Americký dolár je stále kráľom a investori z neho môžu vyťažiť maximum

Kľúčové jedlá

• Americký dolár tento týždeň vzrástol na nové 20-ročné maximá
• Medzitým euro prvýkrát od roku 1.02 kleslo pod 2002 dolára
• Rastúce ceny energií, sprísnenie politiky centrálnej banky a rusko-ukrajinský konflikt znížili hodnoty eura a zároveň posilnili príťažlivosť USD
• Niektorí analytici sa domnievajú, že euro by mohlo v 5. štvrťroku klesnúť o ďalších 7-3 centov v porovnaní s americkým dolárom

Americký dolár tento týždeň dosiahol nové 20-ročné maximum, keď index dolára (ktorý sleduje americký dolár voči šiestim ďalším menám) vystrelil nad 107. Tým sa americká mena od januára zvýšila o 12 % a predstavuje jej najlepší rok od roku 2014.

Medzitým sa euro tento týždeň nakrátko prepadlo obchodovanie až na 1.014 USD, kým sa zotaví a zostane okolo hranice 1.02 USD. Mnohí analytici sa domnievajú, že je len otázkou času, kedy euro dosiahne výmenný kurz 1:1.

Stiahnite si Q.ai ešte dnes prístup k investičným stratégiám založeným na AI. Keď vložíte 100 USD, pridáme na váš účet ďalších 50 USD.

Náhly posun od dominancie eura k takmer parite prichádza v čase, keď rastúce ceny energií, vojna medzi Ruskom a Ukrajinou a spletité politiky globálnych centrálnych bánk ubíjajú meny opačným smerom. Európske ekonomiky zároveň naďalej zápasia s inflácie a pracovné nepokoje strasti.

A keďže eurozóna zostáva závislá od ruskej energie, príťažlivosť „bezpečného prístavu“ americkej meny sa pre mnohých investorov posilnila. Ako Joe Quinlan, vedúci trhovej stratégie pre Merrill a Bank of AmericaBAC
Private Bank tvrdila: „Európa je najslabším článkom globálnej ekonomiky. Sú v hľadáčiku vojny a energetickej krízy.“

Dvíhanie dolára vysoko

Nedávno ekonómovia upozornili na možnosť, že recesia v USA je blízko. Zdá sa, že údajov je veľa: úrokové sadzby stúpajú; inflácia je na 40-ročných maximách; a finančné trhy oficiálne kempujú in medvedia krajina.

Takže, prečo je dolár hore?

Jedným z hlavných dôvodov rastúceho USD je, že Federálny rezervný systém USA pokračuje vo zvyšovaní úrokových sadzieb tvrdšie a vyššie ako mnohí svetoví partneri. Ako sadzby rastú, nasledujú výnosy amerických štátnych dlhopisov, čo priťahuje investorov hľadajúcich vysoký výnos. Zvýšený dopyt po cenných papieroch denominovaných v dolároch zvyšuje hodnotu dolára a priťahuje ešte viac investorov.

S rastom sadzieb sa niektorí analytici obávajú, že sprísnenie menovej politiky môže uvrhnúť globálnu ekonomiku do krízy odstúpenie. Iní sa však domnievajú, že to doláru skôr pomáha ako škodí. Zatiaľ čo USA čelia vlastným obavám z recesie, ekonomika krajiny stojí na pevnejšom základe ako väčšina EÚ. To môže lákať investorov hľadajúcich „bezpečné útočisko“ investície, ktorí si myslia, že USA búrku lepšie prečkajú.

Zníženie eura

Na tango sú potrební dvaja – poďme sa teda rýchlo pozrieť na druhú polovicu rovnice.

Euro sa tento rok prepadlo najmä vďaka rastúcim obavám z recesie, ktoré čiastočne ťažia zo stúpajúcich cien energií.

Na začiatok má Rusko trvalo obmedzované Západoeurópske dodávky zemného plynu, ktoré predstavitelia odsúdili ako ekonomickú odvetu za sankcie a vojenskú podporu pre Ukrajinu. Obavy z úplného prerušenia prinútili niektoré krajiny varovať, že priemyselné odvetvia môžu trpieť prídelovými opatreniami, aby sa zabezpečilo bohaté zásobovanie škôl, nemocníc a domácností. Tento týždeň platový štrajk medzi nórskymi energetickými pracovníkmi tento problém ešte zhoršil.

Mimoriadne ohrozená je veľká výrobná základňa Nemecka, keďže model rastu krajiny je založený prevažne na lacnej ruskej energii. Nemecko už o tom informovalo prvý mesačný obchodný deficit od roku 1991, čiastočne vďaka ruskému energetickému tlaku.

Očakáva sa, že narušenie dodávateľského reťazca a obchodu ešte viac obmedzí najväčšiu ekonomiku eurozóny a dokonca vyvolá recesiu.

