Prekvapenie Saudskej Arábie zo 4. júna oznámilo zníženie ťažby ropy, ktoré trochu zvýšilo ceny. Na globálnom energetickom trhu je však dôležitá protiváha k silnému vplyvu Saudskej Arábie: americkí výrobcovia.
Povrávaná smrť amerického priemyslu fosílnych palív je predčasná. Prezident Biden hovorí o zelenej energii, ktorej zodpovedajú politiky. Ale Biden tiež uznal dôležitosť uhlíkového paliva a zmiernil svoju rétoriku smerom k odvetviu, ktoré kedysi prirovnal k nevítanému dinosaurovi. Produkcia ropy a zemného plynu v USA sa medzitým plazí späť k rekordným úrovniam, zatiaľ čo export dosahuje nové maximá.
Saudskoarabské škrty, ktoré majú nadobudnúť účinnosť v júli, by mohli z globálneho trhu stiahnuť 1 milión barelov denne, čiže asi 1 % z celkovej ponuky. To nemusí znieť ako veľa, ale na relatívne napätých trhoch môžu malé zmeny na marži ovplyvniť ceny. Ceny ropy podľa správ vzrástli o približne jeden dolár na približne 77 dolárov za barel ropy Brent, globálnej referenčnej hodnoty.
To je oveľa menší skok ako v apríli, keď prekvapivé zníženie o 500,000 5 barelov zo strany Saudskej Arábie a ďalších členov kartelu OPEC+ posunulo Brent o XNUMX dolárov za barel za jeden deň. Globálny trh s ropou je v neustálom pohybe, najmä v súvislosti s ruskou vojnou na Ukrajine a sankciami na ruské energetické produkty. Ale počas minulého roka bola jedným z dôležitých faktorov, ktoré pomáhajú stabilizovať globálne trhy, rastúca produkcia v USA.
Ťažba ropy v Spojených štátoch vyvrcholila na konci roka 13, tesne pred pandémiou Covid, na úrovni 2019 miliónov barelov denne. Potom sa v roku 10 prepadla na menej ako 2021 miliónov barelov denne, keďže kolabujúci dopyt spôsobil pád cien a priemysel stratil miliardy. Keď sa Biden stal v roku 2021 prezidentom, vyzval na agresívny prechod na obnoviteľnú energiu a prípadné odstránenie fosílnych palív.
Potom ceny ropy prudko vzrástli a ceny benzínu v polovici roka 5 dosiahli 2022 dolárov za galón. Biden zmenil melódiu. Začal tlačiť na americké energetické firmy, aby vyrábali viac ropy a plynu, aby znížili ceny. Drillers, spálené stratami z obdobia pandémie a rokmi nadprodukcie predtým, namietali a tvrdili, že je čas uprednostniť ziskovosť pred rastom a podielom na trhu. Navyše bolo ťažké nájsť pracovníkov na obsluhu vrtných súprav a inflácia zvýšila náklady na komponenty potrebné na rozšírenie.
Napriek tomu produkcia v USA aj tak rastie, z 11.7 milióna barelov ropy denne pred rokom na 12.7 milióna barelov v marci, čo je najnovší údaj publikovaný americkým úradom pre energetické informácie. Súčasné úrovne produkcie sú teda len 2.3 % pod rekordnou produkciou z roku 2019. EIA predpovedá, že produkcia v USA zostane na týchto úrovniach do roku 2024.
Možno ešte dôležitejšie je, že Spojené štáty vyvážajú viac ropných produktov ako kedykoľvek predtým. Vývoz ropy a surových produktov z USA, ako je benzín a letecké palivo, dosiahol v marci najvyššiu úroveň. Vo výskume z 1. júna Citi poznamenala, že rekordný vývoz ropy z USA pomáha zmierniť svetové zásoby a udržať ceny pod kontrolou.
Vezmite si to, Saudská Arábia.
Produkcia zemného plynu v USA je tiež rekordne vysoká, rovnako ako export, vo forme skvapalneného zemného plynu alebo LNG. Zvýšenie amerického vývozu LNG do Európy počas zimy pomohlo predísť energetickej kríze, keďže väčšina plynu prestala prúdiť z Ruska, ktoré bolo v minulosti najväčším dodávateľom do Európy.
Svetové energetické toky sa od ruskej invázie na Ukrajinu vo februári 2022 dramaticky posunuli. Západné sankcie na ruskú ropu a plyn ju prinútili nájsť si zákazníkov inde, pričom nové zdroje zaplnili trhy, ktoré Rusko uvoľnilo. Jedna vec sa však nezmenila: Spojené štáty zostávajú najväčším svetovým producentom ropy a plynu a silnou silou na svetových trhoch s energiou.
[Napíšte Rickovi Newmanovi poznámku, sledujte ho na Twitteri, Alebo prihláste sa na odber jeho newslettera.]
Pred Covidom vypukla akási produkčná vojna medzi producentmi ropy OPEC+ a americkými energetickými firmami využívajúcimi novú technológiu hydrofrackovania alebo „frackovania“ na dosiahnutie obrovských ložísk, keď už boli mimo dosahu. Keď produkcia v USA raketovo rástla, krajiny OPEC pod vedením Saudskej Arábie tiež vyrábali viac, pričom každá strana sa snažila získať alebo aspoň udržať podiel na trhu. Spotrebitelia boli najväčšími víťazmi: Od roku 2014 do roku 2020 ceny energií klesali, čo vyvrcholilo krátkym, bláznivým momentom v apríli 2020, keď sa ceny ropy nakrátko dostali do mínusu.
Odvtedy sa americkí výrobcovia zaviazali „kapitálovou disciplínou“ a vracali peniaze akcionárom prostredníctvom dividend alebo spätného odkupu akcií namiesto toho, aby ich investovali do novej kapacity. A zdá sa, že americké firmy, ktoré sa starali o straty z éry Covidu, odovzdali velenie trhu krajinám OPEC+ so znárodnenými ropnými spoločnosťami kontrolovanými ich vládami, ktoré boli schopné pokračovať v investíciách bez odcudzenia akcionárov alebo investorov.
Americké ropné a plynárenské firmy však zvýšili investície v roku 2022 a opäť doteraz v roku 2023, po prudkom poklese od roku 2019 do roku 2021. Nie je to preto, že by ich o to požiadal Biden. Je to preto, že môžu zarobiť dobré peniaze s cenami ropy v rozmedzí 70 dolárov alebo vyšších a myslia si, že ceny zostanú v tomto rozmedzí dostatočne dlho na to, aby ospravedlnili investíciu.
Keďže americké energetické firmy existujú v súkromnom sektore, Biden ich nemôže použiť ako vládny nástroj, ako to dokáže Saudská Arábia a väčšina ostatných krajín OPEC+. Americký energetický priemysel však napriek tomu pomáha čeliť úsiliu Saudskej Arábie udržať zásoby napäté a vysoké ceny. Spotrebitelia môžu len dúfať, že obe strany budú pokračovať v ďalšom dlhom boji.
Rick Newman je vedúci publicista pre Yahoo Finance. Sledujte ho na Twitteri na adrese @rickjnewman
Kliknite sem pre politické správy súvisiace s podnikaním a peniazmi
Prečítajte si najnovšie finančné a obchodné správy od spoločnosti Yahoo Finance
Zdroj: https://finance.yahoo.com/news/the-opec-us-battle-is-back-on-200830646.html