Akciový trh je v depresii, a to je očividne skvelé: Morning Brief

Tento článok sa prvýkrát objavil v Rannom brífingu. Nechajte si Morning Brief poslať priamo do doručenej pošty každý pondelok až piatok do 6:30 východného času. Odoslať

Pondelok, marec 21, 2022

Dnešný newsletter je od Brian Sozzi, veľký redaktor a kotva v spoločnosti Yahoo Finance. Sledujte Sozziho na Twitteri @BrianSozzi a na LinkedIn.

Trhy sa pekne zotavili z minim zo začiatku marca, ktoré spustil začiatok ruskej vojny proti Ukrajine, no stále sa vyrovnávajú s záchvat depresie.

Percento individuálnych investorov, ktorí sa považujú za býčích, bolo za posledných 23.9 týždňov v priemere len 10 %, podľa Americkej asociácie individuálnych investorov (AAII). Trust spoluhlavný investičný riaditeľ Keith Lerner poukazuje na to, že ide o najnižšiu priemernú úroveň býkov od referenda o brexite v júni 2016 a jedno z najmenej optimistických údajov od spustenia prieskumu v roku 1987.

Čo teda táto úroveň depresie historicky znamenala pre akciový trh v nasledujúcich mesiacoch? Uhádli ste, zhromaždenie!

Historicky po týchto nízkych úrovniach v prieskume nasledovali konzistentné a pozitívne výnosy na šesť až 12-mesačnej báze pre S&P 500, poznamenáva Lerner.

Len v krajine investovania sa zlo rovná dobru (možno aj inde, ktovie).

„Časť odolnosti trhu možno pripísať depresívnym očakávaniam investorov, čo naznačuje, že trhy sú už pripravené na niektoré známe výzvy a zohľadňujú ich. Trhy tiež prijali nedávny posun v politike Fedu veľmi rýchlo, keďže investori už stanovovali ceny agresívnym smerom. Historicky prvé zvýšenie sadzieb má tendenciu vyvolať volatilitu, ale zvyčajne to nekončí býčí trh,“ vysvetľuje Lerner nedávnu demonštráciu sily trhu.

Všetka táto bizarná nádej by sa však v súčasnom prostredí mohla zmeniť na cent.

Prezident Biden sa tento týždeň stretne s európskymi lídrami o rusko-ukrajinskej kríze. Akýkoľvek titulok z tejto udalosti by mohol ľahko rozbiť trhy. Zisky Nike sú po dnešnej uzávierke vonku — spoločnosť je hlásateľkou, takže investori neprijmú zlý konferenčný hovor a vyhliadky (kecanie na ulici sa pripravuje na varovanie Nike). Členovia Fedu budú pravdepodobne hovoriť aj s mediálnym okruhom po stretnutí minulý týždeň.

Ale ak nedôjde k katastrofe v titulku, spoluzakladateľka Defiance ETF Sylvia Jablonski možno najlepšie zhŕňa spôsob myslenia na trhoch, ktorý by mohol v blízkej budúcnosti vydržať.

"Investori začínajú vidieť obchodovateľné dno," povedal Jablonski Yahoo Finance naživo.

Šťastný obchodovanie!

Kurzy a konce

Späť na cestu: „Veci“ sa po viac ako dvoch rokoch pandémie vracajú do New Yorku a je skvelé to vidieť. Pre moju profesiu sa „veci“ často rovnajú podnetným osobným udalostiam/stretnutiam so zaujímavými ľuďmi. Dve, ktoré sa nedávno dostali do môjho kalendára. Najprv som strávil nejaký čas s generálnym riaditeľom spoločnosti Diageo Ivan Menezes a jeho tím po investorskom dni v meste. Boli sme prevedení po sídle spoločnosti (áno, je tam barový pult), aby sme videli, na čom pracuje výrobca tequily Don Julio, piva Guinness a ďalších špičkových značiek. Na mňa (a myslím, že aj na ostatných prítomných) to urobilo veľký dojem. Spoločnosť prechádza na super prémiové likéry (spomeňme si na vzácnu tequilu za 350 dolárov, ktorá sa okamžite vypredá) a alkoholické nápoje podobné tvrdému seltzeru (hráči s tvrdým seltzerom, ako napríklad Boston Beer, by sa mali obávať). Skutočne tu ožilo, prečo sa spoločnosti Diageo v posledných štvrťrokoch finančne darilo aj napriek tomu, že pandémia stále bráni barom. Na základe toho, čo som videl, a konvojov, ktoré som mal (a vzhľadom na to, že by to mohlo byť silné leto, keď som vyšiel von), akcie vyzerajú príliš lacný pri 21-násobnom zisku dopredu. Nižšie je niekoľko vizuálnych pastvín pre oči - prvá papierová fľaša pre Johnnieho Walkera.

Áno, táto fľaša je vyrobená z papiera. Na dotyk je to ťažké.

