Sme v polovici prvého mesiaca nového roka a rast ropy nevykazuje žiadne známky spomalenia. Ropné futures stúpli o 12 % v prvých dvoch obchodných týždňoch nového roka, čo je podporené niekoľkými katalyzátormi, vrátane obmedzení dodávok, obáv z ruského útoku na susednú Ukrajinu a rastúcich signálov, že variant Omicron nebude taký rušivý, ako sa obávalo.
Futures na ropu Brent sa v piatkovej seanse ustálili o 1.59 dolára alebo 1.9 % vyššie na 2-1/2-mesačnom maxime 86.06 dolára za barel, pričom za týždeň si pripísali 5.4 %, zatiaľ čo americká ropa West Texas Intermediate získala 1.70 dolára alebo 2.1 %. 83.82 USD za barel, čo predstavuje medzitýždňový nárast o 6.3 %. Termínové obchody Brent aj WTI teraz prvýkrát od konca októbra vstúpili na prekúpené územie.
"Ľudia, ktorí sa pozerajú na celkový obraz, si uvedomujú, že globálna situácia medzi ponukou a dopytom je veľmi napätá a to dáva trhu solídny impulz,“ Agentúre Reuters to povedal Phil Flynn, hlavný analytik Price Futures Group.
„Keď vezmete do úvahy, že OPEC+ sa stále ani zďaleka nenapumpuje na svoju celkovú kvótu, tento zužujúci sa vankúš by sa mohol v nasledujúcich mesiacoch ukázať ako najbýčí faktor pre ceny ropy,“ Uviedol to analytik PVM Stephen Brennock.
V skutočnosti niekoľko bánk predpovedalo ceny ropy na tento rok na úrovni 100 USD za barel, pričom sa očakáva, že dopyt prevýši ponuku, a to z veľkej časti vďaka obmedzenej kapacite OPEC.
Morgan Stanley predpovedá, že ropa Brent v treťom štvrťroku tohto roka dosiahne 90 dolárov za barel JPMorgan predpovedá, že ropa tento rok dosiahne 125 USD za barel a 150 USD v roku 2023. Medzitým, hlavný viceprezident pre analýzu Rystad Energy Claudio Galimberti hovorí, že ak by bol OPEC disciplinovaný a chcel udržať trh napätý, mohlo by to zvýšiť ceny na 100 USD.
OPEC+ sa v poslednom čase dostal pod tlak, aby zrýchlil ťažbu z niekoľkých štvrťrokov, vrátane Bidenovej administratívy, aby sa zmiernil nedostatok dodávok a obmedzili sa špirálovité ceny ropy. Organizácia sa však bojí pokaziť večierok o cene ropy tým, že urobí akékoľvek náhle alebo veľké kroky, pričom minuloročný kolaps cien ropy má stále v čerstvej pamäti.
Možno sme však precenili, akú veľkú silu má kartel na zvýšenie výroby za behu.
Zdroj: Reuters
Podľa nedávnej správy je v súčasnej dobe len niekoľko členov OPEC schopné splniť vyššie produkčné kvóty v porovnaní s ich súčasnými klipmi.
Amrita Sen of Energy Aspects pre agentúru Reuters uviedla, že iba Saudská Arábia, Spojené arabské emiráty, Kuvajt, Irak a Azerbajdžan sú schopné zvýšiť svoju produkciu tak, aby splnili stanovené kvóty OPEC, zatiaľ čo ostatných osem členov bude pravdepodobne bojovať kvôli prudkým poklesy výroby a roky nedostatočného investovania.
Podinvestície zastavujúce oživenie
Podľa správy sú najťažšie zasiahnutí africkí ropní giganti Nigéria a Angola, pričom dvojica už viac ako rok čerpá v priemere 276 kbpd pod svoje kvóty.
Podľa údajov spoločnosti Refinitiv majú tieto dva národy kombinovanú kvótu OPEC vo výške 2.83 milióna barelov denne, Nigéria však svoju kvótu nesplnila od júla minulého roku a Angola od septembra 2020.
V Nigérii zvládlo päť vývozných terminálov na pevnine prevádzkovaných veľkými ropnými spoločnosťami s priemernou produkciou 900,000 20 bpd v júli napriek uvoľneným kvótam o XNUMX% menej ropy ako v rovnakom čase minulého roka. Poklesy sú spôsobené nižšou produkciou zo všetkých pobrežných polí, ktoré napájajú päť terminálov.
Súvisiace: Stúpajúce ceny lítia sa stávajú hlavnou bolesťou hlavy pre výrobcov elektrických vozidiel
V skutočnosti iba francúzska ropná major TotalEnergies„(NYSE: TTE) Nové hlbokomorské ropné pole a exportný terminál Egina dokázala rýchlo zvýšiť výrobu. Opätovné zapnutie kohútikov sa ukazuje ako väčšia výzva, ako sa pôvodne predpokladalo, kvôli nedostatku pracovníkov, obrovskému počtu nevybavených údržieb a obmedzeným peňažným tokom.
V skutočnosti to môže trvať najmenej dva štvrťroky, kým väčšina spoločností dokáže prepracovať svoje nevybavené údržbárske práce, ktoré pokrývajú všetko od údržby studní až po výmenu ventilov, čerpadiel a častí potrubí. Mnoho spoločností tiež zaostávalo za plánmi vykonať dodatočné vrty, aby bola produkcia stabilná.
Angola si nevedela o nič lepšie.
V júni angolský minister ropy Diamantino Azevedo znížil cieľovú ťažbu ropy na rok 2021 na 1.19 milióna barelov denne, pričom uviedol pokles produkcie na vyspelých poliach, zdržanie vŕtania kvôli COVID-19 a „technické a finančné výzvy“ pri prieskume hlbinnej ropy. To je takmer 11% pod jeho kvótou 1.33 milióna bpd OPEC a je ďaleko od rekordného vrcholu nad 1.8 milióna bpd v roku 2008.
