Výnosová krivka už nevysiela signál nebojte sa, buď šťastný, varuje kráľ dlhopisov Jeffrey Gundlach

Niektorí hovoria, že odraz nôh tu nemusí byť. „Odskoky z prepredaných úrovní bývajú tvrdé a rýchle a včerajší 150-bodový vnútrodenný obrat sa rozhodne považuje za tvrdý a rýchly,“ poznamenal Jani Ziedins z blogu CrackedMarket. "To znamená, že častejšie je tretí odraz skutočným riešením, čo znamená, že by sme mohli vidieť niekoľko testov minim, kým sa to všetko povie a urobí."

Na naše volanie dňa od takzvaného dlhopisového kráľa, generálneho riaditeľa DoubleLine Jeffreyho Gundlacha, ktorý zverejnil svoje predpovede na budúci rok. A vidí protivietor pre akciový trh, ktorý bol „podporený QE [kvantitatívne uvoľňovanie]“ a teraz čelí zužovaniu Fedu, pričom Powell znie „jastrabovejšie“ zakaždým, keď prehovorí.

„Dnes [utorok] to znie, ako keby Jay Powell zopakoval vzorec z roku 2018: ukončite QE a zvýšte oficiálne krátkodobé úrokové sadzby,“ povedal Gundlach vo webovom vysielaní pre klientov, ktoré bolo naživo tweetované v utorok neskoro večer. Povedal, že „zatiaľ nepredpovedá recesiu“, ale vidí, že tieto tlaky narastajú.

Povedal, že výnosová krivka zaznamenala „dosť silné sploštenie“ a „približuje sa k bodu, keď signalizuje ekonomické oslabenie. V tejto fáze výnosová krivka už nevysiela signál nebojte sa, buďte šťastní, hovorí Gundlach. Namiesto toho to signalizuje investorom, aby venovali pozornosť, povedal.

Gundlach zdôraznil graf, ktorý ukazuje spotrebiteľský sentiment „voľný pád“, ktorý „vyzerá trochu recesisticky“. Povedal Jedným z vinníkov môže byť prudký nárast cien áut, keďže ceny sa tak výrazne zvýšili „ľudia si nemyslia, že je vhodný čas na kúpu auta, ak ho nájdu“. Tento nárast cien dokonca umožnil zarábať peniaze preklápaním a predajom, povedal.

Rex Nutting: Odtiaľ pochádza inflácia v roku 2021

Manažérka fondu Cathie Wood. generálny riaditeľ ARK Invest varoval pred „krvavým kúpeľom“ na trhu s ojazdenými a novými automobilmi.

Peňažný manažér uviedol, že trh s bývaním je podporovaný nízkou ponukou a mal by zostať podporovaný za predpokladu, že hypotekárne sadzby sú nízke. Vo vzťahu k zlatu je neutrálny a vidí, že dolár naďalej oslabuje.

Americké akcie sú drahé v porovnaní s akciami takmer všade inde, povedal Gundlach, keď poukázal na to, že európske trhy, ktoré boli jeho favoritmi v roku 2021, vyzerali na rok 2022 opäť dobre.

Pri spätnom pohľade na prognózu Gundlacha na rok 2021 manažér odporučil „víťazný“ vzorec polovičnej hotovosti a štátnych dlhopisov; 25 % akcií, väčšinou rozvíjajúcich sa trhov a Ázie; a 25 % v reálnych aktívach, ako je zlato alebo majetok, na zabezpečenie proti vyššej inflácii. Očakával, že americké akcie budú zaostávať za zvyškom sveta spolu s rastúcou infláciou a volatilitou.

ETF iShares MSCI Emerging Markets
EEM,
+ 1.66%
stratil 5 % v roku 2021 oproti 27 % rally pre SPDR S&P 500 ETF trust
ŠPIÓN,
+ 0.27%,
populárny fond obchodovaný na burze, ktorý sleduje index. Nehnuteľnosti sa skutočne ukázali ako dôvtipné investičné miesto, hoci zlato v roku 3 kleslo o 2021 % a štátne dlhopisy mali smutný rok.

Buzz

Údaje sú v a decembrové spotrebiteľské ceny vzrástli o 0.5 % za mesiac a o 7 % na ročnej báze, pričom obe čísla sú silnejšie, ako sa predpokladalo. Stále pred nami sú čísla federálneho rozpočtu a béžová kniha Fedu.

Európska agentúra pre lieky varovala, že priveľa posilňovačov COVID-19 by mohlo poškodiť imunitný systém, v súlade s komentármi Svetovej zdravotníckej organizácie. Medzitým môže omikrónový variant vrcholiť v Spojenom kráľovstve a ponúka nádej pre USA a inde. A Biely dom sa pripravuje na odoslanie miliónov testov na COVID-19 do verejných škôl.

Informácie o koronavíruse: Vedci začínajú predpovedať, že omikrón dosiahne vrchol v USA v najbližších týždňoch, ale počet hospitalizácií zostáva na rekordných úrovniach

Akcie spoločnosti Biogen
BIIB,
-6.70%
klesli o 9 % na správy, že Medicare v budúcnosti obmedzí pokrytie kontroverzného a drahého lieku na Alzheimerovu chorobu, Aduhelm a ďalších podobných biotechnológií.

Akcie spoločnosti Immuron
IMRN,
+ 46.18%
prudko stúpajú po tom, čo austrálska biofarmaceutická spoločnosť dostala 4.5 milióna dolárov od ministerstva obrany USA na vyhodnotenie kľúčového lieku na vojenské použitie.

19-ročný Nemec povedal, že sa mu podarilo nabúrať do 13 Tesly
TSLA,
+ 3.93%
vozidiel po celom svete prostredníctvom softvérovej chyby, ktorá mu umožnila naštartovať autá, odomknúť dvere a okná a vypnúť bezpečnostné systémy.

A pripomienka, že piatok bude znamenať začiatok výsledkovej sezóny s bankami – vrátane Citigroup
C,
+ 0.25%,
JPMorgan
JPM,
+ 0.57%,
Wells Fargo
WFC,
+ 0.61%
a BlackRock
BLK,
-0.35%
— kvôli oznámeniu výsledkov za štvrtý štvrťrok. (Pozrite si ukážku.)

Trhy

Akcie sú vyššie na čele s Nasdaqom
COMP,
+ 0.23%,
keďže výnosy dlhopisov sa držia stabilne, kým dolár
DXY,
+ 0.07%
klesá. Ceny ropy
CL00,
-0.01%
s budúcnosťou zemného plynu
NG00,
-0.76%
až o 4 %.

Graf

Kde začína rast reálnych výnosov poškodzovať akciových investorov? Tím stratégov z UBS pod vedením Bhanu Baweja uviedol, že keď výnosy vzrastú o viac ako 40 bázických bodov v priebehu troch mesiacov, „vplyv na trh sa stane materiálnym a nelineárnym“.

"Toto je rozsah, ktorý považujeme za hrubý prah bolesti v reálnej miere."
pre trh. Odtiaľto spôsobuje nárast reálnych výnosov o 10 bázických bodov
trh klesnúť o približne 0.8 %, za rovnakých podmienok. Ale čo ak iné
veci nie sú rovnaké? 5.2-bodový nárast PMI zruší zásah do
trhu z nárastu reálnych výnosov o 50 bp,“ uviedli stratégovia v poznámke pre klientov.

Top tickeri

Tu sú najaktívnejšie burzové burzy na MarketWatch od 6:XNUMX východnej hodiny

Náhodné čítanie

Zlatá rybka sa učí šoférovať vďaka robotom.

Pripravte sa na hotdogy hip-hopovej hviezdy Snoop Dogga.

Potrebujete vedieť, začína sa skoro a aktualizuje sa až do otváracieho zvončeka. Ak sa chcete doručiť raz do e-mailovej schránky, zaregistrujte sa tu. E-mailová verzia bude odoslaná približne o 7:30 východnej.

Chcete viac na ďalší deň? Zaregistrujte sa do denníka The Barron's Daily, ranného brífingu pre investorov, vrátane exkluzívneho komentára od autorov Barron's a MarketWatch.