Ďalšou udalosťou, ktorú som zasiahol, bol summit generálnych riaditeľov, ktorý organizoval vždy charizmatický generálny riaditeľ ServiceNow Bill McDermott. Nebudem zachádzať do prílišných podrobností o tejto udalosti, okrem toho, že som hovoril s niekoľkými softvérovými bankármi. Môj všeobecný pocit je taký, že (1) výpredaje vo veľkých softvérových akciách, ako je Snowflake (a iné), sa môžu blížiť k maximálnemu vyčerpaniu (užitočný graf z Brenta Thhilla od Jefferiesa nižšie, aby sme to vysvetlili lepšie); a (2) sledujte výkon Amazon Web Services, jeho cloudová dominancia sa oslabuje, možno viac, ako si ľudia myslia (Microsoft bol neustále vyzývaný).

Blíži sa koniec výpredaja zásob softvéru?

Tabuľky dňa: ISI spoločnosti Evercore Julián Emanuel dnes zaberá tento priestor sám s dvoma grafmi o spotrebiteľovi v USA. Prvý ukazuje, ako je dôvera spotrebiteľov otrasená zvýšenými cenami plynu. A ďalšie podrobnosti o tom, ako súčasné úrovne spotrebiteľskej dôvery naznačujú, že ekonomické spomalenie je potenciálne na ceste. Vytieňované červené oblasti sú obdobia odstúpenie.

Ceny plynu rastú, spotrebiteľská dôvera klesá.

Influenceri hovoria: Bývalý minister financií Larry Summers bol varovanie o inflácii na nejaký čas. „Nakoniec budeme potrebovať 4-5 % úrokové sadzby, úrovne, o ktorých ani neuvažujeme ako o mysliteľných. Uvedomujú si, že sú pozadu. Majú pred sebou ešte dlhú cestu,“ Summers povedal Bloomberg.

CEO SoFi Anthony Noto vyšiel na hojdačke ďalšieho potenciálneho odkladu splátok študentských pôžičiek. "Bidenova administratíva naďalej váhala v otázke splácania federálnej študentskej pôžičky a možného odpustenia dlhu," uviedol Noto. blog post. Noto má tendenciu byť veľmi odmeraný, takže tento príspevok ma zaskočil - ale dáva to zmysel, pretože SoFi sa výrazne podieľa na študentských pôžičkách.

Recesie pokračujú. "Som vyšší, ale nie som oveľa vyšší ako 20 percent," bývalý najvyšší ekonóm Obamovej administratívy Jason Furman povedal Insider na pravdepodobnosť recesie.

A honba za ruskými jachtami pokračuje. „Oligarchovia pomáhajú udržať Putina pri moci, takže musia cítiť horúčavu pre Putinovu vojnu. To je dôvod, prečo ideme po ich jachtách, ich bytoch a všetkých miestach, kde ukrývajú svoje bohatstvo. A to je dôvod, prečo musíme zaplátať túto dieru v našom vedre sankcií,“ povedala senátorka Elizabeth Warrenová (D-MA). Nový tweet.

GameStop: Stačí povedať, naša analýza pokračuje Yahoo Finance Live v škaredom štvrťroku GameStop prišiel s následkom absurdných tweetov od skutočných veriacich v toto meno. Väčšinu ich tweetov tu nemožno uverejniť. Ale chcem hodiť tejto vášnivej skupine ďalšiu analytickú kosť, ktorú by som mohla zožrať. GameStop má 4,573 62 maloobchodných predajní po celom svete. Napriek tejto veľkosti spoločnosť minula iba 2021 miliónov dolárov za celý rok XNUMX na kapitálové výdavky (napríklad peniaze vynaložené na nové príslušenstvo, svetlá, koberce, základnú údržbu atď.).

Aby ste mali predstavu o tom, aké je to mizerné, tu je, koľko niekoľko ďalších veľkých maloobchodníkov minulo na kapitálové výdavky v roku 2021:

Najlepší nákup: 1,144 737 obchodov, XNUMX miliónov dolárov
Cieľ: 1,926 3.5 obchodov, XNUMX miliardy dolárov
Dollar Tree: 16,077 1 obchodov, XNUMX miliarda dolárov
Dolár General: 18,170 1.1 obchodov, XNUMX miliardy dolárov

Užite si raňajky, GME býky.

Čo sa pozerať dnes

ekonomika

Zárobok

Politika

Prezident Biden navštívi dnes štvrťročné stretnutie generálnych riaditeľov obchodného okrúhleho stola vo Washingtone. Skupina na čele so svojím generálnym riaditeľom Joshua Bolten a Stolička Mary Barra General Motors (GM), tiež zverejnia svoj prieskum ekonomického výhľadu generálneho riaditeľa a hlavné politické priority na rok 2022.
Očakáva sa, že Komisia pre cenné papiere a burzu zverejní svoj dlho očakávaný návrh pravidiel pre podniky a znečistenie skleníkovými plynmi o 11:00 ET. Pravidlo bude údajne zahŕňajú nepriame znečistenie, ako sú emisie z iných spoločností v dodávateľskom reťazci alebo prostredníctvom používania ich produktov.
Predseda Fed Jerome Powell sa objaví o 12:XNUMX ET predtým Národná asociácia pre podnikovú ekonomiku. Medzi ďalších rečníkov patrí Cecilia Rouseová Bidenovej rady ekonomických poradcov a Raphael Bostic Federálnej rezervnej banky v Atlante