S nákupom I-dlhopisov sa nemusíte ponáhľať

Oveľa menšej pozornosti sa dostalo návalu vzrušenia, ktorý správa o inflácii vyvolala na normálne stabilnom trhu s dlhopismi I. I-dlhopisy sú, samozrejme, americké sporiace dlhopisy, ktorých úrokové sadzby sú založené na miere rastu indexu spotrebiteľských cien. Kvôli zvláštnostiam v tom, ako sa stanovujú úrokové sadzby I-dlhopisov, mnohí komentátori využili príležitosť, ktorá teraz existuje, na získanie malého výnosu navyše – za predpokladu, že budete konať do konca októbra.

Myslím si však, že títo komentátori robia z krtinca horu. Aj keď sa nemýlia v okne príležitostí, ktoré existuje na najbližšie dva týždne, skutočné doláre sú príliš malé na to, aby spôsobili skutočný rozdiel v odchode niekoho do dôchodku.

Ako raz povedal Dr. Spock v Star Treku: „Rozdiel, ktorý nerobí rozdiel, nie je žiadny rozdiel.“

I-bond logistika

Ale to predbieham.

Okno príležitosti získať o niečo väčší výnos existuje kvôli interakcii medzi polročným plánom resetovania výnosov I-dlhopisov a konkrétnym polročným plánom resetovania sadzieb, ktorý budete mať individuálne pri investovaní do I-dlhopisov. Zatiaľ čo samotné výnosy I-dlhopisov každý rok obnovuje ministerstvo financií USA začiatkom mája a začiatkom novembra, váš individuálny plán obnovenia sadzieb bude vychádzať zo šesťmesačných výročí v mesiaci, v ktorom si svoje I-dlhopisy kúpite. (Dva nedávne stĺpce, ktoré odvádzajú dobrú prácu a ktoré sa podrobnejšie zaoberajú touto logistikou, sú tu a tu.)

Podstata tejto logistiky: Ak si kúpite I-dlhopis pred koncom októbra, získate sadzbu I-dlhopisu stanovenú v máji minulého roka Štátnou pokladnicou, ktorá bola 9.62 %, a táto sadzba pre vás zostane fixná až do konca. marca 2023. Vzhľadom na správu o inflácii z tohto týždňa vieme, že ak namiesto toho počkáte s nákupom I-bondu do novembra, vaša sadzba bude až do apríla tohto roka 6.48 %.

Práve tento rozdiel 3.14 percentuálneho bodu medzi 6.48 % a 9.62 % je zdrojom vzrušenia: Tí, ktorí nakupujú pred koncom októbra, si môžu tento vyšší výnos uzamknúť – na šesť mesiacov.

Prečo extra výnos nie je taký veľký problém

Takýto dodatočný výnos sa určite zdá byť vzrušujúci, najmä ak sú akcie a bežné dlhopisy na historických medvedích trhoch. Ale napriek tomu si nemyslím, že tento rozdiel vo výnosoch je taký veľký, a to z niekoľkých dôvodov.

Jedným z nich je, že príslušné doláre jednoducho nie sú také následné. Maximálne množstvo I-dlhopisov, ktoré môže jednotlivec kúpiť v kalendárnom roku, je 10,000 3.14 USD. Rozdiel vo výnosoch 26 percentuálneho bodu znamená XNUMX dolárov mesačne viac. Aj keď je to lepšie ako palica do oka, nestačí to na to, aby ste zmenili svoju životnú úroveň na dôchodku.

Výpočet nákladov a prínosov konania teraz oproti začiatku novembra musí tiež brať do úvahy, aká bude inflácia budúcu jar. Ak je sadzba I-dlhopisov stanovená o šesť mesiacov vyššia ako sadzba 6.48 %, ktorá bude stanovená začiatkom novembra tohto roka, potom extra úrok, ktorý získate investovaním do I-dlhopisov v nasledujúcich dvoch týždňoch, bude rovnaký. menej ako 26 dolárov mesačne.

Je tu ešte jedna úvaha. Výnos I-dlhopisu je v skutočnosti súčtom dvoch individuálnych sadzieb: faktora prispôsobenia inflácii a fixnej ​​sadzby. Táto pevná sadzba je v súčasnosti nula, ale som ochotný sa staviť, že sa to začiatkom novembra zmení. Dôvodom je skutočnosť, že cenné papiere chránené pred infláciou (TIPS) ministerstva financií, najbližší konkurent I-bondov, sa v súčasnosti obchodujú s vysokým výnosom nad infláciou. 5-ročné TIPY
TMUBMUSD05Y,
4.267%,
napríklad ponúka reálny výnos 1.80 %, čo je oveľa atraktívnejšie ako fixná sadzba I-bondu vo výške 0 %.

V predchádzajúcich rokoch bolo pochopiteľné, prečo ministerstvo financií USA stanovilo fixnú sadzbu I-bondu na 0 %, keďže výnosy TIPS boli v tom čase záporné. Ale teraz, keď sú výnosy TIPS výrazne kladné, fixná sadzba I-bondu bude musieť vzrásť, aby sa stala konkurencieschopnou. Hoci neexistuje spôsob, ako vedieť, či ministerstvo financií USA skutočne začiatkom novembra zvýši fixnú sadzbu I-bondu, Harry Sit z Financie Buff, uviedol v e-maile, že bude „sklamaný“, ak to neurobia.

Ak ministerstvo financií zvýši túto zložku s pevnou úrokovou sadzbou, potom by ste s nákupom I-dlhopisov počkali do novembra. Je to preto, že pevná sadzba, ktorú by ste zarobili čakaním, by viac než vykompenzovala akýkoľvek nižší faktor úpravy inflácie. Pevná sadzba, ktorú získate pri investovaní do I-dlhopisov, zostáva platná po celú dobu, počas ktorej ich držíte – maximálne 30 rokov – zatiaľ čo vyššia úroková sadzba, ktorú si zafixujete konaním v nasledujúcich dvoch týždňoch, trvá iba šesť mesiacov. Takže ak počkáte do novembra a vzdáte sa úroku 26 dolárov mesačne na šesť mesiacov, pravdepodobne si zablokujete nenulovú fixnú sadzbu až na 30 rokov.

Preto mi čakanie príde ako dobrá stávka.

TIPY vs. I-dlhopisy

Ako z tejto diskusie vyplýva, TIPS sa v posledných mesiacoch stali konkurencieschopnými s I-bondmi, ak nie ešte viac, pretože TIPS sa teraz obchodujú s vysokými kladnými reálnymi výnosmi. Ďalšou výhodou TIPS je, že neexistuje žiadny limit na nákup, takže majú potenciál skutočne zmeniť vašu životnú úroveň na dôchodku.

TIPY však majú určité negatívne riziká, o ktorých som hovoril nedávna rubrika Týždenník dôchodcov. Ako vždy je dobré diskutovať o vašich rôznych možnostiach s kvalifikovaným finančným plánovačom odchodu do dôchodku.

Bolo by však chybou myslieť si, že na rozhodnutie máte len dva týždne. I-dlhopisy môžu byť veľmi atraktívnym doplnkom vášho dôchodkového portfólia, ale len ako súčasť dlhodobého finančného plánu postupnej akumulácie. Nie sú nástrojom na krátkodobé obchodovanie.

Mark Hulbert je pravidelným prispievateľom do MarketWatch. Jeho hodnotenie Hulbert Ratings sleduje investičné informačné vestníky, ktoré za audit platia paušálny poplatok. Je zastihnuteľný na adrese [chránené e-mailom].