Najlepší investori sú dobrí, ktorí sa vzdávajú

Profesionálni hráči pokru majú príslovie – poker je jedna dlhá hra.

Táto ruka, táto hra, táto súťaž – je len jednou z mnohých, ktoré sa budú hrať počas kariéry. Zapamätanie si toho pomáha najlepším hráčom skončiť, keď sú šance a okolnosti spojené proti nim. Vedieť, kedy ich zložiť, je skutočne rovnako cenné ako vedieť, kedy ich držať.

Annie Duke – bývalá svetová šampiónka v pokri, ktorá sa stala stratégkou rozhodovania – je presvedčená, že by sme sa mali na naše životy pozerať takto. Jej najnovšia kniha Ukončiť: Sila vedieť, kedy odísť vysvetľuje, prečo musíme prestať oveľa častejšie a ako to urobiť efektívne.

Táto kniha je dôležitá – najmä pre investorov –, pretože sme postavení na množstve predsudkov, ktoré z nás robia zlých ľudí, ktorí sa vzdávajú.

Takmer vždy končíme príliš neskoro

Freakonomics autor Steven Leavitt vytvoril webovú stránku pre ľudí, ktorí zápasia s rozhodnutiami. Používatelia uverejnili dôležité otázky, ako napríklad: 'mám dať výpoveď?'. Webová stránka potom hodila virtuálnu mincu a odpovedala áno alebo nie.

Vyzerá to hlúpo, ale keď sa Leavitt o niekoľko mesiacov neskôr prihlásil medzi ľudí, zistil prekvapivé výsledky. Tí, ktorí sa vzdali, sa hlásili oveľa šťastnejší ako vytrvalci.

Ľudia išli na stránku, pretože si mysleli, že otázka prestať alebo pretrvávať bola zbytočná. Ale nebolo. Väčšina ľudí už dospela do bodu, kedy bolo prestať fajčiť správnou voľbou, len boli proti tomu zaujatí. Keď boli „donútení“ prestať, hoci aj náhodným procesom, boli šťastnejší.

Keď skončíme včas, je to zlé

Tam sú niektorí ľudia, ktorí to chápu správne. Stuart Butterfield, zakladateľ herného start-upu Glitch, náhle zavrel spoločnosť hneď po marketingovom ťahu, ktorý priniesol historicky najlepší nárast počtu používateľov. prečo? Pretože si uvedomil, že napriek dosiahnutiu tohto míľnika cesta k dlhodobej ziskovosti nebola uskutočniteľná. Zamestnanci a investori hlasno protestovali: všetkým okrem Butterfielda sa zdalo, že končí priskoro.

Ukázalo sa, že je presne ten správny čas skončiť.

Akonáhle sa trochu vzdialil – keď už nebol „v rozhodnutí“, ako by povedal Duke –, videl, že základnú technológiu Glitcha možno premeniť na aplikáciu na odosielanie správ. Pokračoval v založení Slack – teraz všadeprítomného softvéru na odosielanie správ v hodnote 26 miliárd dolárov. Ukončenie nám umožňuje pozrieť sa na svet odznova a vidieť lepšie príležitosti.

(To znamená...môj blízky priateľ doslova odišiel do predčasného dôchodku, pretože jeho spoločnosť trvala na tom, aby všetka komunikácia prebiehala cez Slack. Ak máte viac ako 40 rokov a pokúsili ste sa použiť Slack, budete sympatizovať).

Čoho sa bojíme, keď prestaneme

Bojíme sa, že sme zlyhali. Bojíme sa, že sme stratili čas. Ale...ak končíte s niečím, čo už nestojí za to, aby ste sa tomu venovali, nie je to zlyhanie, je to úspech. Ak pokračujete v prenasledovaní niečoho, čo už nestojí za to pokračovať, je to zlyhanie.

Pre Dukea úspech znamená nasledovať dobrý rozhodovací proces. Jej rada: identifikujte prvky dobrého investičného rozhodovania a potom vytvorte systém, ktorý zabezpečí dodržanie týchto krokov:

1. Vytvorte investičnú prácu s konkrétnymi detailmi o tom, ako bude svet vyzerať, ak máte pravdu a ak sa mýlite.
2. Nastavte kritériá zabitia – spúšťače, ktoré spôsobia opustenie pozície.
3. Kritériá zabíjania by mal sledovať a konať podľa nich niekto, kto nie je osobne zapojený do investície. (30 sekúnd).
4. Skenujte vo vesmíre ďalšie veci, ktoré môžete robiť. Neustále vyhodnocujte svoje ciele v porovnaní s alternatívami.
5. Udržujte si tieňové portfólio pozícií, ktoré zatvárate, pretože prieskum naznačuje, že rozhodnutie o predaji je najslabším článkom v investičnom procese.

Temná strana cieľov

Toto bola moja najobľúbenejšia časť knihy. Rovnako ako ignorujeme odvrátenú stránku vytrvalosti, zabúdame aj na to, že stanovovanie cieľov má negatívnu stránku, dokonca aj temnú stránku.¹.

Dôležité sú ciele. Učíme sa z procesu ich nastavovania, zlepšujú zameranie a verejná predbežná angažovanosť nám pomáha ich dosiahnuť (napr.: hej priatelia z Facebooku, tento rok plánujem zabehnúť maratón). Prichádzajú však s rizikami pre naše fyzické aj duševné zdravie. Tu je pár 30-sekundových klipov z môjho rozhovoru s Duke, kde vysvetľuje:

Ako sa stať lepším odvykačom

Prečítanie tohto článku z vás neurobí lepšieho, kto prestane fajčiť. Prepáč.

Ako tragický dôkaz Duke hovorí o profesorovi Jeffreym Rubinovi. Bol svetovým expertom na to, ako z nás „stupňujúce sa odhodlanie“ robí zlých rozhodovacích činiteľov – čím viac ste už do niečoho vložili, tým je menej pravdepodobné, že prestanete, aj keď to už nestojí za to alebo dokonca bezpečné.

Rubin bol vášnivým turistom a vystúpil na 99 zo 100 najvyšších vrcholov Nového Anglicka. On a jeden postgraduálny študent stúpali na číslo 100, keď sa privalila hmla. Študent povedal, že sa musia otočiť, pretože to začalo byť príliš nebezpečné; vrchol 100 mohol počkať. Ale Rubin pokračoval - bol odhodlaný splniť svoj dlhodobý cieľ - a bol nájdený mŕtvy o dva dni neskôr.

Ak len vedieť o týchto predsudkoch nestačí, čo môžete robiť? Tu je môj najlepší pokus zhrnúť radu Annie Dukeovej:

• Vytrvajte vo veciach, na ktorých záleží, ktoré vám prinášajú šťastie a ktoré vás posúvajú k vašim cieľom.
• Ukončite všetko ostatné.
• Vyhnite sa temnej strane cieľov tým, že identifikujete najťažšiu časť toho, čo chcete dosiahnuť, a riešte to ako prvé.
• Nastavte kritériá zabíjania, ktoré majú „stav“ a „dátum“ – podmienky, ktoré musíte splniť a kedy ich musíte splniť.
• Získajte odstupujúceho trénera. Osoba, ktorej na vás záleží, no bude vás brať na zodpovednosť voči vašim kritériám zabíjania.

Máte záujem dozvedieť sa viac? Vypočujte si moju diskusiu s Annie Duke o Top Traders Unplugged: The Ideas Lab.