Živé aktualizované správy z celého sveta súvisiace s bitcoínmi, éterom, kryptom, blockchainom, technológiou a hospodárstvom. Aktualizované každú minútu. K dispozícii vo všetkých jazykoch.
Veľkosť textu Neďaleko Ventura v Kalifornii funguje ropný pumpjack. Mario Tama / Getty Images „Obchod so strachom“, ktorý pochádza z deštruktívnej inflácie, je v platnosti, ale začína vyzerať menej príťažlivo.Obchod so strachom je, keď investori kupujú väčšinou bezpečné aktíva, aby prekonali ekonomické turbulencie. Zvyčajne to znamená, že hromadia hotovosť, americký dolár a vládne dlhopisy, zatiaľ čo predávajú akcie. Práve teraz je však v tomto obchode mierna vráska vzhľadom na momentálne jedinečné ekonomické prostredie. Keďže nedávna globálna ekonomická bolesť vyplýva z nekontrolovateľná inflácia, investori dlhopisy nenakupovali, čím sa ceny dlhopisov znížili a výnosy sa zvýšili. Inflácia znižuje súčasnú hodnotu budúcich úrokových platieb a zároveň núti centrálne banky zvyšovať krátkodobé sadzby. Tento rok investori nahromadili hotovosť, dolár a komodity a zároveň predávali akcie a dlhopisy. Najzrejmejší dôkaz začína rýchlym pohľadom na to, ako sa trhy obchodovali. The S&P 500 medziročne klesla o 19 %. Cena dvojročného výnosu štátnej pokladnice klesla, keďže výnos vzrástol viac ako päťkrát na 3.91 %. The Americký dolárový index (DXY) je až o 15 %. Cena ropy West Texas Intermedia vzrástla približne o 13 %. Hotovosť ako percento držby priemerného manažéra akciového portfólia podľa prieskumu Bank of America vzrástlo na 6.1 %, čo je najvyššia úroveň od roku 2001. Prihlásenie k odberu Barronov denník Ranný briefing s tým, čo potrebujete vedieť v nasledujúci deň, vrátane exkluzívneho komentára od autorov Barron a MarketWatch.Nie je prekvapením, že investori sa už dostali do tohto obchodu so strachom. Čistý 60 % investorov v prieskume BofA má preváženú hotovosť, čo je najväčšia nadváha zo všetkých ostatných aktív. Väčšinu respondentov tvoria nadvážené komodity a podvážené akcie a dlhopisy. Banka neposkytuje údaje o polohe dolára, ale „najviac preplnený obchod“ = dlhý americký dolár,“ napísal Michael Hartnett, hlavný investičný stratég Bank of America. Tento vývoj robí tento obchod menej atraktívnym.Začnime hotovosťou. Držať teraz viac hotovosti znamená, že peniaze by stratili hodnotu, ak by cena akcií a dlhopisov stúpla. Možno by ceny dlhopisov skutočne mohli vzrásť, keďže výnosy by mohli čoskoro dosiahnuť vrchol; už účtovali vyššie. Dvojročný výnos je takmer 4 %. To je miesto, kde mnohí na trhu vidia Federálny rezervný systém zvýšenie sadzby Fed-funds na. A dvojročný výnos sa pokúša predpovedať úroveň sadzby Fed-fondov na pár rokov od súčasnosti, takže by mohol byť čoskoro ukončený rast. To by mohlo poskytnúť úľavu akciovému trhu. Koniec rastúcich sadzieb by obmedzil prichádzajúcu ekonomickú bolesť – a ceny akcií by začali stúpať. Keď strach z trhu opadne – aj keď so zastávkami a štartmi – globálny kapitál sa prestane hromadiť do dolára. Koniec koncov, peniaze už tento rok narástli. V tomto scenári by sa inflácia mohla konečne dostať pod kontrolu, čo pre ropu neveští nič dobré. Ropa je už v dolároch za barel v polovici 80. rokov, pod úrovňou, na ktorej sa obchodovala tesne pred ruskou inváziou na Ukrajinu, čo podnietilo očakávania nedostatku ropy. Takže aj keď obchod so strachom môže mať viac priestoru na spustenie, určite už nie je v počiatočných fázach. Napíšte Jacobovi Sonenshineovi na [chránené e-mailom]
Mario Tama / Getty Images
„Obchod so strachom“, ktorý pochádza z deštruktívnej inflácie, je v platnosti, ale začína vyzerať menej príťažlivo.
