Význam prejavu vicepremiéra Liu He v Davose

Kľúčové správy

Ázijské akciové trhy boli do značnej miery vyššie, keďže Japonsko prekonalo výkonnosť, keď BoJ opätovne potvrdila svoj záväzok kontrolovať výnosovú krivku. Čínske akcie kótované v USA včera klesli, keďže renminbi oslabil, čo bolo jediným vysvetlením prudkého výpredaja.

Pravdepodobnými faktormi, ktoré viedli k miernemu poklesu, boli vyberanie ziskov po silnom pohybe spolu s nestálosťou a volatilitou, keďže objemy klesali pred čínskou dovolenkou na budúci týždeň. Pamätajte, že mnohí inštitucionálni investori podceňujú priestor, čo znamená, že poklesy ako včera sú pre nich príležitosťou napraviť svoje nedostatočné investície.

Overnight Tencent získal +1.66% a NetEase získal +6.51% na schválenie nových online hier, zatiaľ čo internetové akcie kótované v Hong Kongu klesli, ale nie zďaleka tak ako včerajší pokles ich amerických náprotivkov. Alibaba HK bola cez noc zlacnená o -0.35 % v porovnaní s ADR v USA -1.56 %, JD.com HK -1.75 % v porovnaní s ADR v USA -5.72 %, Baidu HK -2.65 % v porovnaní s ADR v USA -6.02 %, čo je dôvod, prečo by sme mali vidieť oživenie obchodovania v USA dnes ráno. CNY sme tiež posilnili o +0.27 % voči americkému doláru na 6.75 CNY za USD zo včerajšej úrovne 6.77, čo by malo byť zadným vetrom pre ADR.

Akcie elektrických vozidiel kótované v Hongkongu sa prepadli, s výnimkou BYD, ktorý si pripísal +0.09 %. Hongkonskí predajcovia nakrátko boli v poslednom čase pomerne pokojní.

Pevninskej Číne sa podarilo dosiahnuť malé zisky, keďže prejav vicepremiéra na Svetovom ekonomickom fóre v Davose vzbudil značnú pozornosť pevninských finančných médií. V roku 2023 vicepremiér uviedol, že Čína bude „...pokračovať v implementácii proaktívnej fiškálnej politiky a obozretnej menovej politiky...zameria sa na rastúci domáci dopyt...privíta v Číne viac zahraničných investícií a bude predchádzať ekonomickým a finančným rizikám a zmierňovať ich. To znie dobre! Vláda bude „…neochvejne podporovať rozvoj a rast súkromnej ekonomiky…vytrvávať v otváraní sa vonkajšiemu svetu…“. Súčasťou prejavu bol hlboký ponor do nehnuteľností vzhľadom na ich význam pre ekonomiku, keďže „pôžičky súvisiace s realitným priemyslom tvoria takmer 40 % bankových úverov, príjmy súvisiace s nehnuteľnosťami tvoria 50 % miestnych komplexných finančných zdrojov a nehnuteľnosti nehnuteľnosti tvoria 60 % majetku obyvateľov miest. Od druhej polovice roku 2021 čínsky realitný trh zaznamenal prudký pokles cien a predaja. Realitné spoločnosti majú vo všeobecnosti slabú likviditu a zhoršené súvahy a jednotlivé vedúce spoločnosti čelia veľkým rizikám.

Nie je prekvapujúce, že akcie nehnuteľností boli mimo pevninskej Číny aj Hongkongu, hoci reč sa potom sústreďuje na opatrenia, ktoré majú zabrániť tomu, aby sa z nehnuteľností stala finančná kríza. Príhovor sa zameriava na domácu spotrebu a venuje sa zahraničným záujmom o spoločnú prosperitu, čo podľa neho nie je „welfarizmus“. Končí tým, že hovorí o snahe vlády stať sa globálnym občanom.

Dnes sa vicepremiér stretne s ministerkou financií Yellen v Zürichu, zatiaľ čo ministerka zahraničných vecí Blinkenová sa povráva, že v prvý februárový týždeň navštívi Čínu.

Zahraniční investori pridali 701 miliónov dolárov do pevninských akcií cez Northbound Stock Connect už jedenásty deň po sebe, keďže v roku 2023 bol iba jeden deň odlevu. Je zrejmé, že zahraniční investori sa otáčajú a zvyšujú svoje investície v Číne. si ty? Akciový trh pevninskej Číny by mohol zvýšiť hodnotu na základe toho, čo si čínski investori myslia o Číne, čo je pravdepodobne pozitívny pohľad po vyriešení nulového COVID a problémov s nehnuteľnosťami. Zahraničné investície do Hongkongu a čínskych akcií kótovaných v USA sa pravdepodobne zvýšia nielen vďaka vyriešeniu týchto dvoch otázok, ale aj zlepšeniu politických vzťahov medzi USA a Čínou. Spomeňte si na náš „Pôst politiky Kongresu po skončení strany o veľkej trojke: politický vzťah medzi USA a Čínou, nulový výskyt ochorenia Covid a nehnuteľnosti“.

