Po veľkej slečne Micron vo výhľade môže prísť o ďalšiu topánku

Akcie
MU,
-3.31%
v piatok ráno klesli takmer o 6 %.

Analytik Barclays Tim O'Malley naznačil, že aj keď Micron poukázal na slabé stránky počítačov a smartfónov, stále nezaznamenal problémy s dopytom v oblasti dátových centier.

Výhľad Micronu bol „výraznejší, než sa očakávalo, ale nekapitulovanie nad Data Center ešte nenecháva pobrežie čisté,“ napísal.

„Na strane ponuky robí spoločnosť všetko správne znížením [kapitálových výdavkov], spomalením rastu bitov a expedíciou zo zásob,“ dodal. "Myslíme si, že spotrebiteľské trhy sa ďalej oslabujú a už existujú náznaky spomalenia na trhu serverov, čo povedie k ďalším zníženiam."

Zatiaľ čo pamäťový priemysel bol v minulosti schopný klásť dôraz na ziskovosť v minulých poklesoch, O'Malley napísal, že „tento cyklus je pravdepodobne oveľa závažnejší ako predchádzajúce cykly, čo zanechalo dôležitý test a akcie sa dovtedy pravdepodobne obchodovali bokom“.

O'Malley si ponechal svoj nadhodnotený rating a cieľovú cenu 75 dolárov na akcii nedotknutý. Z 36 analytikov sledovaných FactSet, ktorí pokrývajú akcie spoločnosti Micron, má 31 ekvivalent hodnotenia nákupu, zatiaľ čo traja hodnotia akcie ako pozdržané a dvaja pri predaji.

Vivek Arya z Bank of America už nepatril medzi býčích analytikov, pretože obavy mimo koncových trhov orientovaných na spotrebiteľov ho prinútili znížiť hodnotenie akcií Micronu na neutrálne z nákupu.

„Aj po 20 % vynechaní hornej línie má slabý dopyt po PC/smartfónoch (55 % a viac tržieb) za následok zvýšenie úrovne zásob, čo by podľa očakávania spôsobilo spomalenie za niekoľko štvrťrokov,“ napísal. "Dokonca aj mimo spotrebiteľských trhov sa objavujú žlté vlajky medzi cloudovými/podnikovými zákazníkmi, čo by mohlo potenciálne predĺžiť dĺžku opravy zásob."

Arya sa zdala byť optimistickejšia, pokiaľ ide o trendy v dátových centrách, ale napísala, že „bez ohľadu na cyklus zostávajú výdavky v cloudových dátových centrách vysoké a očakáva sa, že DDR5 narastú v zadnej polovici roku 2022 a do budúceho roka.“

CJ Muse z Evercore ISI si myslel, že Micron „odtrháva pomoc od kapely“ svojim výhľadom a videl pozitíva v prístupe spoločnosti k ziskom.

„Micron plánuje zachovať cenovú disciplínu a odísť z podnikania s príliš nízkymi cenami,“ napísal. „Micron tiež znižuje svoje plánované výdavky na WFE [wafer-fab-equipment] vo fiškálnom roku 23, aby znížil bitovú produkciu s plánmi na zníženie zásob, aby uspokojil dopyt v CY23,“ očakáva, že tento krok „zaváži“ názvy polovodičových zariadení.

(Akcie spoločností zaoberajúcich sa čipovými zariadeniami Lam Research Corp.
LRCX,
-7.63%,
Spoločnosť KLA Corp.
KLAC,
-7.24%,
Spoločnosť Applied Materials Inc.
AMAT,
-5.85%,
ASML Holding NV
ASML,
-5.77%

ASML,
-5.40%,
a Ultra Clean Holdings Inc.
UCTT,
-9.84%
každý z nich v piatok po správe spoločnosti Micron stratil viac ako 5 %.)

„Nakoniec stojí za zmienku, že Micron má úplne nového finančného riaditeľa [finančného riaditeľa] – musíme veriť, že v aktualizovanom výhľade je prehnaný konzervativizmus,“ dodal Muse a zopakoval svoj nadpriemerný rating a „dlhodobú cenu 90 dolárov“. cieľ.“

Raymond James, analytička Melissa Fairbanks, videla výzvy dopytu ako „všeobecne očakávané vzhľadom na čoraz medvedejšie makro obavy“ a súhlasila s tým, že Micron zrejme podniká správne kroky.

„Sme povzbudení záväzkom spoločnosti chrániť ziskovosť, a hoci môže chvíľu trvať, kým celkový trh zareaguje na signály nižšieho dopytu, rozhodnutie MU znížiť produkciu bitov a znížiť kapitálové výdavky pre fiškálny rok 23 nastaví spoločnosť na lepšie počasie. turbulencie v krátkodobom horizonte – smerujúce k dosiahnutiu krížových cieľov ziskovosti,“ napísala.

Fairbanks si udržala silný nákupný rating, ale znížila svoj cenový cieľ na 72 USD zo 115 USD.

Akcie spoločnosti Micron sa medziročne prepadli o 44 %, zatiaľ čo index PHLX Semiconductor Index
SOX,
-3.95%
klesol o 37.8 % a index S&P 500
SPX,
+ 0.58%
skĺzol o 20.9 %.