„Bublina všetkého“ praskla a odborníci na Wall Street a v Silicon Valley sa okázalo mýlili v mnohých veciach.

Väčšina ľudí nemyslí na Federálny rezervný systém príliš často a len pár vyvolených uvažuje o účinkoch, ktoré má americká centrálna banka na investorov. V posledných rokoch sa to však začalo meniť. Mnohí ekonómovia a horliví pozorovatelia trhu tvrdia, že roky uvoľnenej menovej politiky Fedu a iných centrálnych bánk po Veľkej finančnej kríze (GFC) pomohli vytvoriť „...všetko bublina“ – a teraz to praská.

Myšlienka bubliny so všetkým nie je nová. Roky pred strasti na akciovom trhu v roku 2022, popredné mysle na Wall Street vrátane legendy investovania Jeremyho Granthama Varoval o variacej sa „superbubline“. Myšlienkou je, že takmer nulové úrokové sadzby a kvantitatívne uvoľňovanie (QE) – politika, pri ktorej by Fed nakupoval cenné papiere kryté hypotékami a vládne dlhopisy na podporu poskytovania úverov a investícií do ekonomiky – tlačili investorov k rizikovejším investíciám, umožňovali neudržateľné obchodné modely. prosperovať z lacného dlhu a poháňať „brutálne nezdravé“nárast cien domov.

Je to začiatky, ale pri spätnom pohľade túto éru ľahko zarobených peňazí sprevádzalo množstvo bizarných finančných predpovedí. A dopad na Američanov nebol pekný, keďže inflácia naďalej zúri a obavy z recesie pribúdajú. Pre finančnú komunitu však existuje strieborná hranica. Bublina so všetkým poskytla niektoré z najsmiešnejších – a najveselších – predpovedí v histórii.

Od odborníkov na kryptomeny a manažérov hedžových fondov až po ekonómov a investičné banky bola éra ľahkých peňazí plná býkov, ktorí verili, že dobré časy nikdy neskončia. Tu je pohľad na niektoré z ich najpodivnejších hovorov.

Bitcoinové býky

Boom kryptomien v rokoch 2020 a 2021 bol bezprecedentný. Medzi januárom 2020 a vrcholom kryptografického nadšenia v novembri 2021 vzrástla celková hodnota odvetvia na viac ako 3 bilióny dolárov a ceny bitcoínov vyleteli zhruba o 800 %.

Kryptoverní si boli istí, že párty sa len začína. Miliardár rizikového kapitálu Tim Draper v júni 2021 povedal, že bitcoin dosiahne 250,000 2022 dolárov do konca roka XNUMX. „Myslím, že v tomto budem mať pravdu,“ uistil CNBCje Jade Scipioni.

Príbeh pokračuje

Bitcoin skončil v roku 2022 tesne nad 16,500 250,000 $, ale len minulý mesiac Draper zopakoval svoju výzvu, aby Bitcoin dosiahol 2023 XNUMX $ – tentoraz povedal, že to bude do polovice roku XNUMX.

„Očakávam útek ku kvalitným a decentralizovaným kryptomenám, ako je bitcoin, a že niektoré zo slabších mincí sa stanú relikviami,“ Draper Hovoril som CNBC.

Tim Draper neodpovedal šťastieŽiadosť o komentár.

Draper nebol jedinou vedúcou osobnosťou, ktorá naskočila do bitcoinového vlaku počas éry ľahkých peňazí a tiež robila vznešené prognózy. Cathie Wood zo spoločnosti ARK Invest bola prvou správkyňou verejných aktív, ktorá v roku 2015 získala expozíciu voči Bitcoinu prostredníctvom Bitcoin Investment Trust (GBTC) ako súčasť svojich technologicky zameraných ETF na burze.

Táto stávka viedla Wood k vážnej kritike zo strany svojich kolegov, no okrem krátkej kryptozimy v roku 2018 sa jej to vyplatilo, pretože cena bitcoinu do novembra 65,000 vyletela na viac ako 2021 XNUMX dolárov.

Wood si bol istý, že dobré časy budú trvať počas celého býčieho trhu. V novembri 2020 ona Hovoril som Barron'S že inštitucionálne prijatie kryptomien by do roku 500,000 posunulo cenu bitcoinu na 2026 XNUMX dolárov a opakovane “kúpil dip“ kedykoľvek klesnú ceny bitcoínov. Wood dokonca povedal Globe a pošta v rozhovore z februára 2020 uviedol, že Bitcoin bol „jednou z najväčších pozícií“ na jej dôchodkovom účte.

Generálny riaditeľ ARK Invest zostal na vzostupe aj na začiatku roka 2022, keď ceny bitcoínov klesli zo svojich maxím nad 65,000 50,000 USD na necelých 1 2030 USD. Argumentovala, že vedúca kryptomena sa do roku XNUMX dotkne XNUMX milióna dolárov v ARKVeľké nápady 2022“výročná správa o výskume.

Odvtedy cena bitcoinu klesla o viac ako 60 %, no Wood a jej tím to neznepokojuje a stále veria, že ich predpoveď je spravodlivá.

"Myslíme si, že bitcoin z toho vychádza a vonia ako ruža," Wood Hovoril som Bloomberg v decembri argumentujúc, že ​​inštitúcie nakoniec nakúpia bitcoiny po tom, čo budú „testované bitkami“ kryptozimou.