Včera sme informovali, že maloobchodné tržby klesli v decembri o -1.8 % a v roku 0.2 medziročne klesli o -2022 %. V rámci údajov je zaujímavý pohľad, ak sa pozriete do správy, keďže online maloobchodné tržby vzrástli v decembri o 4.4 %. a 6.2 % v roku 2022. Bez započítania predaja áut a reštaurácií sa percento maloobchodného predaja v Číne, ku ktorému došlo online, zvýšilo na 34.2 % z 32.3 % v roku 2022. Pôsobivé!

Práve som dokončil knihu Morgana Housela Psychológia peňazí. Odporúčam, pretože je to ľahké a stráviteľné čítanie bez žargónu. Používa tiež zaujímavé a relevantné anekdoty na získanie bodov a opakuje kľúčové užitočné investičné rady. Nerozbitné portfólio a zložené správy boli pre mňa skvelými pripomienkami, aj keď sa mi veľmi páčila kapitola 17 „Sila pesimizmu“ a kapitola 18 „Keď všetkému uveríš“. Kapitoly sú rýchle a priame, takže sa nezľaknite vysokého počtu kapitol, pretože kniha má len 238 strán. Sila pesimizmu poznamenáva, že médiá a náš mozog sa často zameriavajú skôr na negatíva ako na pozitíva, pokrok je pomalý a ťažko merateľný, no neúspechy sú rýchle. Všetci sa môžeme stotožniť s myšlienkou, že „...pesimisti často extrapolujú súčasné trendy bez toho, aby brali do úvahy, ako sa trhy prispôsobujú.“ Ľudské bytosti sú inteligentné, riešitelia problémov doslova stavajú na vývoji! Zamyslite sa nad všetkými titulkami o úbytku čínskej populácie, ktoré predpokladajú, že čínska vláda bude sedieť a nič nerobiť. To je nepravdepodobné! Kapitola 18 má skvelý podtitul „Príťažlivé fikcie a prečo sú príbehy silnejšie ako štatistiky“. Zisťujeme, že príbehy a dátové body skôr posilňujú, než oponujú alebo spochybňujú naše presvedčenia. prečo? Pretože by bolo ťažké spochybniť naše názory a urobiť výskum. Tak prečo sa trápiť? Tieto kapitoly vo mne rezonujú na základe mojej práce v Číne, ako som si istý, že chápete. Je to dobré čítanie bez ohľadu na vaše názory na Čínu!

Hang Seng a Hang Seng Tech oproti včerajšku získali +0.47 % a +0.54 % v objeme +0.88 %, čo je 101 % 1-ročného priemeru. 250 akcií napredovalo, zatiaľ čo 229 akcií kleslo. Krátky obrat hlavnej rady vzrástol o +1.36% oproti včerajšku, čo je 89% 1-ročného priemeru, keďže 15% obratu bol krátky obrat. Hodnotové a rastové faktory mali dobrý deň, pretože veľké spoločnosti výrazne prekonali malé. Hlavnými sektormi boli technológie +1.9 %, komunikácia +1.54 % a verejné služby +1.33 %, zatiaľ čo nehnuteľnosti -1.54 %, diskrečné -0.68 % a bežné výrobky -0.66 %. Najlepšie pododvetvia boli polotovary, technický hardvér/zariadenia a softvér, zatiaľ čo maloobchod, obchodné služby a potraviny/nápoje/tabak patrili medzi najhoršie. Objemy Southbound Stock Connect boli nízke, keďže investori z pevniny nakúpili HK akcie za 143 mm, pričom Meituan predstavoval mierny čistý nákup, Tencent malý čistý predaj a Kuiashou malý čistý predaj.

Shanghai, Shenzhen a STAR Board si oproti včerajšku pripísali +0.01 %, +0.18 % a +0.31 % v objeme -9.89 %, čo je 70 % 1-ročného priemeru. 2,894 1,638 akcií postúpilo, zatiaľ čo 2.42 1.09 kleslo. Rastové a hodnotové faktory boli zmiešané, keďže malé spoločnosti predbehli veľké spoločnosti. Najdôležitejšie sektory boli komunikácia +0.77 %, energetika +0.98 % a technika +0.67 %, zatiaľ čo nehnuteľnosti -0.51 %, bežné potraviny -701 % a zdravotníctvo -0.27 %. Hlavnými podsektormi boli diverzifikované financie, softvér a telekomunikácie, zatiaľ čo lesný priemysel, potraviny a výrobky pre domácnosť patrili medzi najhoršie. Objemy Northbound Stock Connect boli mierne/stredné, keďže zahraniční investori nakúpili pevninské akcie za 6.75 mm. CNY si oproti americkému doláru pripísala +1.66 % a uzavrela na XNUMX, krivka štátnej pokladnice prudko klesla a šanghajská meď si pripísala +XNUMX %.

Významný sledovač mobility v čínskych mestách

Doprava a používanie metra klesá, keď sa občania vydávajú na dovolenku na čínsky Nový rok.

Včerajšie vystúpenie

Výmenné kurzy, ceny a výnosy z minulej noci

• CNY za USD 6.75 oproti 6.78 včera
• CNY za 7.32 EUR oproti 7.35 včera
• Výnos z 10-ročného štátneho dlhopisu 2.92% oproti 2.90% včera
• Výnos z dlhopisu čínskej rozvojovej banky za 10 rokov 3.08% oproti 3.06% včera
• Cena medi + 1.66% cez noc