Akciový trh je v bode zlomu býka/medveďa

Apríl zvrátil väčšinu marcových ziskov akciového trhu. To stavia indexy blízko ich minimám z roku 2022. Takže, čo teraz? Jeden z dvoch pravdepodobných scenárov: Nadácia s dvojitým dnom, ktorá podporuje nový vzostupný rast, alebo prepad na nové minimá, ktorý potvrdzuje medvedí trend.

Začnite s obrázkom akciového trhu 2021-22

Treba poznamenať dve položky:

• Po prvé, zmena kĺzavého trendu od novembra do decembra 2021. Príčinou bola narastajúca neistota ťahaná najmä rastúcou mierou inflácie a jej negatívnymi dopadmi. (Viac nájdete v mojom článku z 24. novembra, “Prichádza inflačná búrka ako žiadna predtým.")
• Po druhé, v roku 2022 oslabenie predtým vedúcich indexov: Nasdaq Composite a Nasdaq 100 (najväčšie spoločnosti kótované na burze Nasdaq). Často, keď sa lídri býčieho uptrendu oslabia, je to negatívne znamenie.

Ďalej si pozrite úplný obrázok Covid 2020-22

Nižšie sú uvedené štyri akciové indexy využívajúce denné údaje. Dlhodobejšia trendová čiara je 200-dňový kĺzavý priemer. Strednodobá trendová čiara je 50-dňový kĺzavý priemer.

Všetky štyri indexy (najmä predtým vedúce Nasdaq) vykazujú slabosť a klesajúce trendy. Problémom sú nižšie maximá a nižšie minimá, klesajúce cez trendové čiary a klesajúce trendové čiary.

Teraz k bodu zlomu

S indexmi na alebo blízko svojich predchádzajúcich miním z roku 2022 existujú dve hlavné cesty, ktorými by sa akciový trh mohol vydať.

• Prvým je býčí odraz, ktorá vytvorila pozoruhodnú nadáciu s dvojitým dnom. Takýto krok by mohol byť pozitívnym znakom, ktorý priťahuje kupujúcich
• Druhým je medvedí pokles na nové minimá, čo dáva potvrdzovací signál, že klesajúci trend je neporušený

Záver: Tak, ktorý to bude?

Okrem vážnych neistôt v oblasti inflácie/úrokových sadzieb existujú tri negatívne otázky, ktoré hovoria o ďalších nízkych hodnotách.

1. Vzor hore-dole marec-apríl zapadá do formy pasce na býka a pasce na býka sú udalosti na medvediem trhu (pozri môj článok z 31. marca, „ Burzoví býci sa pokúšajú oživiť chorľavé obľúbené 2021 – nenechajte sa chytiť do pasce")
2. K tomuto poklesu na predchádzajúce minimá dochádza napriek údajne pozitívnym správam o výnosoch
3. Naďalej je nedostatok článkov vyjadrujúcich negatíva, obavy a zlovestné vízie investovania do akcií. (Toto je protichodný ukazovateľ, pretože výrazné poklesy trhu končia záplavou negativity. Namiesto toho dostávame odporúčania akcií na nákup v čase inflácie a rastúcich úrokových sadzieb.)

Hotovostné rezervy sú preto aj naďalej atraktívnou držbou. Umožňujú zamerať sa skôr na oportunistické investovanie ako na taktiku prežitia.