Týchto 27 akcií vám môže poskytnúť diverzifikovanejšie portfólio ako S&P 500 – a to je momentálne kľúčová výhoda

Existujú však aj iné úvahy, pokiaľ ide o diverzifikáciu – konkrétne faktory. Počas rozhovoru Scott Weber z Vaughan Nelson Investment Management v Houstone vysvetlil, ako sa skupiny akcií a komodít môžu pohybovať spolu, čo prispieva k nedostatočnej diverzifikácii v typickom portfóliu alebo indexovom fonde.

Weber spoluspravuje fond Natixis Vaughan Nelson Select Fund v hodnote 293 miliónov dolárov
VNSAX,
-1.42%,
ktorá má päťhviezdičkové hodnotenie (najvyššie) od investičného výskumníka Morningstar a prekonalo svoj benchmark, S&P 500.

Vaughan Nelson je pridružená spoločnosť Natixis Investment Managers so sídlom v Houstone a spravuje aktíva v hodnote približne 13 miliárd USD, vrátane 5 miliárd USD spravovaných v rámci rovnakej stratégie ako fond, vrátane Natixis Vaughan Nelson Select ETF.
VNSE,
-1.28%.
ETF bolo založené v septembri 2020, takže zatiaľ nemá rating Morningstar.

Faktoring-in faktorov

Weber vysvetlil, ako spolu s kolegami začlenili 35 faktorov do procesu výberu portfólia. Fond môže napríklad vlastniť akcie realitných investičných trustov (REIT), finančných spoločností a výrobcov energie. Tieto spoločnosti sú v rôznych sektoroch, ako ich definuje Standard & Poor's. Ich výkon však môže byť korelovaný.

Weber poukázal na to, že REIT boli napríklad v roku 2016 vyňaté z finančného sektora, aby sa stali ich vlastným sektorom. „Zvýšila to citlivosť REIT na úrokové sadzby? Odpoveď je nie,“ povedal. "Sektorové sektory S&P sú o niečo lepšie ako ľubovoľné, ale nie sú dokonalé."

Rok 2022 je, samozrejme, výnimka, keďže cena mnohých aktív súčasne klesá. Z dlhodobého hľadiska však faktorová analýza dokáže identifikovať korelácie a viesť peňažných manažérov k tomu, aby obmedzili svoje investície do spoločností, sektorov alebo odvetví, ktorých ceny majú tendenciu sa pohybovať spoločne. Tento štýl pomohol fondu Natixis Vaughan Nelson Select Fund prekonať svoj benchmark, povedal Weber.

Vráťme sa k piatim najväčším komponentom indexu S&P 500, všetky sú technologicky orientované, aj keď len dva, Apple a Microsoft, sú v sektore informačných technológií, zatiaľ čo Alphabet je v sektore komunikácií a Tesla je v sektore spotrebného tovaru. . "Bez ohľadu na sektory," majú tendenciu pohybovať sa spoločne, povedal Weber.

Vystavenie sa cenám komodít, načasovanie príjmových tokov prostredníctvom ekonomických cyklov (ktoré zahŕňa aj menovú expozíciu), inflácia a mnoho ďalších položiek sú ďalšie faktory, ktoré Weber a jeho kolegovia začleňujú do svojej širokej stratégie alokácie a výberu jednotlivých akcií.

Napríklad môžete bežne očakávať, že inflácia, nehnuteľnosti a zlato sa budú pohybovať spolu, povedal Weber. Ale ako vidíme tento rok, s vysokou infláciou a rastúcimi úrokovými sadzbami existuje tlak na znižovanie cien nehnuteľností, zatiaľ čo ceny zlata
GC00,
-0.42%
tento rok klesli o 10 %.

Ak sa pozrieme ďalej, faktory zahŕňajú aj citlivosť investícií na vládne dlhopisy USA a iných krajín rôznych splatností, úverové rozpätia medzi podnikovými a vládnymi dlhopismi vo vyspelých krajinách, výmenné kurzy a miery likvidity, cenovej volatility a hybnosti.

Výber akcií

Najväčším holdingom Select fondu je NextEra Energy Inc.
NIE,
-4.07%,
ktorá vlastní FPL, najväčšiu floridskú elektráreň. FPL postupne vyraďuje uhoľné elektrárne a nahrádza kapacitu výroby elektriny zemným plynom, ako aj veternými a solárnymi zariadeniami.

Weber povedal: „Na planéte neexistuje spoločnosť, ktorá by bola lepšia v zavádzaní alternatívnej (čiže solárnej a veternej) generácie. Ale keďže vlastnia FPL, niektorí z mojich investorov hovoria, že je to jeden z najväčších producentov uhlíka na planéte.

Dodal, že „ako dôsledok ich zručností v prevádzke znovu vytvárajú úžasné výnosy pre investorov“. Podiel oholenia NextEra sa za posledných 446 rokov vrátil o 10 %. Jedným z postupov, ktoré pomohli zvýšiť návratnosť vlastného kapitálu spoločnosti a pravdepodobne aj cenu akcií, bolo „znižovanie aktív“ do spoločnosti NextEra Energy Partners LP.
NEP,
-2.77%,
ktorý NEE spravuje, povedal Weber. Dodal, že aktíva vložené do partnerstva majú tendenciu byť „skvelé pri vytváraní peňažných tokov, ale nie pri dosahovaní rastu“.

