Medvedí trh je oficiálne tu. Ako by ste mohli stále pekne profitovať v priebehu času.

Veľkosť textu

S&P 500

je na medvedom trhu. História hovorí, že sa to pravdepodobne zhorší, kým sa to nezlepší, ale investori, ktorí sa teraz ponoria, by mohli z dlhodobého hľadiska pekne profitovať.

S pondelkovou uzávierkou na 3749.91 index dokončil 20% pokles zo svojho nedávneho vrcholu. Aj keď môže byť ťažké pozerať sa z tej lepšej stránky, keď sa s tým stretnete ďalšie červené more Na ich obrazovkách prieskum minulých medvedích trhov ukazuje, že po prekročení indexu S&P 500 sú pre investorov dobré aj zlé správy. ten symbolický prah.

Od roku 1929 zažil index S&P 500 viac ako dve desiatky medvedích trhov. Tohtoročné poklesy znamenali podľa Dow Jones Market Data rýchlejší než priemerný zostup na medvedie územie, 111 obchodných dní od rekordného maxima indexu z 3. januára. Len medvedím trhom v rokoch 1987, 2009 a 2020 trvalo menej obchodných dní, aby sa dosiahol 20% pokles spomedzi posledných 10 medvedích trhov.

Zlou správou v pondelok bolo, že história ukazuje, že bolesť ešte neskončila. Priemerný pokles medvedieho trhu indexu S&P 500 bol takmer 36 % a indexu trvalo priemerne 52 obchodných dní, kým sa dostal na dno po vstupe na medvedí trh. To by znamenalo ďalších približne 10 týždňov pokračujúceho poklesu, čím by sa dno dostalo zhruba koncom augusta. Kľúčové slovo je zhruba.

Niektoré medvedie trhy išli oveľa nižšie a dlhšie. Medvedí trh v roku 2008 utrpel maximálny pokles o 52 % a trval viac ako rok. Ani jeho oživenie nevydržalo, hneď po ňom nasledoval ďalší medvedí trh v roku 2009. Potom je tu medvedí trh v roku 2020, ktorý zaznamenal maximálny pokles o 34 %, no trval iba 33 dní. Alebo medvedí trh z roku 1962, ktorý trval 240 dní, no bol sotva medvedím trhom, s maximálnym čerpaním 22 %.

Inými slovami, žiadne dva medvedie trhy nie sú rovnaké. Dobrou správou však je, že mierne dlhodobejšie výnosy S&P 500 po páde na medvedí trh sú v skutočnosti celkom pozitívne. Na medvedích trhoch od roku 1950 bol index o tri mesiace neskôr v 75 % prípadov vyšší, v priemere o 6.4 %. Rok po páde na medvedí trh bol S&P 500 pozitívny 75 % času a v priemere stúpol o 17 %.

Existuje mnoho dôvodov, prečo by medvedí investori mohli povedať, že tento čas je iný. Inflácia môže byť zakorenená viac, ako sa očakávalo, čo poškodzuje kúpnu silu a dôveru spotrebiteľov a znižuje ziskové marže spoločností. Federálny rezervný systém môže reagovať ďalším a väčším zvýšením úrokových sadzieb, čo by mohlo dostať ekonomiku do recesie a rozšíriť medvedí trh. Vojna na Ukrajine by mohla ďalej eskalovať a vyvolať všetky druhy desivých najhorších scenárov. 

História však ukazuje, že medvedie trhy netrvajú večne a že po dosiahnutí oficiálnej definície majú investori tendenciu mať to najhoršie za sebou. Pre tých s dostatočne dlhým časovým horizontom a žalúdkom na väčšiu volatilitu a potenciálne straty medzičasom by mohol stačiť o 20 % lacnejší trh, aby začal priťahovať záujem.

Napíšte Nicholasovi Jasinskimu na [chránené e-mailom]