Veľký prepad nehnuteľností v roku 2022

„Typ trhu s bývaním zo 1970. rokov je v budúcnosti možný“

Teraz máme „Triple Whammy“ v roku 2022. Okrem volatilných problémov na trhu s akciami a dlhopismi, bývanie práve prinieslo najhorší dvojmesačný zásah od roku 2008 a zničilo viac ako ročné zisky.

Winans Real Estate Index (WIREI)™ sleduje ceny nových domov v USA späť do roku 1830. Na základe najnovších údajov o cenách zverejnených americkým úradom práce a štatistiky, WIREI zaznamenal 16.3% pokles od májových rekordných úrovní.

Graf 1: Winans Real Estate Index 2007-2022

Zatiaľ čo mnohí ľudia okamžite myslia na bublinu z roku 2008, keď sa povie trh s nehnuteľnosťami, lepším príkladom je porovnanie dnešnej ekonomickej klímy s vysokou infláciou a rastúcimi úrokovými sadzbami v rokoch 1977-82. Pamätám si na tento čas bolestne dobre. Môj otec vlastnil rezidenčnú stavebnú spoločnosť a ja som počas prvého ročníka na vysokej škole pracoval vo veľkej realitnej kancelárii. Povedať, že „bolo to náročné obdobie v realitnom priemysle“ je mierne podhodnotenie:

Graf 2: Winans Real Estate Index 1977-1982

Čo nám história hovorí, že máme očakávať?

· Trh s nehnuteľnosťami na bok po celé roky – ako ukazuje graf vyššie, ceny v poslednej polovici roku 7 klesli o 1979 % a až do konca roku 1982, keď Federálny rezervný systém pokračoval vo vojne proti vysokej inflácii s prísnymi monetárnymi politikami, sa obchodovalo prevažne bokom.

· Pretrvávajúci nedostatok materiálu a pracovnej sily – nasadenie „fixačného zvršku“ bude drahé a časovo náročné z dôvodu nedostatku po Covid a rastúcich nákladov na pracovnú silu. Kompletne zrekonštruovaná nehnuteľnosť sa bude ľahšie predať bez ohľadu na „umiestnenie, umiestnenie, umiestnenie“.

· Prísnejšie poskytovanie hypotekárnych úverov – Keďže sa počet kvalifikovaných kupujúcich zmenší v dôsledku vyšších nákladov na pôžičky a veľkých zálohových platieb, predajcovia budú musieť „nosiť papier“ a zaujať na niekoľko rokov druhé miesto za hypotékou.

· Nejde o trh kupujúceho ani predávajúceho – so širokými rozpätiami medzi ponúkanými a požadovanými cenami sa objem predaja bude naďalej spomaľovať, kým sa úverové podmienky nezlepšia.

· Vyššie investičné dane – Keďže sa budú vyžadovať vyššie zálohové platby, aby sa kvalifikovali pre konvenčné hypotéky, kupujúci by mali zvážiť prijatie úveru z plánu 401 XNUMX tis. alebo si požičať na maržu z investičného účtu oproti plateniu vysokých daní súvisiacich s investíciami z predaja akcií.

Kvôli uvoľnenej monetárnej politike platnej od roku 2009 sme v oblasti bývania zažili veľkú býčiu jazdu s indexom Winans Real Estate, ktorý narástol o 104 %!

Všetky večierky s likviditou však končia!

Od roku 1850 sa v USA vyskytujú viacročné medvedie trhy s bývaním v 16 % prípadov, a hoci dúfame, že toto spomalenie bude krátkodobé, nízke hypotekárne sadzby z posledného desaťročia sa počas nášho života nevrátia.