Sila CPG prináša stabilnú návratnosť investícií do fondov rizikového kapitálu

Takmer 70 % ekonomiky USA je poháňaný spotrebiteľskými výdavkami. Investície rizikového kapitálu sa však zameriavajú najmä na tech.

Niektorí, ako napríklad Springdale Ventures, vidia príležitosť vo financovaní spoločností v počiatočnom štádiu spotrebný tovar (CPG) priestor. Spoločnosť rizikového kapitálu investuje do všetkého od potravín a nápojov po tovar dlhodobej spotreby a od pohotovostnej pripravenosti až po predplatné kníh pre deti. „Do čohokoľvek, do čoho by ste v domácnosti našli zlepšenie života, investujeme,“ povedala Genevieve Gilbreath, spoluzakladateľka a generálna partnerka (GP) v Springdale.

Gilbreath je sériový podnikateľ, ktorý založil dve exportné/importné doplnkové spoločnosti. Potom, čo predala druhú spoločnosť, chcela začať investovať do spotrebiteľských značiek a podporovať podnikateľov v ich raných fázach, a tak sa Gilbreath pripojil k SKU ako výkonný riaditeľ. Je to popredný akceleračný program pre začínajúce spotrebné produkty v USA. Tam sa zoznámila so svojím spoluzakladateľom rizikového fondu Danom Grahamom.

Graham mal firmu na tlač digitálnych nápisov s názvom Build a Sign, ktorú zaviedol a predal spoločnosti Vistaprint za deväť čísel. "Moje pozadie je vo fyzických produktoch naprieč všetkými [distribučnými] kanálmi, ale prevažne prirodzenými kanálmi, ako je Whole Foods," povedal Gilbreath. "Jeho zázemie je oveľa viac zamerané na elektronický obchod a priame oslovovanie spotrebiteľov pre fyzické produkty."

„Videli sme veľkú medzeru na trhu financovania spoločností CPG v počiatočnom štádiu,“ povedal Gilbreath. Existovalo veľa technologických fondov v počiatočnom štádiu, ale nie fondov zameraných na spotrebiteľov, najmä v Austine. Spotrebiteľské značky sa snažia získať peniaze z technologických fondov alebo anjelov. Ale „väčšina [tech] investorov neviem, čo je potrebné na škálovanie [spotrebiteľská] značka alebo mať siete na to, aby boli skutočne nápomocné.“

Springdale Ventures spustili v roku 2019. Dvojica sa rozhodla získať fond vo výške 20 miliónov dolárov, no vyzbierala 27 miliónov dolárov. Komanditnými partnermi prvého fondu (LP) boli všetci jednotlivci s vysokým čistým majetkom (HNWI) a malé rodinné kancelárie.

„Investovali sme do 28 značiek,“ povedal Gilbreath. Duo získavalo peniaze predovšetkým od ľudí, ktorí ich poznali. „Je to podobné ako pri stretnutí s priateľmi a rodinou pre startup. Sú to bohatí ľudia, ktorí nás poznajú a veria nám.“

Gilbreath a Graham momentálne zhromažďujú svoj druhý fond. Majú nejaké výsledky z prvého fondu, ale nemali žiadne výstupy. "Sme ešte dosť mladí," povedala. "Väčšina našich investícií má len asi rok a pol."

"Teraz sa zameriavame na veľkosť fondu 60 miliónov dolárov s pevným limitom 85 miliónov dolárov," povedal Gilbreath. Dvojica vyzbierala 40 miliónov dolárov. "V januári sme investovali do našej prvej spoločnosti," uviedol Gilbreath. Mnohé z LP platní z prvého fondu sa vracajú. "Máme aj vysoko hodnotných jednotlivcov mimo našej siete, niekoľko väčších rodinných kancelárií a malé inštitúcie."

"Hovoríme s mnohými inštitúciami, malými aj veľkými," Gilbreath. "v týchto inštitúciách existuje množstvo nových manažérskych programov."

Penzijné fondy, banky, podielové fondy, hedžové fondy, poisťovne a nadačné fondy majú nové manažérske programy, v ktorých investujú do prvého, druhého a dokonca aj tretieho fondu pod určitou hranicou. Hranica pre investovanie do väčšiny nových manažérskych programov je pre fond medzi 50 miliónmi a 150 miliónmi dolárov. Prvý fond Springdale by sa nekvalifikoval, ale jeho druhý fond sa na niektoré kvalifikuje.

Väčšina VC si myslí, že technológia je jediným miestom, kde sú výnosy. "Je to úplný slepý uhol," zdôraznil Gilbreath. Na investovanie do spotrebiteľských spoločností sa pozerá z dvoch šošoviek. Po prvé, z hľadiska veľkosti trhu: Takmer 70 % HDP USA tvoria spotrebitelia. Sektor je výrazne podfinancovaný. Po druhé, z pohľadu návratnosti. Návratnosť investícií (ROI), ktorú získate od startupov CPG, je v rámci fondu oveľa konzistentnejšia ako v prípade technologických fondov. Na rozdiel od investícií do technológií, pri ktorých môžete získať úžitok, ale často sa vykašlete, pri investíciách do spotrebných produktov je oveľa väčšia konzistentnosť. Myslite na veľa dvojitých a trojitých.

Mnoho spotrebných produktov a služieb je základom. Počas recesie a iných núdzových situácií, ako sú napríklad pandémie, sa tešia stabilnému dopytu. V CPG je viac žien a zakladateľov BIPOC ako v technike. „Je tu oveľa rozmanitejšia skupina jednotlivcov, ktorí chcú založiť tieto spoločnosti a majú potrebné zručnosti,“ povedal Gilbreath.

„V čase, keď investujeme do produktov, sa už dobre hodia na trh produktov,“ povedal Gilbreath. „Majú základňu spotrebiteľov a začínajú sa rozširovať. Existuje toľko príležitostí na odchod pre spotrebiteľské značky. Dokonca aj v núdzovej situácii budú kupci stále vonku.“

Pri získavaní fondu sa vyskytli neočakávané a očakávané prekážky. „Niektorí z našich jednotlivcov s vysokým čistým majetkom, ktorí sa zaviazali, teraz hovoria, že vzhľadom na stav akciového trhu a ich likviditu chcú znížiť sumy alebo pozastaviť záväzky,“ povedal Gilbreath.

„Väčšina jednotlivcov s vysokým čistým majetkom, ktorí investujú do fondov, sú bieli muži,“ povedal Gilbreath. Ženy však lepšie rozumejú konzumnému priestoru. „Zatiaľ čo sa zo žien čoraz viac stávajú jedinci s vysokým čistým majetkom, potrvá nejaký čas, kým sa posunú kultúrne normy okolo žien a investícií.“ Ženám sa hovorí, že nie sú dobrými investorkami, a realita je taká, že sú lepší investori ako muži.

Súčasné investičné minimum Springdales je 500,000 10 dolárov. Na povzbudenie žien, aby investovali ako LP, sú potrebné nižšie investičné požiadavky. Finančné prostriedky nad 99 miliónov USD sú obmedzené na 10 akreditovaných investorov. Deväťdesiatdeväť malých šekov vás veľmi nedostane. "Pozerám sa, ako to môžeme urobiť," povedal Gilbreath. To by mohlo mať paralelný fond, ktorý je nižší ako 249 miliónov dolárov a môže mať XNUMX akreditovaných investorov.

Ako premýšľate o tom, ako získavate peniaze?