Juhoafrický národ bojuje roky, pretože jeho ropné polia neustále klesajú, pričom rozpočty na prieskum a vŕtanie nestačia. Najväčšie angolské polia sa začali vyrábať asi pred dvoma desaťročiami a mnohé z nich už majú svoje vrcholy za sebou. Krajina pred dvoma rokmi prijala sériu reforiem zameraných na podporu prieskumu vrátane umožnenia spoločnostiam vyrábať z okrajových oblastí susediacich s tými, ktoré už prevádzkujú. Pandémia bohužiaľ obmedzila vplyv týchto reforiem a do mája v krajine nefungovala ani jedna vrtná súprava, čo sa stalo prvýkrát za posledných 40 rokov.
Doteraz obnovili činnosť iba tri pobrežné súpravy.
Pokles bridlice
Nielen producenti OPEC však zápasia so zvýšením produkcie ropy.
Vo vynikajúcej správe podpredseda IHS Markit Dan Yergin poznamenáva, že je takmer nevyhnutné, aby sa produkcia bridlice obrátila a klesla vďaka drastickému zníženiu investícií a neskôr sa zotavila pomalým tempom. Ropné vrty bridlice klesajú mimoriadne rýchlym prírastkom, a preto je potrebné neustále vŕtanie, aby sa doplnil stratený prísun.
Nórska energetická poradňa Rystad Energy nedávno varovala, že spoločnosť Big Oil môže docieliť, aby sa jej osvedčené zásoby vyčerpali za menej ako 15 rokov, pretože vyrobené objemy nie sú úplne nahradené novými objavmi..
Podľa Rystada osvedčené zásoby ropy a plynu takzvanými veľkými ropnými spoločnosťami, konkrétne ExxonMobil, BP Plc. (NYSE: BP), Mušla (NYSE: RDS.A), Chevron (NYSE: CVX), TotalEnergies SE (NYSE:TTE) a Eni SpA (NYSE: E) všetky klesajú, pretože vyrobené objemy nie sú úplne nahradené novými objavmi.
Je pravda, že ide skôr o dlhodobý problém, ktorého účinky sa čoskoro nemusia prejaviť. S rastúcim sentimentom voči investíciám do ropy a zemného plynu však bude ťažké tento trend zmeniť.
Odborníci varujú, že sektor fosílnych palív môže zostať v depresii vďaka veľkému nepriateľovi: megatrendu ESG v biliónoch dolárov. Existuje čoraz viac dôkazov, že spoločnosti s nízkym skóre ESG doplácajú na svoju cenu a investorská komunita sa im čoraz viac vyhýba.
Podľa výskumu spoločnosti Morningstar investície ESG dosiahli v roku 1.65 rekordných 2020 bilióna dolárov, pričom najväčší správca fondov na svete, BlackRock Inc. (NYSE: BLK), s aktívami v správe 9 biliónov dolárov (AUM), čím svoju váhu kladie na odpredaje ESG a ropy a plynu.
Michael Shaoul, predseda predstavenstva a generálny riaditeľ spoločnosti Marketfield Asset Management, pre Bloomberg TV uviedol, že ESG je do značnej miery zodpovedná za zaostávajúce investície do ropy a zemného plynu:
"Energetické akcie nie sú ani zďaleka tam, kde boli v roku 2014, keď boli ceny ropy na súčasnej úrovni. Existuje na to niekoľko veľmi dobrých dôvodov. Jedným z nich je, že to bolo strašné miesto už desaťročie. A ďalším dôvodom sú tlaky ESG, na ktoré sa mnoho inštitucionálnych manažérov snaží viesť, aby chceli v mnohých z týchto oblastí podceniť investície. “
V skutočnosti americké bridlicové spoločnosti teraz čelia skutočnej dileme po tom, čo sa vzdali nových vrtov a uprednostňovali dividendy a splácanie dlhov, no ich zásoby produktívnych vrtov naďalej padajú z útesu.
Podľa amerického úradu pre energetické informácie USA v júli 5,957 nechali vyvŕtať 2021 2017, ale nedokončených vrtov (DUC), čo je najnižšia hodnota od novembra 8,900 z takmer 2019 na vrchole v roku XNUMX. Pri tejto rýchlosti budú musieť producenti bridlíc prudko zvýšiť vrt nových studní, aby zachovali súčasný produkčný klip.
Ak potrebujeme ďalší dôkaz, že sa vrtníci z bridlice držia svojej novoobjavenej psychológie disciplíny, existujú najnovšie údaje z EIA. Tieto údaje ukazujú prudký pokles DUC vo väčšine veľkých amerických pobrežných oblastí produkujúcich ropu. To zase poukazuje na viac dokončených vrtov, ale menej nových aktivít vŕtania studní. Je pravda, že vyššie miery dokončenia vedú k zvýšeniu produkcie ropy, najmä v perme; tieto dokončenia však výrazne znížili zásoby DUC, čo by mohlo v nasledujúcich mesiacoch obmedziť rast produkcie ropy v USA.
To tiež znamená, že výdavky sa budú musieť zvýšiť, ak chceme, aby bridlica držala krok s poklesom výroby. Na internet sa bude musieť dostať viac, a to znamená viac peňazí.
Autor: Alex Kimani pre Oilprice.com
Ďalšie najlepšie čítania z Oilprice.com:
Prečítajte si tento článok na webovej stránke OilPrice.com
Zdroj: https://finance.yahoo.com/news/oil-market-already-looking-beyond-220000271.html