Strach zo straty môže investorov stáť veľa času. Tu je návod

Strach zo straty je pre investorov silnou emóciou – a ak sa nekontroluje, môže ich z dlhodobého hľadiska stáť veľké peniaze v dôsledku rokov prepadnutia investičných ziskov.

Tento strach je prirodzeným produktom ľudskej evolúcie. Naše mozgy sú pevne zapojené, aby odhalili riziká – užitočný kognitívny nástroj, ktorý pomohol raným ľuďom a ich predkom zostať nažive, ak sa napríklad museli vyhnúť predátorom alebo určiť, aké potraviny sú bezpečné na konzumáciu.

súvisiace investičné správy

Tieto aktíva majú výnosy, ktoré sa roky nevideli – tu je to, čo by ste mali vedieť o preferovaných akciách

Rýchlo vpred do modernej éry a tento starodávny mechanizmus detekcie hrozieb a prevencie strát nám môže urobiť medvediu službu.

„Nevyvinuli sme sa, aby sme žili na finančných trhoch,“ povedal Dan Egan, viceprezident behaviorálnych financií a investovania v Betterment. "Vyvinuli sme sa, aby sme sa vysporiadali s 'prirodzenými hrozbami'."

Pre investorov sa tento evolučný impulz javí ako „skreslenie averzie voči strate“.

Predpoklad: Bolesť z investičnej straty je dvakrát silnejšia ako potešenie z ekvivalentného zisku. Investori majú tendenciu vyhýbať sa finančným stratám.

Laureáti Nobelovej ceny Daniel Kahneman a Amos Tversky demonštrovali zaujatosť pomocou myšlienkového experimentu hodu mincou:

"Hodím si mincou, a ak to bude chvost, prehráte 10 dolárov." Koľko by ste museli vyhrať na výhre, aby bol tento hazard pre vás prijateľný? Ľudia chcú viac ako 20 dolárov, kým to bude prijateľné,“ povedal Kahneman povedal toho cvičenia.

Averzia k strate sa môže prejaviť možno neočakávaným spôsobom aj pre spoločnosť ako celok.

Zoberme si napríklad vzdelanie: V a NIKDY experimentovať, jednej skupine učiteľov v Chicago Heights v štáte Illinois bolo povedané, že dostanú koncoročný bonus spojený s výsledkami študentov. Druhá skupina dostala paušálnu platbu na začiatku školského roka a povedali jej, že jej časť bude vrátená, ak študenti nedosiahnu výkonnostné ciele.

Druhá skupina so „stratou“ zaznamenala „veľké a štatisticky významné zisky“ v skóre študentských testov, zatiaľ čo v skupine „zisk“, ktorá ponúkla bonusový stimul, nebol zaznamenaný žiadny vplyv.

Automatická registrácia do plánov 401(k), ako aj automatické zvyšovanie miery úspor pracovníka 401(k) z roka na rok, tiež pomáha bojovať proti zaujatosti. Automatická registrácia znamená, že pracovník nikdy nezaznamená zníženie (alebo „stratu“) mzdy, ktorú si vezme domov, keď začne sporiť v 401(k), pretože tieto úspory sa odpočítavajú od začiatku.

Viac od osobných financií:
Inflácia zvyšuje výdavky amerických domácností v priemere o 433 dolárov mesačne
Ak „odchádzate do dôchodku“, skontrolujte svoje dávky sociálneho zabezpečenia
4 tipy, ako sa vyhrabať z dlhov po rekordných výdavkoch na Black Friday a Cyber ​​Monday

Takmer všetci investori sa tento rok pravdepodobne stretli so strachom.

S&P 500 index, barometer výkonnosti amerických akcií, tento rok klesol o 17 %. Medzitým americké dlhopisy, merané podľa Bloomberg US Aggregate dlhopisový index stratil v roku 13 2022 %. Ak by oba skončili rok 2022 v červených číslach, prvýkrát od roku 1969.

Zaujatosť voči strate averzii môže manipulovať rozhodovanie investorov mnohými (často negatívnymi) spôsobmi.

