Osemdesiate roky boli plánom pre nadchádzajúci dezinflačný cyklus a toto sú jeho zásoby, hovoria stratégovia

Naše volanie dňa od Jefferies sa zaoberá touto myšlienkou. „Dezinflácia je kľúčovým predpokladom našej cestovnej mapy na rok 2023,“ hovorí Desh Peramunetilleke, globálny vedúci mikrostratégie a analytik Mahesh Kedia, v poznámke pre klientov vo štvrtok.

„Cyklus dezinflácie v 1980. rokoch priniesol vyššie sadzby a uvoľnenie
tlaky na napájacej strane poskytujú dobrú šablónu pre aktuálny cyklus. Vo všeobecnosti sa kvalitným rastovým akciám/sektorom darilo lepšie ako hodnotám a spoločnosti s nízkou kapitalizáciou mali podpriemernú výkonnosť,“ uviedol pár.

Prečítajte si: Generálny riaditeľ JPMorgan Jamie Dimon vidí v recesii „veľkú základnú infláciu“ na úrovni 6 %.

To, čo sa darilo od apríla 1980 do februára 1983, bol spotrebiteľ, pričom obchodné služby, základné výrobky a spotrebiteľské služby prekonali výkonnosť, zatiaľ čo komodity a priemyselné odvetvia mali horšie výsledky. Dodávajú, že nakupovanie kvality a vyhýbanie sa hodnote bolo tiež šikovným krokom.

Čo sa týka tu a teraz, pár hovorí, že zatiaľ čo extrémna inflácia zvyčajne nie je skvelá pre akcie, mierna inflácia môže byť lepším nastavením. Za posledných 20 rokov zaznamenali pozitívnu koreláciu medzi mesačnými výnosmi S&P 500 a zmenou percentuálneho bodu v 10-ročných inflačných očakávaniach USA.

„Na základe sektorovej korelácie s [10-ročnými inflačnými očakávaniami] sú materiály, energetika, informačné technológie a priemysel sektormi, ktorým sa treba vyhnúť, keď inflácia klesá, pričom stredobodom záujmu sú základné výrobky, verejné služby, komunikačné služby a zdravotná starostlivosť,“ uviedli Peramunetilleke a Kedia. . „Z hľadiska štýlu by sa investori mali vyhnúť GARP (rast za rozumnú cenu), hodnote a reverzii a zamerať sa na nízkorizikové a kvalitné akcie počas klesajúcej inflácie.

Reverzia sa týka názoru, že každé aktívum sa časom vráti na svoju priemernú cenu.

Čo sa týka nápadov na akcie, Jefferies má na zváženie niekoľko špičkových dezinflačných hier. Na prvom mieste sú tie, ktoré negatívne korelujú s infláciou — Procter & Gamble
P.G.,
-2.11%,
Dolár General
DG,
-0.78%,
Wal
WMT,
-1.43%,
Church & Dwight
CHD,
-1.84%,
McDonald
MCD,
-0.92%,
Nakladanie s odpadmi
WM,
-0.27%,
Costco
NÁKLADY,
-2.08%,
Verejné úložisko
PSA,
+ 0.62%,
Odpadové pripojenia
WCN,
-0.95%
a Mondelez Intl
MDLZ,
-1.13%.

Pod kvalitnými akciami za rozumnú cenu uvádzajú Visa
V,
+ 0.43%,
Home Depot
HD,
-3.96%,
Broadcom
AVGO,
-1.93%,
Cisco Systems
CSCO,
-0.94%,
Linde
LIN,
+ 0.06%,
TJX
TJX,
-0.50%,
Rezervačný holding
BKNG,
+ 0.83%,
Altria
MO,
+ 1.20%,
Boston Scientific
BSX,
+ 0.82%
a Ulta Beauty
ULTA,
-2.39%.

stanovisko: Táto dokonalá búrka megahrozieb je ešte nebezpečnejšia ako v 1970. alebo 1930. rokoch, hovorí Roubini

To najlepšie z webu

"Už nemám dosť v nádrži." Milovaná premiérka, ktorá sa stala len druhou na svete, ktorá porodila v úrade, odstupuje.

Banková dažďová voda je vzácny prospech nedávnych smrtiacich a ničivých dažďových búrok v Kalifornii.

1000-ročná tuniská jaskynná dedina je pomaly umiera

Graf

Kde sú pracovné miesta? Florida, zrejme.

Náhodné čítanie

Legenda šprintu Usain Bolt prišiel o milióny kvôli podvodu.

Kráľ bolesti? V noci pred prepúšťaním Microsoft usporiadal koncert Stinga

Newyorské reštaurácie volajú po čase bláznivé hacky ponuky TikTok.

Potrebujete vedieť začína skoro a aktualizuje sa až do úvodného zvonenia, ale registrovať tu aby vám bolo doručené raz do e-mailovej schránky. E-mailová verzia bude odoslaná približne o 7:30 východnej.

Vypočujte si Najlepšie nové nápady v podcaste Money s reportérom MarketWatch Charlesom Passym a ekonómkou Stephanie Keltonovou.