Je to živá červená v portfóliu akcionárov Carvana, online platformy ojazdených áut.
Za jeden rok ich akcie stratili väčšinu svojej hodnoty, čo v nich nepochybne vyvolalo dojem, že investovali do centovej akcie.
A predsa Carvana (CVNA Získajte bezplatný prehľad mala vietor v plachtách koncom roka 2021.
Spoločnosť bola náprotivkom Amazonu v automobilovom priemysle.
Stalo sa miestom, kde spotrebitelia chodili kupovať alebo predávať ojazdené vozidlo. Obchodný model spoločnosti bol v dokonalej symbióze s ekonomikou, ktorá sa presunula online kvôli obmedzeniam na obmedzenie šírenia pandémie.
Sektor ojazdených áut mal zlú povesť, no Carvana sa zaviazala zmeniť to svojím inovatívnym obchodným modelom v nádeji, že si získa dôveru zákazníkov, ktorí hľadajú ojazdené vozidlo. Spoločnosť so sídlom v Tempe v Arizone tvrdí, že našla vzorec, vďaka ktorému bude kúpa ojazdeného auta pre jej zákazníkov uspokojivá.
Rýchlo občerstvenie Carvana chce byť jediným kontaktným miestom pre ojazdené autá. V skutočnosti spoločnosť ponúka svojim zákazníkom riešenie nákupu na kľúč: postará sa o kontrolu áut, ktoré kupuje na ďalší predaj, v prípade potreby opravy, financovanie a predaj. V tejto chvíli nič originálne, niektorí predajcovia ojazdených áut ponúkajú rovnaké služby aj dnes.
Tu je rozdiel: inventár je prístupný cez virtuálny katalóg spoločnosti. Každé vozidlo je možné vidieť pod sklom vďaka patentovanej 360-stupňovej zobrazovacej technológii. Zákazník si môže nechať priviezť auto až domov.
Môžu tiež ísť do jedného z obrovských automatov Carvana, ktoré sú prítomné vo viac ako 25 amerických mestách, aby si prevzali svoj nový nákup. Áno, kolekcia 24 automatov na ojazdené autá je špecialitou Carvany.
Pomocou jedného z týchto automatov si zákazník môže jednoducho vyzdvihnúť svoje nové auto a zároveň odovzdať staré. Alternatívne Carvana doručí zakúpené vozidlá priamo spotrebiteľom. Každé vozidlo sa dodáva so sedemdňovou politikou vrátenia.
Tento model dal Carvane výhodu, pretože americký trh s ojazdenými autami je extrémne fragmentovaný: v súčasnosti existuje asi 43,000 XNUMX predajcov ojazdených áut, z ktorých takmer dve tretiny sú nezávislé.
Problém je v tom, že spoločnosť zrejme neočakávala protivietor: pokles na trhu ojazdených áut, najmä možný odstúpenie a náhly nárast úrokových sadzieb, ktorý by predražil pôžičky na autá, predstavuje normalizáciu nového trhu.
Manheimský index ojazdených vozidiel, ktorý sleduje ceny ojazdených áut predávaných na veľkoobchodných aukciách v USA, zaznamenal v novembri pokles o 15.6 % z rekordných úrovní v januári.
Mnoho výrobcov automobilov, ako je Tesla (TSLA Získajte bezplatný prehľad , napríklad nedávno znížili svoje ceny a zašli tak ďaleko, že spotrebiteľom ponúkali veľké zľavy, čo je znakom toho, že ponuka nových áut je väčšia ako dopyt. Vzhľadom na nové atraktívne ponuky alebo akcie je logické uvažovať o tom, že spotrebitelia opustia trh s použitými výrobkami.
Hrozí recesia Podľa spoločnosti Cox Automotive sa odhaduje, že maloobchodný predaj ojazdených áut v novembri oproti predchádzajúcemu mesiacu klesol o 1 % a medziročne klesol o 10 %. Odhaduje sa tiež, že celkový trh s použitými výrobkami pravdepodobne skončí rok s poklesom o 12 % zo 40.6 milióna v roku 2021.
To všetko je opak toho, čo sa dialo počas pandémie: nedostatok čipov mal v tom čase veľký vplyv na zásoby výrobcov automobilov, ktorí nemohli vyrábať toľko, koľko chceli. Na strane dopytu spotrebitelia, ktorí sa chceli vyhnúť verejnej doprave a akémukoľvek preplnenému spôsobu dopravy, prešli na kúpu vozidla, pokiaľ boli k dispozícii peniaze. Federálna vláda zaplavila ekonomiku stimulmi v podobe šekov pre domácnosti.
To všetko malo za následok prudký nárast cien ojazdených áut. V roku 2021 zaznamenal trh s ojazdenými autami nárast o 41 %, čo je skutočný rekord. Carvana sa preto mohol usmievať, pretože táto situácia bola pre firmu veľmi výhodná.
Dnes to už neplatí. Model Carvany je založený na tom, že firma musí predať viac ojazdených vozidiel, ako nakúpi. Spoločnosť nielenže predala menej áut, ale znížila sa aj hodnota áut v zásobách. Tento trend sa nezastaví, pretože mnohí ekonómovia a obchodní lídri očakávajú recesiu v roku 2023.
Výsledkom je, že spoločnosť, ktorá zaznamenala raketový vzostup, teraz zažíva rovnako dramatický pád. Akcia stratila 98.4 % svojej hodnoty a momentálne sa obchoduje za 3.72 USD. Už to nemá ďaleko od centovej zásoby. Trhová kapitalizácia sa úplne zrútila, zo 41 miliárd $ k 31. decembru 2021 na viac ako 600 miliónov $ v súčasnosti.
'podstatná likvidita' Otázkou už teraz nie je, či sa Carvana zotaví, ale skôr, kedy spoločnosť podá návrh na konkurz podľa kapitoly 11. Skupina veriteľov — private equity firma Apollo Global Management (AAM.PA , a Pacific Investment Management, známy ako Pimco – sa už ujali vedenia pri podpise paktu o spoločnom vyjednávaní, aby sa pokúsili získať svoje peniaze v likvidácii alebo konkurznom konaní.
Títo investori držia približne 4 miliardy dolárov z nezabezpečeného dlhu Carvany vo výške 6 miliárd dolárov. Spoločnosť údajne tiež rokuje s právnikmi a investičnými bankami, aby preskúmala svoje možnosti riadenia svojho dlhu.
„Carvana nie je zapojená do žiadnej dohody o spolupráci medzi držiteľmi dlhopisov a nebudeme sa zaoberať žiadnymi otázkami, ktoré vyplynú z krokov prijatých takými držiteľmi dlhopisov,“ povedal hovorca TheStreet 7. decembra.
„Máme značné likvidita aby sme sa tam dostali. Dnešné správy v žiadnom prípade nemenia túto stratégiu.“
Problémom je, že Fed plánuje pokračovať vo zvyšovaní úrokových sadzieb aj v roku 2023.
Zdroj: https://www.thestreet.com/technology/the-dramatic-fall-of-carvana-the-amazon-of-used-cars?puc=yahoo&cm_ven=YAHOO&yptr=yahoo