Obchod so strachom je, keď investori kupujú väčšinou bezpečné aktíva, aby prekonali ekonomické turbulencie. Zvyčajne to znamená, že hromadia hotovosť, americký dolár a vládne dlhopisy, zatiaľ čo predávajú akcie.
Práve teraz je však v tomto obchode mierna vráska vzhľadom na momentálne jedinečné ekonomické prostredie. Keďže nedávna globálna ekonomická bolesť vyplýva z nekontrolovateľná inflácia, investori dlhopisy nenakupovali, čím sa ceny dlhopisov znížili a výnosy sa zvýšili. Inflácia znižuje súčasnú hodnotu budúcich úrokových platieb a zároveň núti centrálne banky zvyšovať krátkodobé sadzby. Tento rok investori nahromadili hotovosť, dolár a komodity a zároveň predávali akcie a dlhopisy.
Najzrejmejší dôkaz začína rýchlym pohľadom na to, ako sa trhy obchodovali. The
S&P 500 medziročne klesla o 19 %. Cena dvojročného výnosu štátnej pokladnice klesla, keďže výnos vzrástol viac ako päťkrát na 3.91 %. The
Americký dolárový index (DXY) je až o 15 %. Cena ropy West Texas Intermedia vzrástla približne o 13 %. Hotovosť ako percento držby priemerného manažéra akciového portfólia podľa prieskumu Bank of America vzrástlo na 6.1 %, čo je najvyššia úroveň od roku 2001.
Ranný briefing s tým, čo potrebujete vedieť v nasledujúci deň, vrátane exkluzívneho komentára od autorov Barron a MarketWatch.
Nie je prekvapením, že investori sa už dostali do tohto obchodu so strachom. Čistý 60 % investorov v prieskume BofA má preváženú hotovosť, čo je najväčšia nadváha zo všetkých ostatných aktív. Väčšinu respondentov tvoria nadvážené komodity a podvážené akcie a dlhopisy. Banka neposkytuje údaje o polohe dolára, ale „najviac preplnený obchod“ = dlhý americký dolár,“ napísal Michael Hartnett, hlavný investičný stratég Bank of America.
Tento vývoj robí tento obchod menej atraktívnym.
Začnime hotovosťou. Držať teraz viac hotovosti znamená, že peniaze by stratili hodnotu, ak by cena akcií a dlhopisov stúpla.
Možno by ceny dlhopisov skutočne mohli vzrásť, keďže výnosy by mohli čoskoro dosiahnuť vrchol; už účtovali vyššie. Dvojročný výnos je takmer 4 %. To je miesto, kde mnohí na trhu vidia Federálny rezervný systém zvýšenie sadzby Fed-funds na. A dvojročný výnos sa pokúša predpovedať úroveň sadzby Fed-fondov na pár rokov od súčasnosti, takže by mohol byť čoskoro ukončený rast.
To by mohlo poskytnúť úľavu akciovému trhu. Koniec rastúcich sadzieb by obmedzil prichádzajúcu ekonomickú bolesť – a ceny akcií by začali stúpať.
Keď strach z trhu opadne – aj keď so zastávkami a štartmi – globálny kapitál sa prestane hromadiť do dolára. Koniec koncov, peniaze už tento rok narástli.
V tomto scenári by sa inflácia mohla konečne dostať pod kontrolu, čo pre ropu neveští nič dobré. Ropa je už v dolároch za barel v polovici 80. rokov, pod úrovňou, na ktorej sa obchodovala tesne pred ruskou inváziou na Ukrajinu, čo podnietilo očakávania nedostatku ropy.
Takže aj keď obchod so strachom môže mať viac priestoru na spustenie, určite už nie je v počiatočných fázach.
Napíšte Jacobovi Sonenshineovi na [chránené e-mailom]
Zdroj: https://www.barrons.com/articles/volatility-stock-bonds-fear-trade-51663357259?siteid=yhoof2&yptr=yahoo