V reakcii na to Goldman Sachs zvýšili prognózy cien zemného plynus tým, že Rusko pravdepodobne úplne neobnoví energetické toky. A ďalší prudký nárast cien ropy – ktorý sa zdá byť pravdepodobným, ak problémy s dodávkami pretrvávajú – by mohol ešte viac poškodiť krívanie eura pri už aj tak vysokých nákladoch na energiu a očakávaniach nedodania energie.

Celkovo vzaté, mnohí analytici očakávajú, že euro dosiahne paritu s americkým dolárom do augusta. Žiaľ, slabnúca menová sila by mohla zmariť plány Európskej centrálnej banky na zvýšenie úrokových sadzieb a boj s rekordne vysokou infláciou v eurozóne.

Ako ďaleko mohli zájsť?

Historicky dolár rastie pred cyklami zvyšovania sadzieb a zmierňuje sa, keď Fed zvyšuje cenu pôžičiek. Nezvyčajne však dolár ukázal len málo náznakov, že je pripravený v súčasnom cykle spomaliť. Napriek medziročnej inflácii 8.6 % a tri zvýšenie sadzieb tento rok sa dolárový index od polovice marca zvýšil o 8 %.

Podľa Georga Saravelosa z Deutsche Bank by euro mohlo voči americkému doláru ďalej klesať, keďže centrálna banka bude pokračovať vo svojej súčasnej trajektórii. Saravelos povedal: „Ak sa Európa aj USA ocitnú v 3. štvrťroku skĺznutia do (hlbšej) recesie, zatiaľ čo Fed stále zvyšuje sadzby, [pohyb nadol na 0.95 – 0.97 v EUR/USD] možno dosiahnuť. .“

V tomto scenári by euro muselo klesnúť o 7 % zo súčasných úrovní. Súčasne by sa „pohyby bezpečného prístavu“ smerom k americkému doláru mohli stať „ešte extrémnejšími“.

Ale pán Saravelos tiež poznamenáva, že: „Naproti tomu jeden kľúčový katalyzátor, ktorý by mohol zvrátiť Posilnenie amerického dolára je signálom, že Fed vstupuje do zdĺhavej pauzy v cykloch sprísňovania menovej politiky, čo uľahčuje uvoľnenie časti rizikovej prémie pripečenej do dolára.

Vplyv na spotrebiteľov a podniky

Silný americký dolár má svoje pre a proti.

Na jednej strane je silný dolár dobrou správou pre Američanov zmietaných infláciou, keďže vďaka robustnej mene je dovoz lacnejší. Poskytuje tiež výhodnú ponuku pre Američanov s pobytom alebo prehliadkou pamiatok v Európe, ktorí využívajú výhodnejšie výmenné kurzy.

Na druhej strane silnejší americký dolár znižuje konkurencieschopnosť produktov amerických exportérov v zahraničí. Zároveň sa to negatívne odráža na hospodárskych výsledkoch amerických spoločností, keď prepočítavajú zahraničné zisky na americkú menu. Oslabenie exportu by mohlo ohroziť už aj tak spomaľujúcu americkú ekonomiku. (Niektoré z týchto vplyvov už vidíme. Nedávno Microsoft znížil výhľad svojich ziskov v apríli až júni kvôli nepriaznivým výkyvom výmenných kurzov.)

Súbežný pokles eura má podobné dopady v opačnom smere, čím sa dovoz pre občanov eurozóny predražuje a v regióne sa zvyšujú inflačné problémy. Okrem toho klesajúce euro znižuje hodnotu európskeho predaja pre americké spoločnosti a ich investorov.

Využite americký dolár vo svoj prospech

Investori naďalej zápasia s riziká recesie, zvyšovanie sadzieb a výkyvy svetového obchodu. Bohužiaľ, aktuálne údaje neuľahčujú výber správnej cesty.

V súčasnosti zostáva implikovaná volatilita blízko 11.2 %, čo odráža slabnúci rast, keďže investori uvažujú o parite USD-EUR. Medzitým sa investori musia zamyslieť nad tým, ako sa agresívna politika americkej centrálnej banky postaví proti nedostatočnému zvyšovaniu sadzieb zo strany ECB.

Americkí investori zároveň zaznamenávajú zvýšenú volatilitu rizikových aktív. A keďže globálny ekonomický rast zostáva neuspokojivo nízky, investori všetkých smerov môžu považovať americký dolár za bezpečné útočisko a vyhýbať sa padajúcemu euru.

V súčasnosti sa zdá pravdepodobné, že americký dolár prekoná výkonnosť oproti predvídateľným protivetrom. Pre investora je to skvelá správa – silnejší dolár znamená viac peňazí vo vrecku. (Alebo maklérsky účet, podľa okolností.)

Ešte lepšie je, že sa nemusíte báť investovať sami. Q.ai je tu, aby vám pomohol čo najlepšie využiť doláre vo vašej peňaženke s bridlicou jednoduché, inteligentné investície, všetko podložené špičkovými dátami a sila umelej inteligencie.

Stiahnite si Q.ai ešte dnes prístup k investičným stratégiám založeným na AI. Keď vložíte 100 USD, pridáme na váš účet ďalších 50 USD.