Neočakávajte zisky na akciovom trhu v roku 2022, ak sa Federálny rezervný systém bude držať svojich zbraní pri zvyšovaní sadzieb a sprísňovaní celkových finančných podmienok, hovorí Kyle Bass, zakladateľ a hlavný investičný riaditeľ Hayman Capital Management.
„Pri úrokových sadzbách súbežne s kvantitatívnym sprísňovaním neexistuje žiadny spôsob, ako tento rok akciový trh stúpnuť – pravdepodobne klesne dosť agresívne, ak sa budú držať tohto plánu,“ povedal Bass počas rozhovoru pre CNBC vo štvrtok neskoro popoludní.
"Myslím si," povedal manažér hedžového fondu, "že budú musieť od tohto plánu ustúpiť, keď začnú chodiť."
Bassov komentár prišiel ako Dow Jones Industrial Average
DJIA,
index S&P 500
SPX,
a Nasdaq Composite Index
COMP,
sa dostal pod tlak neskorého dňa a 10-ročná štátna pokladnica
TMUBMUSD10Y,
čerpali ponuky, čím sa zvyšoval výnos benchmarkového dlhopisu, ktorý sa používa na oceňovanie všetkého od hypoték až po pôžičky na autá, nižšie v deň a na týždeň.
Pozri: Zlá správa pre kupujúcich domov: Úrokové sadzby hypoték vyleteli na najvyššiu úroveň od marca 2020
Vo štvrtok údaj o veľkoobchodnej inflácii – index výrobných cien – ustúpil, ale stále sa držal na medziročnej anualizovanej úrovni okolo 9.7 % v porovnaní s takmer 40-ročným maximom 9.8 % v predchádzajúcom mesiaci. Správa o PPI prišla deň po tom, čo index spotrebiteľských cien za december ukázal, že medziročná miera inflácie sa tiež zvýšila o 40-ročné maximum na úrovni 7 %.
Pohyby v inflácii, aj keď nedávne údaje naznačujú, že cenové tlaky môžu vrcholiť, nútia Federálny rezervný systém, aby rýchlo sprísnil finančné podmienky, aby zmiernil nárast inflácie.
Ekonómovia Deutsche Bank DB očakávajú v roku 2022 štyri zvýšenia úrokov, počnúc marcom, zatiaľ čo ekonómovia zo spoločnosti Goldman Sachs Group Inc. GS zvýšili svoju predpoveď zvýšenia sadzieb na rok 2022 na štyri z troch.
Počas potvrdzovacieho vypočutia pred finančným panelom Senátu guvernér Fedu Lael Brainard, ktorého prezident Joe Biden poveril postom číslo 2 vo Fede, uviedol, že Federálny výbor pre voľný trh, ktorý stanovuje sadzby, „naplánoval niekoľko zvýšení v priebehu rok."
Prečítajte si: Lael Brainard hovorí, že inflácia je „príliš vysoká“. Fed bude pracovať na jeho znížení.
Tiež: Odchádzajúci predstaviteľ Fedu Clarida sa drží svojich zbraní a hovorí, že inflácia sa ukáže ako „prechodná“
Nárast referenčných úrokových sadzieb príde po tom, čo Fed ukončí znižovanie nákupov aktív, a môže prísť, keď zmenší svoje portfólio aktív v hodnote takmer 9 biliónov dolárov, ktoré sa nahromadilo na podporu trhu v blízkosti vrcholu pandémiou vyvolaných prerušení, ktoré začali vážne späť. v marci 2020.
„Budeme schopní to urobiť hneď, ako budú ukončené nákupy aktív. A my jednoducho budeme musieť vidieť, čo si údaje vyžiadajú v priebehu roka,“ povedal Brainard vo štvrtok bankovému výboru Senátu.
Očakáva sa, že toto všetko poslúži ako protivietor pre množstvo špekulatívnych aktív, pretože vyššie sadzby sa premietajú do vyšších nákladov na pôžičky a môžu narušiť budúce zisky spoločností, ako sú napríklad spoločnosti v oblasti technológií.
Pozri: Prečo klesajúci dolár signalizuje „trhy sú v krajine zázrakov“ kvôli inflácii a Fedu
Bass vidí, že trh čelí značným výzvam a pochybuje o tom, že centrálna banka bude presvedčená podstatne zvýšiť sadzby bez toho, aby trhy tlačil späť.
Bass je všeobecne známy ako často medvedí manažér hedžových fondov, ktorý vo veľkom vyhral počas globálnej finančnej krízy a ktorý sa zameral aj na ekonomický vývoj na ázijských trhoch.
Zdroj: https://www.marketwatch.com/story/theres-no-way-the-stock-market-goes-up-this-year-it-probably-goes-down-pretty-aggressively-says-hedge- fund-honcho-kyle-bass-11642109967?siteid=yhoof2&yptr=yahoo