Počas prvých 24 mesiacov pandémie Ceny domov v USA vzrástli o 38.5 %. Na niektorých trhoch, napr Fénix a Dallas, ceny domov vzrástli o viac ako 50 %.
Federálny rezervný systém nebol fanúšikom. Ako pandemický boom bývania zúril, tlačil nahor ceny v celej ekonomike. Vyššie ceny domov tlačili nahor nájomné. Zvýšené úrovne bytovej výstavby -ktorá počas pandémie dosiahla 15-ročné maximum—vyvíjať tlak na zvyšovanie cien všetkého od okná na rachotať a zároveň pridáva stres do už tak napätého globálneho dodávateľského reťazca. Nehovoriac o tom, že hotovosť prúdila do ekonomiky od majiteľov domov, ktorí využili tento rekordný majetok.
To je dôvod, prečo centrálna banka, ktorá má od Kongresu mandát na boj proti nekontrolovanej inflácii, sa zameral na americký trh s bývaním. Ako? to vyvíjať obrovský tlak na zvyšovanie sadzieb hypoték. Aj keď Fed priamo nestanovuje hypotekárne sadzby, má páky, aby to finančné trhy robili. Akonáhle Fed tento rok objasnil, čo ho čaká na sprísnenie menovej politiky, trhy rýchlo zatlačili priemerná 30-ročná fixná úroková sadzba hypotéky nad 5%.
V júni, Predseda Fedu Jerome Powell konečne objasnil, že je to všetko zámerne. Powell by bol rád, keby sa americký trh s bývaním vrátil do vyváženejšieho stavu. Podľa vlastných slov to nazýva „reset“.
„Povedal by som, že ak ste kupcom domu, niekto alebo mladý človek, ktorý si chce kúpiť dom, potrebujete trochu obnoviť. Musíme sa vrátiť na miesto, kde sa ponuka a dopyt opäť spojili a kde je inflácia opäť nízka a úrokové sadzby hypoték sú opäť nízke,“ povedal minulý mesiac Powell novinárom. „Za posledných pár rokov sme videli, ako ceny [domov] stúpali veľmi, veľmi silno. Takže teraz sa to mení. A sadzby sa zvýšili. Sme si dobre vedomí toho, že sadzby hypoték sa výrazne posunuli nahor. A vidíte meniaci sa trh s bývaním. Sledujeme to, čo sa bude diať. Ako veľmi to reálne ovplyvní investície do bývania? Nie som si istý. Ako veľmi to ovplyvní ceny bytov? Nie som si celkom istý."
už prudké zvýšenie úrokových sadzieb hypoték posunulo americký trh s nehnuteľnosťami do ochladzovacieho režimu. S príchodom údajov o bývaní za apríl a máj bolo jasné, že pandemický boom bývania ustupuje. V júni a júli sa tempo ochladzovania zrýchlilo.
Ak chcete nájsť dôkaz o zrýchlenom ochladzovaní, stačí sa pozrieť na údaje o zásobách. Spomedzi 100 najväčších trhov s nehnuteľnosťami v krajine zaznamenal stredný trh medzi januárom a aprílom nárast zásob o 1 %. šťastieAnalýza údajov realtor.com. To bolo predtým, ako prudké zvýšenie sadzieb hypoték odštartovalo korekciu bývania. Spomedzi tých istých 100 najväčších trhov s bývaním zaznamenal stredný trh medzi aprílom a júnom nárast zásob o 50 %.
Pozrite si tento interaktívny graf na Fortune.com
V celej krajine sa americký trh s bývaním spomaľuje. Žiadosti o hypotéku klesli o 17 % na medziročnej báze podľa Asociácie hypotekárnych bankárov. Predaj nových domov a predaj existujúcich domov prudko klesajú. Stavba domu sa spomalila. A viac domácich predajcov znižuje svoje katalógové ceny.
