Pokoj pred búrkou CPI, Fed, polovodiče a ďalšie

Americké futures poukazovali na pozitívny začiatok budúceho obchodného dňa, ale pravdepodobne to bude jeden z tých pokojných pred búrkovými obchodnými dňami pred decembrovým indexom spotrebiteľských cien (CPI) zajtra, prudkým nárastom bankových ziskov v piatok a hromada reproduktorov Fedu, ktorí sa tiež obracajú na kole.

Napriek tomu, že predstavitelia Fedu opakujú, že inflácia zostáva problémom, ktorý v nadchádzajúcich mesiacoch podnieti ďalšie zvyšovanie sadzieb, aj keď v potenciálne menších veľkostiach, boj o to, ako dlho bude Fed držať sadzby na zvýšených úrovniach, aby potlačil infláciu, pretrváva. Aj keď sú predstavitelia Fedu neoblomní, tento rok nevidia žiadne zníženie sadzieb, príbeh, ktorý sa volá len v druhej polovici roku 2023, pretrváva.

Svetová banka dnes skoro ráno vo svojej najnovšej správe o globálnych hospodárskych vyhliadkach pomáha podporiť tento príbeh a vidí, že globálna ekonomika v roku 1.7 porastie o 2023 % v porovnaní s jej 3.0 % prognózou spred šiestich mesiacov a 2.7 % v roku 2024. Prudký pokles teraz vidí dopredu, že sa očakáva, že bude rozšírená, pričom prognózy v roku 2023 budú revidované smerom nadol pre 95 % vyspelých ekonomík a takmer 70 % rozvíjajúcich sa trhov a rozvojových ekonomík.

Úprimne povedané, zníženie tejto prognózy nie je vôbec prekvapujúce vzhľadom na PMI a súvisiace údaje za posledné mesiace. Skôr vidíme predpovede Svetovej banky, ktoré sú podobné predpovediam Medzinárodnej menovej nadácie, len pár úderov za tým, čo sa odohráva na ekonomickom tanečnom parkete.

Polovodičový priemysel

To isté možno povedať o Asociácii polovodičového priemyslu (SIA), ktorá práve oznámila, že celosvetový predaj polovodičového priemyslu v novembri medzimesačne klesol o 2.9 % (medziročný pokles o 9.2 %).

SIA sa tiež zhoduje s predpoveďou Svetovej organizácie pre štatistiku obchodu so polovodičmi, že globálny predaj čipov v roku 4.1 klesne o 2023 % na 556.5 miliardy dolárov. Opäť žiadne prekvapenie vzhľadom na to, čo sme počuli v decembri od Micronu (MU) a včerajší decembrový výpadok príjmov v Taiwan Semiconductor (TSM). Toto pripravuje pôdu pre zajtrajšie štvrťročné výsledky a usmernenia od spoločnosti Taiwan Semiconductor, ale zároveň to prispieva k dôvodom, prečo sme zostať na vedľajšej koľaji so zásobami čipov na Teraz.

Najdôležitejšou správou z dnešného rána je, že Apple (AAPL(INTC) a čoskoro Qualcomm (QCOM) a Broadcom (Avgo) z Apple-halo pridaním Samsung (SSNLF) a ďalšie.

Budeme hľadať ďalšie podrobnosti o tomto, ale okrem zníženia jeho závislosti od technologických partnerov je to ďalší krok v odstránení sprostredkovateľa, čo je potenciálne pozitívum pre marže na ceste. Zatiaľ pokračujeme v hodnotení akcií AAPL trojkou, ale keď sa obraz dopytu vyjasní, budeme sa snažiť tento rating prehodnotiť.

Nakoniec, v snahe vyzvať Amazon (AMZN) a Walmart (WMT) , Najlepšia kúpa (BBY) ponúka bezplatnú dopravu na všetky objednávky bez požadovaných minimálnych výdavkov pre tých, ktorí sa zapoja do členského programu Best Buy. Predtým musela byť objednávka za 35 USD alebo viac, aby mala nárok na bezplatnú dopravu. Úprimne povedané, chápeme tento krok, ale pýtame sa, ako úspešný bude Best Buy vzhľadom na jeho rad produktov, ktoré sú úprimne oveľa menšie ako produkty v Amazone a Walmarte.