19% dividendový výnos je ohrozený

Cena akcií Annaly Capital (NYSE: NLY) má tento rok klesajúci trend. V pondelok klesla na minimum 17.50 USD, čo je najnižšia hodnota od novembra 2022. Celkovo vysoko výnosné dividendové akcie klesli o viac ako 22 % z najvyššieho bodu v tomto roku. To znamená, že sa presunula na medvedí trh.

Je dividenda ohrozená?

Annaly Capital je popredným fondom pre investície do nehnuteľností (REIT) s hodnotou viac ako 9 miliárd USD. Spoločnosť pôsobí prostredníctvom troch kľúčových divízií: agentúra, práva na hypotekárne služby a rezidenčný úver. Celkovo spravuje aktíva v hodnote viac ako 81 miliárd dolárov.

Annaly je obľúbená pre svoje zvýšené dividendové výplaty akcionárom. Údaje zostavené spoločnosťou SeekingAlpha ukazujú, že má dividendový výnos 19.04 %, čo ho robí väčším ako inflácia a výnosy krátkodobých a dlhodobých dlhopisov. Jeho štvorročný dividendový výnos predstavuje približne 13.50 %.

Investori spoločnosti však v budúcnosti čelia značným rizikám, keďže úrokové sadzby zostávajú na zvýšenej úrovni a rozširujú sa spready cenných papierov krytých hypotékami (MBS). Najdôležitejšie je, ako som napísal v tomto článku, dividendové akcie teraz konkurujú hotovosti. V skutočnosti extrémne krátkodobé pokladničné poukážky dosahujú výnos nad 4 %. 

Čo je horšie, Annaly varovala, že v tomto štvrťroku zníži dividendu. Je to dôležité, pretože väčšina ľudí, ktorí investujú do Annaly – a iných REIT – tak robí kvôli ich pravidelnej distribúcii. Vo vyhlásení o zisku generálny riaditeľ uviedol:

„V dôsledku toho, na základe rozhodnutia nášho predstavenstva, očakávame, že v prvom štvrťroku 2023 znížime našu štvrťročnú dividendu na úroveň bližšie k historickému výnosu Annaly z účtovnej hodnoty 11 % až 12 %.

Pre Annaly Capital boli utorňajšie čísla o inflácii zlou správou, pretože znamenajú, že sprísňovanie Fedu bude pokračovať. Keďže akcie regionálnych bánk rastú a inflácia je stále tvrdohlavo vysoká, nemôžeme vylúčiť situáciu, že sa Fed budúci týždeň zvýši o 0.25 % alebo dokonca o 0.50 %. 

To vysvetľuje, prečo sa výnosy dlhopisov zvýšili, v dôsledku čoho bude rozpätie výnosov štátnych dlhopisov na 30 až 10 rokov naďalej rásť. Ako je uvedené nižšie, minulý týždeň sa posunula z negatívnej oblasti -0.10 % na 0.13 %.

Predpoveď ceny akcií spoločnosti Annaly Capital

NLY akciový graf od TradingView

Denný graf ukazuje, že cena akcií Annaly Capital sa v posledných dňoch stiahla späť. Tento výpredaj vyvrcholil poklesom akcie pod spodnú stranu stúpajúceho kanála znázorneného čiernou farbou. 25-dňové a 50-dňové kĺzavé priemery tiež vytvorili medvedí krížový vzor, ​​zatiaľ čo MACD sa posunul pod neutrálny bod.

Zatiaľ čo akcia vytvorila vzostupnú sviečku s padajúcou hviezdou, mám podozrenie, že medvedí trend bude pokračovať aj v nasledujúcich týždňoch. Ak sa tak stane, ďalšia referenčná úroveň na sledovanie bude na úrovni 15 USD, čo je najnižšia hodnota od začiatku roka. Táto cena je približne 20 % pod súčasnou úrovňou.