Akciový trh je „opitý psychopat“. Prečo tento manažér hedžového fondu shortuje niektoré z najväčších akcií na trhu.

Naše volanie dňa Medzi nimi je aj prezident spoločnosti Seabreeze Partners Management Doug Kass, ktorý prirovnáva aktivitu na akciovom trhu v roku 2023 k „opitému psycho“.

„Podstatné je, že optimizmus prijatý od začiatku roku 2023 a prejavujúci sa v hodnotách vysoko nad historickými hodnotami sa teraz zdá byť zvrátený – vedený znížením ceny [na] násobky zárobkov,“ povedal Kass a dodal, že teraz je postupovať opatrne.

stanovisko: Ako bezpečný je akciový trh?

Obviňuje nesprávny „zbor optimizmu“, ktorý za posledný mesiac prenikol na trhy. „Tento zbor vedú roztlieskavačky v obchodných médiách a kvantové stratégie a produkty – niektoré/mnohé z nich uctievajú pred oltárom cenovej dynamiky, vediac málo o hodnote, ale všetko o cene,“ hovorí Kass.

Kass odškrtáva niekoľko vecí, ktoré ho práve teraz znepokojujú, počnúc silnými číslami pracovných miest, ktoré pre neho znamenajú tvrdohlavú mzdovú infláciu a znamenajú rýchlejšie zvyšovanie sadzieb Fedu, ktoré zostane dlhšie vyššie. Pozerá sa tiež na obnovenú inverziu výnosovej krivky medzi 2-ročnou štátnou pokladnicou
TMUBMUSD02Y,
4.462%
a 10 rokov
TMUBMUSD10Y,
3.651%
Štátna pokladnica spolu so sklamaním veľkých technologických výsledkov. Nakoniec poznamenáva násilné špekulácie s opciami na nákup – právo kúpiť si aktívum v budúcnosti za konkrétnu cenu, často vnímanú ako vzostupnú –, ktoré sa v minulosti zhodovali s akciou topovania akcií.

Poznamenal tiež, že predajcovia nakrátko minulý týždeň kapitulovali, čo viedlo k najväčšiemu objemu krytia nakrátko za posledných desať rokov:

V posledných dňoch Kass obmedzil rizikový profil Seabreeze a pridal nové shorts na iShares Russell 2000 ETF
IWM,
-0.78%,
Microsoft
MSFT,
+ 2.43%,
jablko
AAPL,
+ 0.49%,
3M
MMM,
-0.99%,
lululemon
LULU,
-0.24%,
GE
GE,
-1.98%
a Boeing
B.A.,
+ 1.78%,
a predaj Alphabet
GOOGL,
+ 1.10%,
Amazon.com
AMZN,
-3.60%
a Disney
DIS,
-0.25%.

„Na trhoch je jednoducho príliš veľa vymyslených príbehov – v snahe vysvetliť každodenné pohyby,“ hovorí Kass. „Sú reakciou na predstavu, že ‚cena je pravda‘, čo nakoniec ovplyvňuje sentiment a zahmlieva fakty.

Hovorí, že zatiaľ čo január napredoval býčím tempom, mnohí sa presvedčili o novej rally, ale nezohľadnili meniacu sa štruktúru trhu, ktorá ovplyvňovala smerovanie trhu – ETF a kvantové stratégie a produkty. Poznamenáva tiež najnovšie špekulácie – nula dní do expirácie opcií (ODTE), čo sú v podstate vklady a nákupy akcií a indexov s 24-hodinovou expiráciou. To druhé sa začali objavovať v októbri.

Všetci sa "pravdepodobne stali chvostom, ktorý vrtí trhovým psom", pretože strach z premeškania videl, ako sa defenzívne rozmiestnené maloobchodné a hedžové fondy ponáhľali, aby pohnali trhy ešte vyššie, hovorí.

Tak sa pripútajte, radí Kass. "Predovšetkým odmietnite vymyslené príbehy, ktoré sa ohýbajú s vetrom trhu a sú navrhnuté tak, aby zapadali do posledného pohybu cien akcií a boli s ním kompatibilné."

Prečítajte si: Hľadajte akcie, ktoré odtiaľto stratia 30 %, hovorí stratég David Rosenberg. A ani nepomysli na to, že sa do roku 2024 zmeníš na býčie.