Keď Weber požiadal o ďalšie príklady akcií vo fonde, ktoré môžu poskytovať vynikajúce dlhodobé výnosy, spomenul Monolithic Power Systems Inc.
MPWR,
+ 0.83%,
ako spôsob, ako využiť široký pokles zásob polovodičov v tomto roku. (The iShares Semiconductor ETF
SOXX,
+ 0.62%
tento rok klesol o 21 %, zatiaľ čo priemyselná stálica Nvidia Corp.
NVDA,
+ 1.19%
a Advanced Micro Devices Inc.
AMD,
+ 0.94%
sú nižšie o 59 % a 60 %.)

Povedal, že Monolithic Power dôsledne investuje, ktoré zlepšujú jej návratnosť investovaného kapitálu (ROIC). ROIC spoločnosti je jej zisk delený súčtom účtovnej hodnoty akcií, ktoré vydala v priebehu rokov, a jej aktuálneho dlhu. Neodráža cenu akcií a považuje sa za dobré meradlo úspechu manažérskeho tímu pri prijímaní investičných rozhodnutí a riadení projektov. ROICC spoločnosti Monolithic Power za rok 2021 bola podľa FactSet 21.8 %, pričom pred piatimi rokmi vzrástla z 13.2 %.

„Chceme, aby podnik generoval návratnosť kapitálu prevyšujúcu jeho náklady na kapitál. Okrem toho musia investovať svoj kapitál s postupne sa zlepšujúcimi výnosmi,“ povedal Weber.

Ďalším príkladom, ktorý Weber uviedol o akcii držanej fondom, je Dollar General Corp.
DG,
-0.48%,
ktorú nazval oveľa lepším operátorom ako konkurenčný Dollar Tree Inc.
DLTR,
-0.67%,
ktorá vlastní Family Dollar. Uviedol, že DG zavádza ponuku mrazených a čerstvých potravín, ako aj jeho rastovú dráhu: „Stále majú 8,000 9,000 alebo XNUMX XNUMX obchodov na výstavbu“ v USA, povedal.

Podiely fondu

Aby sme mohli poskytnúť úplný aktuálny zoznam akcií držaných podľa Weberovej stratégie, tu je 27 akcií držaných Natixis Vaughan Select ETF k 30. septembru. 10 najväčších pozícií tvorilo 49 % portfólia:

Spoločnosť	Ticker	% portfólia
Spoločnosť NextEra Energy Inc.	NIE, -4.07%	5.74%
Spoločnosť Dollar General Corp.	DG, -0.48%	5.51%
Spoločnosť Danaher Corp.	DHR, -5.74%	4.93%
Microsoft Corp.	MSFT, -0.14%	4.91%
Amazon.com Inc.	AMZN, + 0.16%	4.90%
Spoločnosť Sherwin-Williams Co.	SHW, -2.90%	4.80%
Spoločnosť Wheaton Precious Metals Corp.	WPM, + 0.75%	4.76%
Intercontinental Exchange Inc.	ĽAD, -1.42%	4.52%
McCormick & Co.	MKC, -2.54%	4.48%
Spoločnosť Clorox Co.	CLX, -2.75%	4.39%
A na PLC triedy A	AON, -2.57%	4.33%
Jack Henry & Associates Inc.	JKHY, -0.88%	4.08%
Spoločnosť Motorola Solutions Inc.	M: ÁNO, -1.20%	4.08%
Vertex Pharmaceuticals Inc.	VRTX, -0.64%	4.01%
Union Pacific Corp.	UNP, -6.80%	3.99%
Alphabet Inc. trieda A	GOOGL, + 0.34%	3.03%
Johnson & Johnson	JNJ, + 0.26%	2.98%
Nvidia Corp.	NVDA, + 1.19%	2.92%
Cogent Communications Holdings Inc.	CCOI, -0.51%	2.81%
Kosmos Energy Ltd.	KOS, + 0.48%	2.68%
VeriSign Inc.	VRSN, -1.88%	2.15%
Chemed Corp.	CHE, -0.28%	2.06%
Berkshire Hathaway Inc. Trieda B	BRK.B, -1.73%	2.00%
Spoločnosť Saia Inc.	SAIA, -5.33%	1.97%
Spoločnosť Monolithic Power Systems Inc.	MPWR, + 0.83%	1.96%
Spoločnosť Entegris Inc.	ENTG, -0.77%	1.93%
Luminar Technologies Inc. Trieda A	LAZR, + 1.60%	0.96%
Zdroj: Natixis Funds

Môžete kliknúť na ticker pre viac informácií o každej spoločnosti. Kliknite tu pre podrobného sprievodcu množstvom informácií dostupných zadarmo na stránke s cenovými ponukami MarketWatch.com.

Výkonnosť fondu

Výberový fond Natixis Vaughan bol založený 29. júna 2012. Tu je 10-ročný graf znázorňujúci celkovú návratnosť akcií triedy A fondu v porovnaní s akciou S&P 500 s reinvestovanými dividendami. Poplatky za predaj nie sú zahrnuté v tabuľke a číslach výkonnosti. V súčasnom prostredí distribúcie podielových fondov sa pri nákupe nových akcií prostredníctvom investičných poradcov často odpúšťajú poplatky za predaj.

Tu je porovnanie výnosov za rok 2022 a priemerných ročných výnosov za rôzne obdobia akcií triedy A fondu s výnosmi S&P 500 a jeho kategórie fondov Morningstar do 18. októbra: