Topline
Keď investori zápasia s najhorším trhom za posledné roky, niektorí experti sa zamerali na takzvaný ukazovateľ strachu na Wall Street ako náznak toho, že akcie majú väčší priestor na pád – aj keď hlavné indexy flirtujú s územím medvedieho trhu.
„Ak by investori skutočne verili, že dno je blízko, pravdepodobne by sme videli ešte vyšší VIX,“ hovorí jeden z nich … [+]
AFP prostredníctvom Getty Images
základné fakty
Index volatility CBOE, meradlo očakávanej volatility známej ako „merač strachu“, v pondelok vyskočil na takmer 35 bodov, keďže akcie tento mesiac prirástli k ohromujúcim stratám – a začiatkom marca sa priblížil k 52-týždňovému maximu takmer 39 bodov, keď invázia na Ukrajinu zhoršila neistotu na trhu a stlačila index S&P 500 o 5 % v priebehu niekoľkých dní. Stále sa obchoduje pod marcovými maximami aj po poslednom „škaredom“ poklese akciového trhu
týždeň sa VIX javí ako „utlmený“ vzhľadom na nedávny stres na trhu – znamenie „investori veria, že v nasledujúcich mesiacoch môže dôjsť k ešte hlbšiemu výpredaju,“ uviedol Robert Schein, investičný riaditeľ Blanke Schein Wealth Management, v e-mailových komentároch.
„Ak by investori skutočne verili, že dno je blízko, pravdepodobne by sme videli ešte vyšší VIX,“ dodal a poukázal na hroziace zvýšenie úrokových sadzieb Federálneho rezervného systému ako na potenciálny katalyzátor budúcich výpredajov.
V pondelkovej poznámke spoluzakladateľ DataTrek Research Nicholas Colas uviedol, že bude považovať zatvorenie VIX na úrovni 36 alebo viac „za dôkaz väčšieho vymývania akcií v USA“, čo sa „naozaj malo stať“ v piatok, deň po Dow Jones. Industrial Average zaznamenal najhorší deň od roku 2020, ponoriť viac ako 1,000 bodov.
"Ale nestalo sa to," povedal Colas o relatívne zdržanlivom VIX, "a tak naďalej čakáme na investovateľné dno."
Nie každý je však voči VIX medvedí: hlavný stratég finančného trhu LPL Ryan Detrick uviedol, že nedávny nárast VIX by mohol byť „potenciálne býčí z protichodného hľadiska“, keďže rôzne iné signály sentimentu sú blikajúcimi znakmi extrémneho strachu – čo naznačuje Príliv by sa mohol otočiť, keď sa manažéri peňazí pripravia na nákup akcií za nízke ceny.
Zásadný citát
„Zatiaľ čo sa mnohí investori sústreďujú na hľadanie dna na trhu, odporúčame investorom, aby boli dosť dlho pripravení na bočný obchod,“ hovorí Schein. "Len preto, že trh dosiahne dno, neznamená to, že smeruje späť k rekordným maximám."
Kľúčové pozadie
Po tom, čo sa akciový trh dostal do najhoršieho štvrťroka od prepadu Covidu pred dvoma rokmi, mnohí odborníci stále nie sú presvedčení, že tento rok je v kartách recesia. Niektorí však varujú, že riziká by mohli v budúcom roku naďalej rásť, keďže Fed zmierňuje stimulačné opatrenia, čo signalizuje ďalšie zlé správy pre akcie. V poznámke pre klienta minulý týždeň analytik Morgan Stanley Michael Wilson Varoval že pribúdajúce dôkazy, ktoré ukazujú, že ekonomický rast sa spomaľuje rýchlejšie, ako sa obávalo, vyvolalo „obzvlášť krutý“ výpredaj akcií na konci mesiaca a pravdepodobne sa ešte neskončilo. Wilson predpovedá, že S&P, ktorý už tento rok klesol o 17 %, by mohol klesnúť o ďalších 13 %, kým dosiahne dno.
Na čo sa zamerať
Akcie pravdepodobne nájdu dno, keď Fed signalizuje pauzu v sprísňovacej kampani alebo keď inflácia vykáže známky zmiernenia, hovorí Schein. Správa o indexe spotrebiteľských cien by mala byť zverejnená v stredu ráno. Ekonómovia odhadujú, že ceny minulý mesiac vzrástli o približne 8.1 %, čo je pokles z 8.5 % v marci, ale stále je to oveľa vyššie, ako je cieľ Fedu 2 %. Medzitým sa Fed plánuje opäť stretnúť až 14. júna.
Prekvapivá skutočnosť
Podľa Bank of America za posledných 11 recesií S&P klesol medzi 14 % a 57 % v priemere o 27.5 %.
Ďalšie čítanie
Technické údaje poukazujú na ďalšie krviprelievanie na burze (Forbes)
Akcie by mohli klesnúť o ďalších 15 % po výpredaji podnietenom Fedom – spadne ekonomika do recesie? (Forbes)
Zdroj: https://www.forbes.com/sites/jonathanponciano/2022/05/10/the-worst-of-the-stock-market-crash-may-be-yet-to-come-according-to- wall-streets-fear-gauge-signal/