Došlo k ďalšiemu rekordne vysokému čerpaniu množstva hotovosti, ktorú investori ukrývajú v hlavnom zariadení Federálneho rezervného systému.
Fed zaparkuje prebytočné hotovostné rezervy z bánk v nástroji jednodňového spätného odkúpenia. Reverzné repo alebo RRP pomáha centrálnej banke vykonávať menovú politiku predajom cenných papierov protistranám, ktoré sa neskôr odkúpia späť za vyššiu cenu – v podstate funguje ako krátkodobý úver.
Zariadenie RRP bolo 2.367. septembra zasiahnuté sumou 28 bilióna dolárov, čo je viac ako predchádzajúci rekord 2.359 bilióna dolárov stanovený 22. septembra.
Investori sa držia starých spoľahlivých peňazí, aby prekonali súčasnú ekonomickú neistotu – ale nezdá sa, že by sa trh v dohľadnej dobe vrátil k normálu.
Nenechajte si ujsť
Investori si ukladajú svoje peniaze do úschovy
Rastúce úrokové sadzby spôsobili, že sa investori stiahli z podstupovania rizika – index S&P 500 sa prepadol už tri štvrťroky po sebe – čo znamená, že sa teraz obracajú na cesty s nižším rizikom a bezpečnejšími výnosmi.
Zadajte hotovosť a aktíva podobné hotovosti. Investície ako fondy peňažného trhu, čo sú podielové fondy s pevným výnosom, ktoré investujú do krátkodobých dlhových cenných papierov s nízkym rizikom, boli pre investorov bezpečným priestorom v obdobiach vysokej volatility.
Ministerstvo financií zmenšuje svoj hotovostný zostatok z približne 1.6 bilióna dolárov na začiatku roka 2022 na približne 300 miliárd dolárov (návrat na úroveň pred pandémiou). Pokles vydávania bankoviek znamená, že investori potrebovali miesto, kde by mohli vložiť svoju voľnú hotovosť – a tým miestom bolo zariadenie RRP.
Od marca odborníci predpokladajú, že používanie RRP sa zvýši, aby sa pomohlo normalizovať úrovne peňažných zásob.
Zostaňte na vrchole trhov: Nenechajte si ujsť najnovšie správy a stály tok použiteľné nápady od popredných firiem na Wall Street. Prihláste sa na odber bulletinu MoneyWise Investing zadarmo.
V júli potom Fed pri vysvetľovaní zvýšenia účasti na RRP poukázal na väčšie investície z fondov peňažného trhu a pokračujúce znižovanie emisií štátnych pokladničných poukážok, čo ovplyvnilo výnosy iných investičných možností dostupných pre tieto fondy.
Prečo je to zlé znamenie pre trh
Fed v súčasnosti platí jednodňovú sadzbu 3.05 % od 22. septembra – najvyšší výnos od roku 2013. Zvýšil sa z 2.30 % po Centrálna banka nedávno zvýšila úrokové sadzby o 0.75 percentuálneho bodu.
Zvýšenie reverznej repo sadzby obmedzuje prísun hotovosti a pomáha korigovať infláciu.
Kedykoľvek sa však banky a iné finančné inštitúcie v minulosti obrátili na hlavné pôžičkové nástroje Fedu, bol to jasný indikátor ekonomickej nestability. Práve napätie na repo trhu v roku 2007 prinieslo finančnú paniku toho roku, ktorá viedla k finančnej kríze v roku 2008.
Zavedenie nástroja RRP by sa mohlo naďalej zvyšovať v závislosti od ponuky krátkodobých investícií a dopytu zo strany fondov peňažného trhu, poznamenali predstavitelia Fedu na júlovom zasadnutí.
Stratégovia Bank of America nedávno oznámili, že nálada investorov je najhoršia od roku 2008. A banka predpokladá, že hotovosť a komodity budú naďalej prekonávať dlhopisy a akcie.
Podľa údajov EPFR Global za týždeň do 21. septembra došlo k prílevu hotovosti vo výške 30.3 miliardy USD.
Experti predpovedajú, že trh zostane volatilný aj po zvyšok roka, zatiaľ čo obavy z recesie v budúcom roku naďalej hrozia, čo investorov ešte viac vystraší.
Čo čítať ďalej
Poslanci Snemovne reprezentantov oficiálne vypracovali návrh zákona, ktorý zakazuje politikom, sudcom, ich manželom a deťom obchodovať s akciami – ale stále sú tu dovolené vlastniť a robiť
Miliardár Carl Icahn varuje, že „to najhoršie ešte len príde“ – ale keď ho člen publika požiadal o výbery akcií, ponúkol tieto 2 „lacné a životaschopné“ mená
Patríte do americkej nižšej, strednej alebo vyššej triedy? Ako sa hromadia vaše príjmy
Tento článok poskytuje iba informácie a nemal by byť chápaný ako rada. Je poskytovaný bez záruky akéhokoľvek druhu.
Zdroj: https://finance.yahoo.com/news/feds-reverse-repo-just-hit-174500795.html