Dlhodobé problémy so zlatom

Nikdy som nebol fanúšikom zlata ako investície, odkedy som bol investorom do krátkych nohavíc. Aj keď moja prvá akcia vo veku 8 rokov bola zlatá baňa, bez ohľadu na to, či som zbieral rímske a stredoveké zlaté mince, bez ohľadu na to, koľko ľudí miluje zlato ako peniaze, až donedávna som považoval zlato za „mŕtvu kačicu“.

Potom prišiel Covid a očividne explodujúca inflácia a zlato zrazu vyzeralo ako bezhlavý. Desaťpercentná inflácia by mala znamenať, že zlato vzrastie o 10 % a pravdepodobne aj viac, keďže sa každý snažil nahrnúť do likvidného aktíva, ktoré je zaistením proti inflácii.

Vyhnúť sa inflácii je zložité, pretože väčšina aktív je nelikvidných a ak si kúpite Renoir, predaj vám môže trvať rok a na ceste cez vás sú rôzne druhy. Zlato nie je také zlé, aj keď úprimne povedané, má ďaleko od dokonalosti, ale kus zlata alebo striebra je dosť blízko hotovosti, dokonca viac ako dom.

V každom prípade, bez toho, aby sa to čistilo, zlato je investícia 101 z inflácie.

Kúpil som si veľa a stratil som dosť peňazí.

Ten pád bol zlomený, pretože dolár zosilnel tak, že ako sa domnievam, že je denominovaný v eurách a librách, fyzické údaje v mojej domácej mene v skutočnosti neklesli, ale pre žiadneho Američana to nie je dobré a ešte horšie je, že je naliehavá otázka, prečo? t zlato prešlo strechou?

Môžete použiť argument, že kryptomeny stiahli lesk, ale kryptomeny sa zrútili, čo je podľa mňa úspešnejšia predpoveď ako zlato, takže kto by tam hľadal krytie pred infláciou? Nie, nie je to chyba bitcoinu.

Tu je graf na osvieženie našich spomienok:

Tak čo teraz?

(BTW, stále mám v dolároch priemerné zlato, ale všetky moje zlaté zásoby sú už dávno preč. Možno by to malo byť naopak, ale ja to tak hrám.)

Inflácia je stále nekontrolovateľná a neklesá zo dňa na deň. Takže, čo sa stalo?

Niektorí by teraz povedali, že je to všetko o sprísňovaní a zvyšovaní úrokových sadzieb. Teraz skutočne môžete získať pekné sadzby na krátkodobých štátnych dlhopisoch, ale verím, že jednoduchá odpoveď je iná a otvára veľkú príležitosť v budúcnosti zarobiť nejaké peniaze.

Existuje veľký predajca. Predávajú so zľavou a to zlato sa hedguje a spracováva cez systém, čo tlačí cenu nadol.

Takže sú tu dva faktory, sila dolára a nútení predajcovia zlata.

Sila dolára stagnuje a pravdepodobne tam zostane, pretože teraz sa Európa, Spojené kráľovstvo a iní zosynchronizovali, aby dobehli Federálny rezervný systém, a Fed nechce spáliť svet do tla, alebo keď na to príde, ide o priamu ekonomiku. prílišné uťahovanie a ďalšie drvenie iných mien. Zatiaľ čo utekajúci dolár môže byť teraz v šachu, sprísnenie peňažnej zásoby a klesajúca inflácia neprinesú zlatu žiadnu láskavosť, pokiaľ sprísnenie nebude mať učebnicový efekt počas najbližšieho roka. Zdá sa to nepravdepodobné. Inflácia bude klesať, aj keď možno nie tak rýchlo, ako sa „sľúbilo“, ale znížená likvidita napriek tomu potiahne všetky aktíva.

Druhým faktorom je Rusko. Zvrátene, ak vypukne mier, zlato pôjde hore, pretože Rusko prestane vypúšťať svoju produkciu a rezervy cez ázijské kanály, ktoré ho perú, a pokiaľ sa nestane zázrak, v Rusku zostane mentalita bunkra, kde bude potrebné zlato znova hromadiť.

To je však ešte veľmi ďaleko. Stačí sa pozrieť na hlavných ťažiarov zlata, aby ste videli, že v blízkej budúcnosti nebude pre zlato žiadne vzrušenie:

Takže pre mňa zostáva zlato na nízkej úrovni a verím, že ťažiari budú signálom zmeny trendu, keď začnú stúpať. To samo o sebe bude pravdepodobne politicky motivované, čo je stav, v ktorom sa nachádzame v týchto dňoch, kde sú to politici, ktorí nazývajú ladenie na trhoch skôr ako ekonomika. Vďaka tomu je veľmi ťažké predvídať, ale zároveň to vytvára obrovský posun do budúcnosti a práve tieto narušenia musíme sledovať. Zlato bude určite jedným z nich.