To znamená, že táto oprava bývania -alebo ako šťastie nazýva to veľké spomalenie— je sotva jednotný v celej krajine. Má obzvlášť tvrdo zasiahla juhozápadný, horský západ a západné pobrežie. Spomedzi 10 trhov s bývaním, ktoré zaznamenali tento rok najväčší nárast zásob, sa každý z nich nachádza v týchto regiónoch. Túto skupinu vedie Sherman, Texas (+332 % zásob); San Francisco (+285 %); Santa Fe (+272 %); Denver (+247 %); a Austin (+220 %).
Dôvod? Naprieč národom, pandemický boom bývania spôsobil, že ceny domov sa oddelili od základných ekonomických fundamentov. Toto oddelenie sa ešte výraznejšie prejavilo na trhoch na juhozápade, západe pohoria a západnom pobreží. Teraz, keď sú sadzby hypoték nad 5 %, kupujúci na týchto „nadhodnotených“ trhoch sa cítia obzvlášť stlačení. Niektorí potenciálni kupci sa rozhodnú zostať na vedľajšej koľaji. Iní si hypotéku s 5 % sadzbou jednoducho nemôžu dovoliť.
Logan Mohtashami, hlavný analytik spoločnosti HousingWire, sa už v priebehu roka dožadoval vyšších sadzieb hypoték. Jeho myslenie bolo, že vyššie sadzby hypoték by boli jediným spôsobom, ako odstaviť kupujúcich na vedľajšiu koľaj a poskytnúť priestor na dýchanie zásob, aby sa vyšplhali na zdravšiu úroveň. Mohtashamimu sa zatiaľ páči to, čo vidí.
„Stále máme čo robiť, aby sme dosiahli vyvážený trh. S vyššími sadzbami však máme šancu dostať sa späť na maximálnu úroveň zásob v roku 2019, čo je vyvážený trh,“ hovorí Mohtashami. "Všetky moje problémy so zásobami zmiznú, keď sa vrátime na úroveň roku 2019, a až potom môžem odstrániť tému brutálne nezdravého trhu s bývaním."
Hoci zásoby rýchlo rastú, stále zostávajú hlboko pod úrovňami pred pandémiou: Spomedzi 917 regionálnych trhov s bývaním meraných realtor.com, 601 trhov je stále najmenej 50 % pod úrovňou pred pandémiou. Mohtashami chce, aby sa táto medzera uzavrela.
Pozrite si tento interaktívny graf na Fortune.com
Mesiace, Hlavný ekonóm Moody's Analytics Mark Zandi nazval toto spomalenie „korekciou bývania“. Nevidí, že by sa to v tomto roku zastavilo. Počas leta očakáva, že predaj domov bude naďalej klesať. V tomto období budúceho roka Zandi očakáva spomalenie medziročného rastu cien domov na 0 %. Vzhľadom na to by to bolo dosť spomalenie posledný údaj je 20.4 %.
Nie každý trh s bývaním však bude mať také šťastie. V dôsledku pandémie bývania sa trhy ako Phoenix, Boise a Las Vegas stali čím Moody je Analytics považuje za výrazne „nadhodnotené“. Teraz im hrozí cenová korekcia. Ako inventár na týchto miestach pokračuje nahor, Zandi ich predpovedá výrazne „nadhodnotené“ trhy zaznamenajú pokles cien domov o 5 % až 10 %. Ak sa však recesia skutočne zhmotní, Moody's Analytics predpovedá, že ceny domov v USA klesnú o 5 %. výrazne „nadhodnotené“ trhy, ako sú Charlotte a Tampa, by zaznamenali pokles cien domov o 15 % až 20 %.
Chcete byť informovaní korekcia bývania? Nasleduj ma Twitter at @NewsLambert.
Tento príbeh bol pôvodne uvedený na fortune.com
Zdroj: https://finance.yahoo.com/news/fed-housing-market-reset-us-084204894.html