S&P 500 sa po piatkovom kolapse drží kľúčovej úrovne podpory, tu je to, čo sa stane, ak to zlyhá

Následky piatkového krviprelievania na Wall Street opustili index S&P 500
SPX,
-3.14%
lipnú na úrovni kľúčovej technickej podpory niečo cez 3,900 19. Pokles takmer o 3 % v porovnaní s rekordným uzavretím z 4796.56. januára XNUMX, index je pripravený na skĺznuť do technickej definície medvedieho trhu v pondelok.

Naše volanie dňa od vedúcej kapitálovej stratégie RBC Capital Lori Calvasina uvádza, čo by sa mohlo stať ďalej, spolu so sektormi, ktoré by mohli investorov trochu kryť.

Ak toto minimum z 19. mája nevydrží a index „prepadne pod 3,850 2011 (vonkajšia hranica územia, ktoré straší rast, tj poklesy v roku 2018 a koncom roka 500), vidíme potenciálny pokles v S&P 3,200 na niečo málo cez XNUMX XNUMX, “ hovorí klientom v novej poznámke.

"To by predstavovalo 32 % pokles v S&P 500 z maxima zo začiatku januára 2022, čo je v súlade s priemerným poklesom recesie v S&P 500 od maxima až po dno od 1930. rokov," povedal Calvasina.

Pokles pandémie na začiatku roku 2020 o 34 % je „rozumným východiskovým bodom na premýšľanie o tom, ako nízko by mohol tentoraz klesnúť index S&P 500 v čase poklesu z recesie. Rovnako dôležité je však mať na pamäti, že americké akcie majú prednosť stabilizovať sa nad touto úrovňou,“ dodáva.

Napríklad čerpanie v dôsledku recesie na začiatku 1980-tych rokov predstavovalo 17 % a 27 % av roku 1990 tento pohyb od vrcholu k najnižšej hodnote predstavoval 19.9 %. „Posun o 18.7 % nadol, ktorý už bol zaznamenaný začiatkom roka 2022, je horší ako jeden z čerpaní v 1980. rokoch a blíži sa k poklesu v roku 1990. Pokles o 27 % by posunul S&P 500 tesne pod 3,500 XNUMX,“ povedala.

Okrem piatkovej hororovej šou CPI Calvasina uviedla, že ich ekonomický tím bol obzvlášť znepokojený zvýšením 5-ročných inflačných očakávaní na 3.3 % z prieskumu spotrebiteľského sentimentu University of Michigan zverejneného neskôr v ten deň. Rovnako ako ostatní sa obávajú agresívnejšieho zdražovania Fedu, ktoré poškodzuje spotrebiteľov.

Ktorým akciám by sa v tomto scenári mohlo dariť lepšie? Calvasina a tím skúmali, ako sa rôzne sektory v rámci indexov S&P 500 a Russell 2000 v priebehu histórie obchodovali vo vzťahu k inflačným očakávaniam.

V rámci veľkých a malých kapacít zistili, že energetika a financie mali najpozitívnejšie korelácie s dlhodobými inflačnými očakávaniami a prekonali, keď tieto rástli. Materiály s veľkou kapitalizáciou majú v tomto scenári tendenciu prekonávať index S&P 500.

Zdravotnícke akcie mali najnegatívnejšiu koreláciu s inflačnými očakávaniami v rámci malých aj veľkých spoločností, zatiaľ čo spotrebiteľské a komunikačné služby dopadli ešte horšie, povedala.

Pozrite sa na: Týchto 19 akcií s veľkou kapitalizáciou teraz kleslo najmenej o 60 % zo svojich 52-týždňových maxím

„Väčší záver: táto zmena v dlhodobých inflačných očakávaniach by mohla oddialiť posun od hodnoty späť k rastu, ktorý sme očakávali,“ dodáva.

Pokiaľ ide o samotnú recesiu, akcie s malou kapitalizáciou majú tendenciu byť najviac zasiahnuté poklesmi spojenými s recesiou, ale potom zaznamenajú silné oživenie, ktoré sa začne uprostred týchto poklesov, poznamenáva Calvasina. Takže vzhľadom na to, že malé spoločnosti sú čistou hrou na domácu ekonomiku, sú to oni, ktorých treba sledovať, keď sú riziká recesie vo vode.

Calvasina videla od piatku jeden povzbudzujúci znak – odolnosť Russell 2000
RUT,
-3.77%
v porovnaní s indexom S&P 500, vzhľadom na umiestnenie v futures kontraktoch s nízkou kapitalizáciou medzi správcami aktív už klesli hlboko pod minimá z Veľkej finančnej krízy.

