Najlepšie dividendy na nákup za rok 2023 „Bond Bounce“

Práve teraz sa deje v Treasuries úžasné nastavenie – a použijeme ho na „preklopenie“ výnosu takmer 4 %, ktorý vyplácame za 10 rokov, na krikľavý 7.9 %+, platené mesačne, do štartu.

A je toho viac: na nákupy dlhopisov si poskytneme vzácnu „dvojitú zľavu“.

Urobíme to tak, že vezmeme už zľavnené dlhopisy (vďaka zákonu o sadzbách Dirty Harry Jay Powella) a použijeme druhý zľavu nákupom cez dva uzavreté fondy (CEF), o ktorých si niečo povieme.

Za posledných 15 rokov sa výnos na 10-ročných mnohokrát zvýšil, až kým nedosiahne 4% „strop“. Nasleduje pokles výnosu a nárast cien (keď sa ceny a výnosy pohybujú opačným smerom).

Práve sme sa opäť odrazili od 4 %, čo je logické miesto, kde si 10-ročné obdobie môže vydýchnuť, keďže sleduje novinky Silicon Valley Bank. Ak sa strop 4 % opäť udrží, dlhopisy – a fondy, do ktorých sa ponoríme nižšie – by sa mali zotaviť.

Aby sme si boli istí, my odporcovia vieme, že „4% veko“ bude držať len dovtedy, kým nie. Ale s pravdepodobnou recesiou spôsobenou Powellom, ktorá prinesie pokles výnosov, keď príde (ako recesie vždy investorov ponáhľajúcich sa do dlhopisov), zdá sa, že zatiaľ sa to pravdepodobne udrží.

Toto je, mimochodom, rovnaký obchod „oplachovania a opakovania“, ktorý sme rozbehli v mojom Správa o príjmoch z iného štátu služby na jeseň, keď sa 10-ročný výnos naposledy odrazil od svojho 4% stropu.

Vtedy sme hrali „Bond Bounce“ prostredníctvom dvoch ETF iBoxx $ investičný stupeň podnikových dlhopisov ETF (LQD
LQD
), ktoré sme prebrali v októbrovom čísle, a ETF s 20+ ročnými štátnymi dlhopismi iShares (TLT
TLT
), náš novembrový nákup.

Chlapče, oplatili sa tieto pohyby!

Čo hráme dnes? TLT tu vyzerá dobre a raz aj skutočne platí (aj keď jeho zverejnený výnos je len 2.7%, jeho výnos SEC, pravdivejšia miera, je 3.9%).

Ak však chcete vyššie výnosy – a väčší potenciál nahor – pozrite sa na dlhopisové CEF, a to z troch dôvodov:

1. Výrazné zľavy: CEF sa obchodujú na iných úrovniach, ako sú hodnoty ich portfólia, a často so zľavou. Tieto zľavy na NAV, ako sa nazývajú, pri ETF neexistujú.
2. CEF platia veľa vyššie výnosy ako ETF. Priemerný CEF dnes vypláca okolo 8 %.
3. CEF riadia ľudia, a nie algoritmy, a to je obzvlášť dôležité v Bondlande, kde majú hlboko prepojení manažéri najlepší prístup k najlepším novým problémom.

Tu sú dva dlhopisové CEF, ktoré sa môžu pochváliť 7.9 % a 10 % dividendami, ktoré si môžete zapísať do zoznamu v poradí podľa kvality (od dobrej po skvelú).

Dobrý: PGIM High-Yield Bond Fund (ISD)

Jedným z najväčších výnosov dlhopisov CEF na správnej rade je 10.4% výplata od ISD. Fond vlastní celkovo 588 dlhopisov, najmä od amerických spoločností.

Kreditná kvalita je v našom „sladkom mieste“: väčšina jej portfólia je v rozsahu B až BBB, tesne mimo investičného stupňa. V tom spočívajú jedny z najlepších dlhopisov, keďže väčšina veľkých hráčov sa obmedzuje na papiere investičného stupňa.

Navyše 10% výplata ISD v skutočnosti má dospelý-v roku 2019 vyskočil dvakrát vyššie, než sa ustálil v nasledujúcom trojročnom požiari kontajnera.

Okrem toho fond riadi Prudential, základný kameň finančného sveta, takže viete, že manažment má „in“, keď sa vydajú nové dlhopisy. To je dôležité na dlhopisovom trhu, ktorý nie je taký „demokratický“ ako akcie: prepojenia sa počítajú, a preto oveľa viac manažérov dlhopisových fondov prekonáva svoje benchmarky ako na strane akcií.

To je mimochodom prípad ISD, ktorý prekonal referenčnú hodnotu SPDR Bloomberg High Yield Bond ETF (JNK
JNK
) od založenia v roku 2012.

Nakoniec sme získali peknú 10.8% zľavu na ISD, takže v podstate kupujeme jeho dlhopisové portfólio za 89 centov za dolár.

Skvelé: AllianceBernstein Global High Income Fund (AWF)

AWF dnes vynáša 8.0 % a väčšinu svojho portfólia (74 %) drží v dlhopisoch bez investičného stupňa, väčšinou v rozmedzí B až BBB, ako napríklad ISD. A napriek svojmu názvu sú viac ako dve tretiny portfólia AWF v USA.

Ale AWF má navrch v počte dlhopisov, ktoré drží – 1,580 XNUMX pri poslednom počte. To eliminuje riziko, že jeden alebo dva nesplatené dlhopisy by mohli poškodiť naše výnosy.

AWF obmedzuje aj naše riziko trvania pretože priemerná doba splatnosti jeho dlhopisov je 5.9 roka, v strede spektra. (Čím dlhšia je durácia dlhopisu, tým väčšie je riziko poklesu pri zvyšovaní sadzieb a vydávaní nových dlhopisov s vyšším výnosom.)

A nakoniec, aj keď začína byť rozbehnutý vlak s dlhopismi opäť trochu preplnený, stále máme možnosť kúpiť AWF s 5% zľavou.

Iste, to je menej ako 8% ISD, ale AWF je tu stále lepším nákupom, vzhľadom na jeho oveľa dlhšiu históriu – AWF existuje od roku 1993 a odvtedy priniesol viac ako 1,300 XNUMX % návratnosť prostredníctvom rastúcich sadzieb, klesajúcich sadzieb, boom a krach.

Navyše, podobne ako ISD, je od spustenia ETF v roku 2007 oprášený JNK, benchmark dlhopisov s vysokým výnosom, a to aj napriek ťažkému desaťročiu pre dlhopisy.

Napokon, výplata je solídna: AWF ju za posledné tri roky každý mesiac zavádzal a v januári dokonca vyplatil špeciálnu dividendu – vo výške 0.0977 USD za akciu, navyše k svojej obvyklej mesačnej výplate 0.0655 USD.

Brett Owens je hlavným investičným stratégom spoločnosti Kontriánsky výhľad, Ak chcete získať ďalšie skvelé nápady na príjem, získajte bezplatnú kópiu jeho najnovšej špeciálnej správy: Vaše portfólio predčasných odchodov do dôchodku: Obrovské dividendy – každý mesiac – navždy.

Zverejňovanie: žiadne