Trhy

zásoby
DJIA,
-0.45%

SPX,
-0.24%

COMP,
-0.02%
sú väčšinou nižšie na začiatku obchodovania. Výnosy štátnej pokladnice
TMUBMUSD10Y,
3.651%

TMUBMUSD02Y,
4.462%
sa plazia vyššie, dolár
DXY,
-0.31%
je hore spolu so zlatom
GC00,
+ 0.42%
a ceny ropy
CL.1,
+ 3.51%
zaznamenávajú značný zdvih.

Prečítajte si: Digitálna mena bude pravdepodobne potrebná, tvrdia britské ministerstvo financií a Bank of England

Ak chcete získať ďalšie aktualizácie trhu a užitočné obchodné nápady pre akcie, opcie a kryptomeny, prihláste sa na odber MarketDiem prostredníctvom Investor's Business Daily.

Buzz

Akcie Bed Bath & Beyond
BBBY,
-47.78%
sa potápajú po tom, čo vedúci pracovníci v pondelok neskoro večer oznámili svoje plány predať konvertibilné akcie, aby ste sa dostali z nesplácania úveru a bojovali proti bankrotu. Webush znížil svoj cieľ na nulu.

DuPont
DD,
+ 5.80%
akcie klesajú po chemickom gigante dal mäkké vedenie. Ešte len príde Royal Caribbean
RCL,
+ 3.84%,
nasleduje Chipotle
CMG,
-0.51%
po zvonení.

Akcie Baidu
BIDU,
+ 10.34%

9888,
+ 15.33%
je až o 14 % po potvrdení čínskej internetovej skupiny, že bude budúci mesiac spustiť chatbota AI.

Po ohlásení mierne neuspokojivých výsledkov, BP
BP,
+ 7.95%

BP,
+ 7.28%
hovorí, že zvyšuje investície do ropy a plynu, spolu s obnoviteľnými výdavkami.

Predseda Fedu Powell vystúpi v Ekonomickom klube Washingtonu o 12:40, podpredseda Fedu pre dohľad Michael Barr o 2:10. Deficit amerického zahraničného obchodu sa v decembri prehĺbil o 3 %. Ešte príde spotrebný úver o XNUMX:XNUMX

Svoju prednesie americký prezident Joe Biden Stav reči únie neskôr v utorok.

To najlepšie z webu

Vzhľadom k tomu, počet obetí stúpa nad 5,000 po dvoch smrteľných zemetraseniach na juhovýchodnej hranici Turecka a Sýrie, takto môžu jednotlivci pomôcť.

Google sa zameral na ženy v USA s nízkymi príjmami s reklamami na protipotratové tehotenské centrá, hovorí táto štúdia.

Vnútri nemeckého priemyselného úsilia odstaviť sa od Putina a ruského zemného plynu

Ako Rusko prežíva a dokonca prosperuje ako svet sprísňuje svoje príjmy z ropy.

Graf

Medzi rečou o a meme-stock redux, tu je návratový graf od Juliana Emanuela, stratéga v Evercore, ktorý sa dotýka aktuálnej vlny, ktorá vyhnala hore akcie ako Carvan
CVNA,
-4.58%
tento rok. „Meme Peak v roku 2021 zanechal index S&P 500 volatilný/nižší v priebehu nasledujúcich týždňov, pričom aj napriek tomu skončil rok pozitívny,“ hovorí.

Tickery

Toto boli najvyhľadávanejšie tickery na MarketWatch od 6:XNUMX

Náhodné čítanie

Egyptský národný šampión v kulturistike zbiera odpadky a recykluje ich na financovanie svojich športových snov

Jedinou generáciou, ktorá bude fandiť Kansas City Chiefs na Super Bowl LVII, bude Gen Z, hovorí tento prieskum (Gen X, rodák z Kansasu nesúhlasí)

Epizóda Simpsonovcov, ktorá odkazuje tábory nútenej práce v Hong Kongu sa ocitá

Potrebujete vedieť začína skoro a aktualizuje sa až do úvodného zvonenia, ale registrovať tu aby vám bolo doručené raz do e-mailovej schránky. E-mailová verzia bude odoslaná približne o 7:30 východnej.

Vypočujte si Najlepšie nové nápady v podcaste Money s reportérom MarketWatch Charlesom Passym a ekonómkou Stephanie Keltonovou.