Lesklý „inflačný plot“ stráca svoj krátkodobý lesk

Zlato sa dlho považovalo za zabezpečenie proti inflácii, ale nedávna cenová akcia to spochybňuje vzhľadom na minulotýždňové vládne správy.

Piatkové zverejnenie nových výdavkov na osobnú spotrebu – PCE – ukázalo, že spotrebiteľské ceny sa od decembra do januára zvýšili o 6 %, čo je oveľa viac ako nárast o 2 % od novembra do decembra. Tieto správy spôsobili, že akciové trhy vypredávali – a hádajte čo – klesol aj starý inflačný hedge, zlato.

Je možné, že investori do drahých kovov očakávajú pivot Fedu, kde v určitom bode v budúcnosti úrokové sadzby prestanú stúpať a začnú klesať. Kedysi sa očakávalo, že sa to môže stať koncom roku 2023, ale teraz si „experti“ myslia, že to môže byť skôr niekedy v roku 2024.

Nech už je príčina akákoľvek, zásoby zlata a zlata sa už pár týždňov hromadia. Tu je denný graf pre zlaté akcie SPDR (NYSE: GLDGLD
):

Je úplne zrejmé, že veľkolepý vzostupný trend zo začiatku novembra 2022 sa skončil. Vrchol zo začiatku februára 2023 v blízkosti 182 USD vyzerá dosť uviaznutý po náhlom poklese o niekoľko dní neskôr. Upozorňujeme, že cena je teraz pod 50-dňovým kĺzavým priemerom (modrá čiara) a zdá sa, že je pripravená obrátiť sa nadol. 200-dňový kĺzavý priemer, tesne pod aktuálnou cenou, naďalej pomaly klesá.

Týždenný graf pre zlaté akcie SPDR vyzerá takto:

Nižšia maximálna cena je prvá vec, ktorú si všimnete: maximum je v polovici roku 2020, potom je tu ďalšia bodka, ktorá zlyhá začiatkom roka 2022. 50-týždňový kĺzavý priemer má od začiatku roka 2021 tendenciu klesať. 200-týždňový kĺzavý priemer pokračuje v vzostupnej sile – dlhodobí ľudia s ním zostávajú, aj keď krátkodobejšie davy klesajú.

Tu je mesačný graf akcií zlata SPDR:

Veľmi dlhodobý názor je teda taký, že stúpajúci trend zostáva na svojom mieste, čo dokazuje 200-mesačný kĺzavý priemer, ktorý sa naďalej pohybuje vyššie. Aj napriek všetkým februárovým predajom 50-mesačný kĺzavý priemer naďalej stúpa. To sú pozitíva z pohľadu analýzy cenového grafu.

Ďalší lesklý drahý kov, striebro, má podobný cenovo akčný vzhľad. Tu je denný cenový graf pre iShares Silver Trust:

Tohtomesačný dumping týchto strieborných iShares je mimoriadny s počiatočnou cenou 22.50 USD a potom príde dav a vypadne. Uptrendová línia z októbrového minima 2022 je prelomená, 50-dňový kĺzavý priemer sa otočí nadol a cena klesne pod 200-dňový kĺzavý priemer.

Piatkový červený pruh predaja naznačuje malé obavy z možných účinkov indexu osobnej spotreby. Striebro hovorí „inflácia? akú infláciu?" — aspoň v tomto krátkodobom časovom rámci.

Tu je týždenný cenový graf pre iShares Silver Trust:

Pozrite sa, ako rozhodne akcie minulý týždeň prekonali 50-týždňový aj 200-týždňový kĺzavý priemer. Zdá sa pravdepodobné, že otestujú, aká veľká podpora existuje v auguste/septembri/októbri 2022 v oblasti 16 USD/17 USD. Toto je ďalší graf, ktorý hovorí „aká inflácia?“

Mesačný iShares Silver Trust vyzerá takto:

Je to oveľa iné ako mesačný zlatý graf, však? Môže to súvisieť s rôznym priemyselným využitím striebra a účinkami, ktoré môžu mať na cenovú akciu. Nech už je dôvod akýkoľvek, tento vzácny kov je ďaleko od maxima z roku 2011 48 dolárov. Nízka úroveň 2020 USD/11 USD zo začiatku roku 12 môže byť ďalším testom podpory pri pohľade z tejto perspektívy.

Nie investičné poradenstvo. Len na vzdelávacie účely.