobré pre rast o 34 % až 37 % a prekonalo to približne 426 miliónov dolárov, ktoré mala Wall Street na mysli. Spoločnosť tiež vidí upravený EBITDA vo výške 40 až 50 miliónov USD.

Za celý rok 2023 SOFI očakáva upravený čistý príjem vo výške 1.925 miliardy USD až 2 miliardy USD. To by predstavovalo rast o 25 % až 30 % a úplne by to zničilo projekcie Wall Street na 1.5 až 1.55 miliardy USD. Spoločnosť očakáva, že za rok vykáže upravený EBITDA vo výške 260 až 280 miliónov USD.

Manažment očakáva, že dosiahne štvrťročnú ziskovosť čistého príjmu podľa GAAP do 4. štvrťroka 2023, s prírastkovou maržou čistého príjmu za celý rok o 20 %. Dlhoroční nasledovníci tejto spoločnosti si možno budú chcieť prečítať poslednú vetu dvakrát. Je to najdôležitejšia vec, ktorú sme od SOFI počuli, možno vôbec.

Generálny riaditeľ

Noto v tlačovej správe obšírne komentoval: „Vygenerovali sme náš siedmy po sebe idúci štvrťrok rekordne upravených čistých príjmov, ktoré za štvrťrok medziročne vzrástli o 58 % a prekročili 1.5 miliardy USD za celý rok, čo predstavuje nárast o 52 % v porovnaní s rokom 2021. vygenerovala rekordne upravenú EBITDA vo štvrtom štvrťroku a ukončila rok s viac ako 143 miliónmi USD v roku 2022, čo je takmer päťnásobok celkovej upravenej EBITDA v porovnaní s celým rokom 2021. Táto sila sa preniesla do spodného riadku, čo viedlo k prírastkovej marži čistého príjmu podľa GAAP 42 % za štvrtý štvrťrok a 28 % za celý rok.“

Noto potom dodal: „Rekordné výnosy vo všetkých troch našich obchodných segmentoch – pôžičky, technologická platforma a finančné služby – prispeli k nášmu rekordnému upravenému čistému príjmu za štvrtý štvrťrok vo výške 4443 miliónov a rekordnému upravenému EBITDA za štvrtý štvrťrok vo výške 70 miliónov dolárov.

Súvaha

Čistá hotovosť firmy (hotovosť, peňažné ekvivalenty, obmedzená hotovosť a likvidné cenné papiere k dispozícii na predaj) ukončila štvrťrok na hodnote 2.243 miliardy USD, čo v priebehu roka vzrástlo o 67.5 %. Úvery držané na predaj v reálnej hodnote sa za 128 mesiacov zvýšili o 12 % na 13.557 miliardy USD, keďže celkové aktíva sa viac ako zdvojnásobili na 19.008 miliardy USD.

Celkové pasíva sa zvýšili o 200 % na 13.479 miliardy USD, najmä vďaka infúzii vkladov v hodnote 7.342 miliardy USD, ktoré v minulom roku neexistovali ako riadková položka. To je pozitívum. Dlh sa zvýšil o 39 % na 5.486 miliardy USD, čo je v porovnaní s hotovosťou na môj vkus trochu vysoké, ale ako som už spomenul, hotovosť tu rastie o 67 % oproti 39 %. Kvalita tejto súvahy sa jednoznačne zlepšuje.

Moje myšlienky

Je prekvapujúce a zároveň neprekvapujúce, že SOFI tak rýchlo zlepšila výkon firmy. Nie je prekvapujúce, pretože toto miesto vedie Anthony Noto, ktorý je jedným z mála generálnych riaditeľov, na ktorých by som si vsadil. V skutočnosti je SOFI jednou z najváženejších akcií na trhu Akcie Portfólio do 10 USD že bežím za TheStreet. (Teraz vyzeráme celkom múdro.)

Zlepšený výkon však prekvapuje, pretože finančná výkonnosť firmy je stále potláčaná pokračujúcim moratóriom prezidenta Bidena na platby študentských pôžičiek. Tento nedostatok príjmov/príjmov pociťuje firma a jej akcionári. Usmernenie je veľmi povzbudivé aj bez toho, aby sme mohli správne zaúčtovať, či a kedy tento tok príjmov pokračuje.

Čitatelia uvidia, že SOFI prelomila svoj celoročný klesajúci trend v novembri 2022, keď sa akcie konsolidovali. Teraz, s náhle horúcou relatívnou silou a pekne vyzerajúcou dennou kĺzavou priemernou konvergenčnou divergenciou (MACD), akcie prerazili a stiahli sa zo svojho 200-dňového SMA (jednoduchý kĺzavý priemer). Poďme si to priblížiť.

Aj keď by ma neprekvapilo, keby som videl túto 200-dňovú líniu zhora znova testovať pred obnovením obratu, mám pocit, že môj cenový cieľ 7 USD na Akcie Portfólio do 10 USD je pravdepodobne krátkodobo vhodné. To znamená, že z dlhodobého hľadiska vidím ako veľmi možný aj 38.2% Fibonacciho retracement celého výpredaja (na úroveň 12 USD).

Kúpil by som si to sám, keby to nebolo v Akcie do 10 dolárov portfólio.