Tri najdôležitejšie štatistiky v investovaní

Existujú tri mimoriadne silné štatistiky investovania. V skutočnosti som presvedčený, že sú to tri najdôležitejšie informácie, ktorým môže každý investor porozumieť. Sú neuveriteľne jednoduché, no majú ďalekosiahle účinky.

1. Väčšina aktívnych investorov nedokáže poraziť trh
2. S&P 500 má historický výnos upravený o infláciu v priemere 8.5 %.
3. Trh je extrémne volatilný

Tieto štatistiky nie sú ani zďaleka tajné, no mnohé médiá aj investori ich kuriózne prehliadajú. Ľudské emócie sú podľa mňa mocná vec.

Hľadáte rýchle správy, najaktuálnejšie tipy a analýzy trhu?

Zaregistrujte sa na odber bulletinu Invezz ešte dnes.

Aktívna správa nedostatočne podáva indexové fondy

Po prvé, tvrdenie, že väčšina aktívnych výnosov nedokáže poraziť trh, je objektívne pravdivé, akokoľvek jednoduché. Aby sa predišlo pochybnostiam, používam S&P 500 ako proxy pre „trh“, takže priemer 8.5% je benchmark, ktorý treba prekonať. Poraziť trh je ťažké.

Na túto tému sa vykonalo množstvo štúdií a takmer každý z nich má aktívnych investorov, ktorým sa dlhodobo nedarí zodpovedať trhu. A to prostredníctvom kombinácie poplatkov: transakčné poplatky, poplatky za správu, poplatky za výskum, platy správcov, analytikov atď. – zoznam pokračuje, všetko sa odráža na výnosoch investorov.

Ak sa chcete viac pozrieť na dôkazy za tým, toto Štúdia ukazuje, že 87 % manažérov v USA nedosahovalo medzi rokmi 2005 a 2020 benchmark. toto štúdia od S&P Global, ktorá poskytuje pekný obraz o medziročnom porovnaní. Bez ohľadu na to, aké je konečné číslo, takmer každá štúdia podporuje pasívne riadenie.  

Index S&P 500 má z dlhodobého hľadiska stúpajúci trend

Poďme sa rýchlo prejsť po pamäťovej línii:

• 1973 ropná kríza a inflačná špirála.
• Latinskoamerická dlhová kríza, 1980. roky
• Škandanávska banková kríza v 1990. rokoch.
• Dot-com bublina, začiatok 00. storočia.
• Finančný krach v roku 2008.
• Pandémia COVID-19, 2020

To je len pekný malý výber niektorých kríz, ktorým sme v nedávnej histórii čelili. A cez to všetko má akciový trh stále priemer 8.5 %.

Je pravda, že máme pocit, že svet sa na nás momentálne rúti. Je deprimujúce a zároveň neskutočné, že sme v roku 2022 a v Európe je vojna. inflácie sa po špirále dostáva na úrovne, aké sa nevideli od 70. rokov. Federálny rezervný systém Medzinárodný dlh je na rekordných úrovniach. Dlhodobé zdravie celej ekonomiky sa cíti rovnako neisté ako kedykoľvek predtým.

A predsa, pozrite sa na nižšie uvedený graf.  

Váha histórie je na strane akciového trhu.

Ak ste nedávno sledovali moju prácu, budete vedieť, že som dosť medvedí, pokiaľ ide o ekonomiku. V skutočnosti sa dopredu bojím. Je však môj pocit dosť na to, aby som prekonal silu historických výnosov, ktoré ukazujú dve hlavné štatistiky v tomto článku? Kto som, keď si myslím, že som taký chytrý, že dokážem poraziť trh, tvárou v tvár všetkým týmto dôkazom?

My kus pred pár týždňami som to dobre načrtol – v súvislosti s budúcnosťou som pesimistický ako takmer ktokoľvek iný, no kúpil som svoj najväčší kus akcií roka.

Dôležitý je časový horizont a tolerancia rizika

Samozrejme, je tu výhrada, že toto všetko je ukotvené na akomkoľvek časovom horizonte ako investora, ako aj na vašej tolerancii rizika.

Osobne som mladý bez detí a hypotéky. Mojím jediným veľkým nákupom v blízkej až strednodobej budúcnosti bude pravdepodobne hromadný nákup ryže v Sainsbury's (je oveľa lacnejšie kúpiť veľké vrecia a ušetrí to veľa výletov do supermarketov).

Krátkodobá volatilita akciového trhu je však nebezpečná šelma. V podstate to je dôvod, prečo investori dostávajú zaplatené 8.5 % ročne – aby zniesli túto volatilitu. Ak vám ciele vášho portfólia a tolerancia rizika neumožňujú znášať túto volatilitu s vedomím, že vaša investícia môže byť o 50 % nižšia v priebehu niekoľkých mesiacov, potom to nie je investícia pre vás.

Opäť platí, že super jednoduchý graf nižšie ukazuje, ako môže byť trh hore a dole. Stačí sa pozrieť na rok 2008 (návrat - 37 %), aby ste videli, ako rýchlo sa veci môžu zmeniť. Dokonca aj deväť mesiacov v roku je trh už o 19 % nižší, keď toto píšem.

Mám si kúpiť akcie?

Zoči-voči všetkým týmto dôkazom je argument na nákup akcií – prinajmenšom indexového fondu – po prudkom poklese trhov silný, ak je váš časový horizont dlhý.

Trh ide hore – to je nevyhnutné. Ide len o to, kedy a koľko bolesti musíte krátkodobo znášať. Pre mňa sú moje pocity z blížiacej sa záhuby ekonomiky pravdivé, ale história je príliš ťažká – a môj časový horizont príliš dlhý – na to, aby ma to po tomto stiahnutí nezaujímalo. Budem musieť zaťať zuby a zabudnúť na predvídateľné ceny a modliť sa, že moje tušenie o ekonomike je nesprávne.