Býčí trh s akciami nebude trvať dlho

• David Rosenberg hovorí, že býčí trh s akciami nevydrží a recesia sa zdá byť istá.

• Skúsený ekonóm poznamenal, že nároky v nezamestnanosti práve dosiahli najvyššiu úroveň od októbra 2021.

• Rosenberg poukázal na množstvo ukazovateľov, ktoré naznačujú, že akcie sú nadhodnotené a predurčené na pád.

Silné zotavenie akciového trhu je neopodstatnené a americká ekonomika sa prakticky zaručene prepadne do recesie, varoval David Rosenberg.

S&P 500 vo štvrtok oficiálne vstúpil na býčí trh, keď zaznamenal 20% zisk zo svojich októbrových miním. Medzitým údaje o nezamestnanosti zverejnené v ten istý deň ukázali, že počiatočné žiadosti o nezamestnanosť minulý týždeň vzrástli na 261,000 2021, čo je najvyššia úroveň od októbra XNUMX.

"Tento trh naďalej nie je ničím iným ako krátkodobou hybnou hrou," uviedol skúsený ekonóm a prezident Rosenberg Research v rannej poznámke.

Rosenberg zdôraznil nesúlad medzi míľnikom na akciovom trhu a zmiernením trhu práce. Spochybnil, či sú súčasné ocenenia akcií opodstatnené vzhľadom na zhoršujúce sa ekonomické pozadie.

"Môžete veriť novinovým titulkom alebo môžete veriť hlavným ukazovateľom - ktoré naznačujú, že skutočne máme 99.15% šancu na oficiálnu recesiu definovanú NBER," povedal. "A ak je to tak, potom je to prvýkrát v zaznamenanej histórii, kedy sa fundamentálny medvedí trh skončil ešte pred príchodom poklesu."

Rosenberg naznačil, že agresívne federálne výdavky v minulom roku mohli zatlačiť recesiu. Fiškálnu podporu opísal ako „dar zajačika Energizer, ktorý sa stále rozdával“.

Okrem toho bývalý hlavný severoamerický ekonóm v Merrill Lynch zdôraznil obrovský optimizmus v cene akcií. Poznamenal, že násobok forwardovej ceny k zisku indexu S&P 500 je 25 % nad jeho dlhodobým priemerom a index je silne koncentrovaný, ako to bolo počas dot-com bubliny.

Poukázal tiež na očakávania nízkej volatility ako dôkaz hlbokej spokojnosti medzi investormi a varoval, že sentiment „rýchlo naráža na býčie úrovne, keďže FOMO predstavuje vzkriesenie“.

Príbeh pokračuje

Rosenberg už niekoľko mesiacov bije na poplach. Koncom apríla predpovedal recesiu do septembra, 20% prepad indexu S&P 500 a úverovú krízu, keďže obavy bánk udusili pôžičky. Vo februári pre Insider tiež povedal, že ceny nehnuteľností by mohli klesnúť o 15 % až 20 %.

Viacerí komentátori trhu varovali, že ceny aktív klesnú a ekonomika sa zníži. Poukázali na to, že Federálny rezervný systém od minulej jari zvýšil úrokové sadzby z takmer nuly na viac ako 5 %, čo podporilo sporenie a požičiavanie bolo oveľa nákladnejšie.

Vyššie sadzby pomáhajú bojovať proti inflácii, ale zvyčajne sú zlou správou pre spotrebiteľské výdavky, odvetvia závislé od dlhov, ako sú komerčné nehnuteľnosti, a rizikovejšie aktíva, ako sú akcie.

Prečítajte si viac: Realitný magnát Jeff Greene zarobil 800 miliónov dolárov na skrátení poslednej bubliny na trhu nehnuteľností. Vysvetľuje, ako John Paulson inšpiroval kontrariánsku stávku a ako si dnes chráni svoje bohatstvo.

Prečítajte si pôvodný článok na Business Insider