„Pandemický boom v predaji domov sa skončil“: Úrokové sadzby hypoték stúpajú na najvyššiu úroveň od roku 2009, keďže Fed tlačí na trh s nehnuteľnosťami

To predstavuje najvyšší bod pre referenčný 30-ročný hypotekárny produkt od augusta 2009. Aby sme to uviedli do kontextu: Naposledy, keď boli úrokové sadzby na hypotékach také vysoké, boli Barack Obama len niekoľko mesiacov od svojho prvého funkčného obdobia prezidenta, národ bol v hĺbke Veľká recesia a Instagram museli byť ešte spustené.

"Naposledy, keď boli sadzby hypoték takto vysoké, Barack Obama bol len niekoľko mesiacov pred jeho prvým prezidentským obdobím, národ bol v hĺbke veľkej recesie a Instagram ešte nebol spustený."

Priemerná úroková sadzba 15-ročnej hypotéky s fixnou sadzbou vzrástla za posledný týždeň o 12 bázických bodov na 4.52 %. 5-ročná hybridná hypotéka s nastaviteľnou úrokovou sadzbou indexovaná štátnou pokladnicou dosiahla v priemere 3.96 %, čo je o 18 bázických bodov viac ako v predchádzajúcom týždni.

Úrokové sadzby hypoték sú zhruba porovnané s výnosom 10-ročného štátneho dlhopisu
TMUBMUSD10Y,
3.042%.
Rozdiel medzi priemernou sadzbou 30-ročnej hypotéky a 10-ročnej štátnej pokladnice sa však v poslednom čase zväčšil.

Od skončenia Veľkej recesie dosahoval rozdiel medzi týmito dvoma percentami v priemere 1.7 percentuálneho bodu, no v súčasnosti sa pohybuje nad 2 %. Ak by bol spread bližšie k historickým úrovniam, 30-ročná hypotéka s fixnou sadzbou by bola stále pod 5 %.

Federálny rezervný systém je z veľkej časti zodpovedný za skutočnosť, že hypotekárne sadzby rástli rýchlejšie, ako by sa inak dalo očakávať, podľa analýzy Odety Kushi, zástupkyne hlavnej ekonómky poisťovne First American
FAF,
-3.36%.
Investori, ktorí kupujú cenné papiere kryté hypotékami, už zohľadnili očakávania, že Federálny rezervný systém bude počas tohto roka pokračovať vo zvyšovaní sadzieb, do svojho pohľadu na hypotekárny trh.

Veritelia preto musia zvýšiť sadzby, ktoré ponúkajú spotrebiteľom, aby mohli naďalej predávať svoje pôžičky investorom – tieto predaje generujú prostriedky použité na výrobu ďalších hypoték.

„Zatiaľ čo niektoré ďalšie sprísnenie Fedu je už zapracované do dnešných priemerných sadzieb hypoték, pretrvávajúci inflačný tlak pravdepodobne v nadchádzajúcich mesiacoch ešte zvýši sadzby hypoték,“ povedal Kushi.

Zvyšovanie krátkodobých úrokových sadzieb nie je jediným spôsobom, ako Fed ovplyvňuje hypotekárny trh. Od začiatku pandémie nakupovala cenné papiere kryté hypotékami aj samotná centrálna banka. Takže teraz, keď Fed bude zmenšovať svoju súvahu dlhopisov, vrátane týchto cenných papierov, môže to mať vplyv na likviditu hypotekárneho trhu. Veritelia by museli tento rozdiel vyrovnať zvýšením sadzieb.

Už nedávne údaje o trhu s nehnuteľnosťami na bývanie ukázali, aký obrovský vplyv má prudký nárast sadzieb na kupujúcich domov. „Pandemický boom v predaji domov sa skončil a aktivita je späť na úrovni pred pandémiou,“ uviedli vo výskume americký ekonóm Mizuho Securities Alex Pelle a hlavný americký ekonóm Steven Ricchiuto.

Je jasné, že problémy s dostupnosťou, ktoré predstavujú rastúce sadzby a vyššie ceny, ochladili dopyt medzi kupujúcimi. Napriek tomu je zoznamov domov stále málo. To znamená, že ceny domov budú pravdepodobne aj naďalej rásť – aj keď pomalším tempom – pretože aj pri zníženej skupine kupujúcich nie je dostatok nehnuteľností na rast, hovoria analytici.

A je tu potenciál, že rastúce úrokové sadzby by tiež mohli pribrzdiť ponuku domov na predaj. „Súčasní vlastníci domov sú zablokovaní, keď je ich existujúca hypotekárna sadzba nižšia ako prevládajúca trhová hypotekárna sadzba, pretože existuje finančná demotivácia predať svoje domy a kúpiť si nový dom za vyššiu hypotekárnu sadzbu,“ povedal Kushi.

Väčšina ekonómov predpokladá, že trh s bývaním sa vyrovnáva, čo znamená, že ponukové vojny a nepredvídané udalosti by sa mohli čoskoro stať minulosťou.