Akciový trh naberá nový kurz. Nebude to príjemné.

Veľkosť textu

Trendom je váš priateľ, alebo sa to aspoň hovorí. Momentálne však neexistuje žiadny trend, ktorému by ste mohli dôverovať.

Zamyslite sa nad akciovým trhom v uplynulom prázdninovom skrátenom týždni. Počas prvých troch dní obchodovania,

S&P 500
index vyzeral, že bude môcť začať víťaznú sériu po prerušiť sedemdňovú sériu prehier týždeň predtým. Namiesto toho skončila o 1.2 %. The

Nasdaq Composite,
ktorá uzavrela 1 % a

Dow Jones Industrial Average,
ktoré klesli o 0.9 %, nasledovali podobné trajektórie.

Nie sú to len akciové indexy, ktoré nedokázali nasledovať trend, ale aj výnosy dlhopisov. 10-ročný výnos vyzeral, že mieri nižšie po obchodovaní na 3.13 % 6. mája. Ale po uzavretí na 2.748 % 27. mája vzrástol späť na 2.955 % v piatok po správy o pracovných miestach silnejších, než sa očakávalo naznačil, že obavy z recesie môžu byť prehnané.

„Strach z rastu, ktorý znížil výnosy 10-ročných štátnych dlhopisov z dosahu 3 %“ sa zmierňuje, „keďže trh práce zostáva stabilný,“ vysvetľuje Quincy Krosby, hlavný akciový stratég v LPL Financial. To pomáha výnosom opäť rásť.

Nie je jednoduchšie nájsť trend v amerických podnikoch.

Microsoft

(ticker: MSFT) znížiť jej výhľad, pričom obviňuje silný dolár

Delta Air Lines

(DAL) povedal investorom, že príjmy budú konečne vrátiť na úroveň roku 2019, uprostred silného dopytu po cestovaní.

tesla

Povedal to generálny riaditeľ (TSLA) Elon Musk spoločnosť potrebuje eliminovať 10 % svojej pracovnej sily, ako

Ford Motor

(F) a

Wal

(WMT) oznámila plány na najať tisíce pracovníkov.

Dokonca aj trendy akcie majú problém zostať takými.

jablko

(AAPL), po tom, čo vyzerala ako hrádzu na strašidelnej technickej páske, klesla minulý týždeň o 2.85 % po Morgan Stanley vyjadril obavy o svoj App Store. Teraz v roku 18 klesla o 2022 %. Akcie Momentum – podľa definície najlepšie výkonné – boli tiež zasiahnuté

Faktor hybnosti iShares Edge MSCI USA
burzový fond (MTUM) v roku 20 klesne o 2022 %.

Podľa Richarda Bernsteina, zakladateľa spoločnosti Richard Bernstein Advisors, však skutočne treba sledovať meniace sa dlhodobé trendy. Poznamenáva, že technologické a tech-podobné spoločnosti v sektoroch komunikačných služieb a spotrebného tovaru ťažili z nízkych úrokových sadzieb, nízkej inflácie a príliš veľa peňazí na hľadanie domova. Teraz sa ekonomika potýka s vysokou infláciou, rastúcimi sadzbami a Federálnym rezervným systémom, ktorý odčerpáva likviditu z trhu. Akcie, ktoré dosahujú lepšie výsledky, nebudú tie isté, ktorým sa predtým tak dobre darilo, aj keď sa investori zdráhajú vzdať sa svojich minulých víťazov.

„Vedúce postavenie na medvedom trhu je len zriedka, ak vôbec niekedy, vodcovstvo vyjde,“ vysvetľuje Bernstein. "Vzhľadom na toto pravidlo považujeme medvedie trhy za obdobia extrémnych príležitostí."

To si však bude vyžadovať trpezlivosť – a odmietanie trendov minulosti. Pre stratéga Stifela Barryho Bannistera to znamená uprednostňovať aktívnu správu pred indexovými fondmi, medzinárodnými pred americkými a malými akciami pred veľkými. Úspech na akciovom trhu bude viac než čokoľvek znamenať „prechádzať desaťročím generačných makro zmien,“ píše.

Si pripravený nájsť si nového priateľa?

Napíšte Ben Levisohn o [chránené e-mailom]