Napríklad to môže viesť dlhodobého investora k tomu, že bude príliš konzervatívny zo strachu zo straty peňazí, povedal Egan. V tomto prípade môže investor s desaťročiami do dôchodku prevážiť dlhopisy a hotovosť v porovnaní s akciami, ktoré sú vo všeobecnosti rizikovejšie a volatilnejšie ako iné „bezpečnejšie“ triedy aktív, ale prinášajú vyššie výnosy počas dlhých časových období. Dokonca aj mnohí dôchodcovia potrebujú určitú expozíciu akcií, aby pomohli poraziť infláciu počas dlhého dôchodku.

Medzitým averzia k strate môže spôsobiť, že potenciálni začínajúci investori sa v prvom rade vyhýbajú investovaniu. Toto riziko je zvýšené v obdobiach, ako je rok 2022, keď trhy utrpia veľké straty. To znamená, že začínajúci investori váhajú s vložením peňazí na trh, pretože chcú počkať, kým sa budú cítiť bezpečne, povedal Egan.

Dômyselný krok je však opačný: Nábeh na akcie je riskantnejší čas na investovanie, zatiaľ čo pokles znamená, že bolesť môže byť v spätnom zrkadle, akcie sú so zľavou a je tu ešte lepší rast, vysvetlil Egan. .

Ľudská psychológia môže tiež prinútiť investorov k predaju počas poklesu akcií, len aby sa vyhli ďalším stratám, Omar Aguilar, generálny riaditeľ a hlavný investičný riaditeľ spoločnosti Schwab Asset Management, povedal. Ale to by mohlo znamenať, že im uniknú zisky počas následného nárastu akcií, ktoré predali, povedal Aguilar.

Cituje výskum, ktorý dokazuje, že v roku 2018, v roku, v ktorom došlo k dvom veľkým korekciám trhu, priemerný investor stratil dvakrát toľko ako S&P 500.

Investor, ktorý si ponechal svojich počiatočných 10,000 15 dolárov v amerických akciách 24,753 rokov, by zarobil o 10 XNUMX dolárov viac ako niekto, kto zmeškal XNUMX najlepších dní na trhu, podľa na analýzu Putnam Investments do roku 2021.

Uprednostňovanie vyhýbania sa strate pred ziskom „je hlavným dôvodom, prečo toľko investorov nedosahuje výkonnosť trhu,“ povedal Aguilar.

Údaje naznačujú, že niektorí sporitelia na dôchodok hľadali bezpečné útočisko v rámci svojich plánov 401(k). počas nedávnych turbulencií na trhu.

Napríklad konzervatívne investície, ako sú fondy so stabilnou hodnotou a fondy peňažného trhu, zachytili v októbri 81 % a 16 % čistých úspor plánu 401 (k), podľa Alight Solutions, ktorá spravuje plány spoločnosti 401 (k). Medzitým 401 (k) investorov vytiahlo peniaze z akciových podielových fondov počas rovnakého časového obdobia.

Podľa Alight 21 z 73 obchodných dní v októbri uprednostňovalo kategóriu „fixného príjmu“ v porovnaní s akciovými fondmi. Investori uprednostňovali fixný príjem počas 2022 % celkových obchodných dní v roku XNUMX.

Podľa finančných poradcov je však najlepšou voľbou pre investorov – najmä tých, ktorí majú veľa rokov alebo dokonca desaťročí predtým, ako vyčerpajú svoje dôchodkové úspory – zostať na mieste.

Predaj akcií zo strachu je ako urobiť zlé rozhodnutie, povedal Philip Chao, hlavný a investičný riaditeľ spoločnosti Experiential Wealth v Cabin John, Maryland.

"Ak budete panikáriť počas jazdy, stanete sa nehodou," povedal Chao.

"Myslím si, že väčšina investorov je reakčná, namiesto toho, aby konala účelne a dobre mienene," dodal. "A kvôli tomu majú tendenciu byť všade, keď trhy padajú."

Vypredané zásoby, kým je to povestné krv v uliciach je podobné načasovaniu trhu, povedal Chao. Aby investori vyšli dopredu, musia si dokonale načasovať dve veci: kedy vypredať a kedy nakúpiť späť.

A to je takmer nemožné, dokonca ani pre profesionálnych investorov.

Uskutočnenie nesprávnej stávky znamená, že budete pravdepodobne nakupovať, keď sú akcie drahé, a predávať, keď sú lacné. Inými slovami, prudká reakcia pri ochrane vašich peňazí znamená, že v mnohých prípadoch môžete v skutočnosti urobiť pravý opak: obetovať svoje budúce zárobky a nakoniec skončiť s menším hniezdom.