Posledné slovo od stratéga – na základe histórie, ak sa začína recesia, niektoré sektory sú pravdepodobne bližšie k jej oceňovaniu ako iné.

„K 19. máju (čo je v piatok v indexe S&P 500 na minime od začiatku roka) sa poklesy, ktoré boli zaznamenané v sektoroch S&P 500 Communications Services, Consumer Discretionary a Consumer Staples, blížili k priemernému poklesu, ktorý bol vidieť v týchto sektoroch v posledných štyroch širších čerpaniach súvisiacich s recesiou trhu. Väčšina ostatných sektorov indexu S&P 500 mala značné medzery, pričom najväčšie boli zaznamenané v energetike,“ povedala.

Buzz

Kryptomeny pokračovali vo výpredajoch aj cez víkend s bitcoinom
BTCUSD,
-13.89%
pod 25,000 2020 USD, čo je úroveň, ktorá nebola zaznamenaná od konca roka XNUMX. Platforma na požičiavanie kryptomien Celsius bol nútený pozastaviť všetky výbery a prevody s odvolaním sa na „extrémne trhové podmienky“, keďže jeho digitálny token CEL sa od pondelka prepadol takmer o 50 %.

A akcie technológie MicroStrategy
MSTR,
-21.84%
klesol ako Objavili sa výzvy na doplnenie bitcoinov.

Akvizícia digitálneho sveta
DWAC,
-13.37%
klesol o 8.2 % po účelovej akvizičnej spoločnosti (SPAC), ktorá kupuje spoločnosť stojacu za Truth Social Donalda Trumpa uviedla, že dostala ďalšie predvolanie SEC súvisiace s touto dohodou. 

Startup EV Electric Last Mile Solutions
ELMS,
-64.51%
uviedla, že vyhlásila bankrot pár mesiacov po tom, čo stratila dvoch najvyšších manažérov. Potvrdila tiež vyšetrovanie Americkej komisie pre cenné papiere a burzu.

Ázijské trhy otriasla americká inflácia a masové testovanie v husto obývanej štvrti Pekingu trpiacej a závažné prepuknutie ochorenia COVID.

Kalendár údajov na pondelok je prázdny, takže trhy sa dnes ráno len dusia v panike. Spolu so stredajším výsledkom Fedu budú májové maloobchodné tržby označovať vrchol údajov týždňa.

Trhy

zásoby
DJIA,
-2.29%

SPX,
-3.14%

COMP,
-3.85%
sú klesajúci nižšie, keďže výpredaj dlhopisov pokračuje, so sadzbou na 2-ročnej štátnej pokladnici
TMUBMUSD02Y,
3.237%
blížiacim sa 10-ročnému
TMUBMUSD10Y,
3.348%
a opäť hrozí inverzia výnosovej krivky . Ceny ropy poháňajú obavy z recesie
CL.1,
+ 0.90%

BRN00,
+ 0.94%
a celý energetický úsek nižšie. Zlato
GC00,
-2.40%
je dole, zatiaľ čo dolár
DXY,
+ 0.75%
pohltí toky útočišťa, ktoré dosahujú najvyššie hodnoty oproti jenu
USDJPY,
-0.18%
od 1998.

Graf

Tu je rozpis toho, čo sa deje s bitcoinmi od Jonathana Krinskyho z BTIG, ktorý poukazuje na to, že neschopnosť kryptomeny držať 30,000 20,000 dolárov znamená, že by mohla klesnúť až na XNUMX XNUMX dolárov:

Tickery

Toto boli najvyhľadávanejšie tickery na MarketWatch od 6:XNUMX východnej hodiny:

Náhodné čítanie

Zamestnanec spoločnosti Google bol pozastavený pre tvrdiac, že ​​AI chatovací robot má myšlienky a pocity

Tento lev takmer oslepol Indickí lekári sa zintenzívnili

Aká zlá je inflácia? Dokonca aj tupý valec Snoop Dogga je zvýšenie platu

Potrebujete vedieť začína skoro a aktualizuje sa až do úvodného zvonenia, ale registrovať tu aby vám bolo doručené raz do e-mailovej schránky. E-mailová verzia bude odoslaná približne o 7:30 východnej.

Chcete viac na nasledujúci deň? Zaregistrovať Barronov denník, ranný briefing pre investorov vrátane exkluzívneho komentára od autorov Barron a MarketWatch.