Cathie Wood neodpovedala šťastieŽiadosť o komentár.

Tom Lee, vedúci výskumu v Fundstrat Global Advisors, ktorý predtým pôsobil ako hlavný akciový stratég v JPMorgan a strávil viac ako 25 rokov na Wall Street, bol tiež večným bitcoinovým býkom. Začiatkom roku 2022 on predpovedal že Bitcoin v najbližších rokoch dosiahne 200,000 XNUMX dolárov.

A napriek nedávnemu pádu, ktorý, ako priznal, bol pre investorov „strašný“, Lee Hovoril som CNBC novembra, že stále verí, že Bitcoin vyjde zo súčasného klesajúceho trendu a zasiahne svoj cieľ. Ale zatiaľ čo mnohí kryptoprognostici sa držia svojich vznešených odhadov, Wall Street sa odvracia od niektorých svojich.

Tom Lee neodpovedal šťastieŽiadosť o komentár.

Vznešené prognózy akciového trhu

Investičné banky urobili niekoľko dosť dramatických predpovedí počas éry lacných peňazí. Po tom, čo akciový trh počas pandémie prudko vzrástol a investorom sa vrátil o 28 %, bola Wall Street presvedčená, že veci sa v roku 2022 spomalia, ale nie v takom rozsahu, v akom sa skutočne spomalili.

Investičné banky očakávali, že index S&P 500 skončí v roku 2022 na úrovni 4,825 1, čo predstavuje len mierny 20% zisk za rok. Namiesto toho blue-chip index klesol zhruba o XNUMX %.

(možno neopodstatnená) býčia nálada medzi investičnými bankami bola obzvlášť jasná pri pohľade na cenové ciele pre rastové akcie, ktoré profitovali z pandemických trendov. Internetový predajca ojazdených áut Carvan, napríklad počas pandémie prudko vzrástli, keďže ceny ojazdených áut vzrástli na rekordné maximá.

Spoločnosť dokázala využiť neschopnosť alebo neochotu spotrebiteľov nakupovať vozidlá osobne počas COVID, čo viedlo niektorých analytikov k neuveriteľne vzostupným prognózam.

V januári 2022 automobilový analytik Morgan Stanley Adam Jonas nazval Carvana „vrcholový predátor v predaji automobilov“ a priradila akciám cieľovú cenu 430 USD na 12 mesiacov. Odvtedy akcie online predajcu áut klesli o viac ako 97 % na iba 4.48 USD – a niektorí analytici sa domnievajú, že investorov čaká ešte viac bolesti.

Morgan Stanley neodpovedal šťastieŽiadosť o komentár.

Generálny riaditeľ spoločnosti New Construct David Trainer v júni varoval investorov, že Carvana spaľuje hotovosť neudržateľným tempom a nemusí prežiť.

„Čas sa kráti pre spoločnosti, ktoré spaľujú hotovosť a držia sa nad vodou s ľahkým prístupom ku kapitálu,“ Tréner Hovoril som šťastie. "Týmto "zombie" spoločnostiam hrozí bankrot."

Coinbase je ďalším príkladom zápalu, ktorý sa na Wall Street v posledných rokoch rozvinul. Keď burza kryptomien vstúpila na burzu v apríli 2021, akcie vzrástli z referenčnej ceny 250 dolárov na 381 dolárov za akciu.

Jim Cramer z CNBC, bývalý manažér hedžových fondov, sa ujal Twitter po IPO, hovorí že sa mu „zapáčil Coinbase na 475 dolárov“. A nebol sám, investičné banky cieľová priemerná cena výmena bola začiatkom roka 400 vyše 2021 USD za akciu.

Odvtedy však akcie Coinbase klesli počas kryptozimy o viac ako 90 %. A Cramer zmenil názor a povedal v a Tweet z 13. decembra že tu „nekupoval Coinbase“ a nazval to „príliš skoro“.

CNBC nereagovala šťastieŽiadosť o komentár.

Éra lacných peňazí mohla viesť mnohých prognostikov k domnienke, že ceny aktív budú naďalej stúpať bez ohľadu na valuácie, ale tento rok sa ukázal ako budíček. Analytici z Wall Street znížili svoje cenové ciele pre mnohých miláčikov pandémie akciového trhu. Je to nová éra pre trhy a prognostikov, ako povedal Tim Pagliara, hlavný investičný riaditeľ investičnej poradenskej firmy CapWealth. šťastie minulý mesiac.

"Budeme odvíjať veľa špekulácií," povedal. „Dôjde k veľkému preceňovaniu všetkého od komerčných nehnuteľností až po to, ako sa investorská verejnosť pozerá na veci ako kryptomeny.

Tento príbeh bol pôvodne uvedený na fortune.com

Viac od Fortune: 
San Francisco zasiahla „brutálna“ búrka taká silná, že podľa meteorológov je „jedna z najsilnejších“, aké kedy videl
Ako sa ultrabohatí ľudia vyrovnajú z recesie? 1,200 investorov v hodnote 130 miliárd dolárov má jednu veľkú stratégiu
Obviňovanie zástavy srdca Damar Hamlinovej z vakcíny COVID je „divoké a nezodpovedne špekulatívne,“ hovorí odborník
Skutočný hriech Meghan Markle, ktorý britská verejnosť nedokáže odpustiť – a Američania to nedokážu pochopiť