Tieto 4 akcie sa počas mizerného roka strojnásobili

Za punkový rok sa štyri akcie so súčasnou trhovou hodnotou 1 miliardy dolárov alebo viac strojnásobili alebo ešte viac. Žiadny z nich nie je známy a je dobré, že ste o niektorých z nich ešte nepočuli.

Najväčším prírastkom je PBF EnergyPBF
Spoločnosť so sídlom v Parsippany, New Jersey, rafinuje ropu na benzín, vykurovací olej a iné produkty. Nehľadajte čerpaciu stanicu PBF; nie sú žiadne. Predáva svoj benzín iným spoločnostiam, ktoré plieskajú po vlastnej značke.

Jeden môj priateľ z ropného biznisu mi raz povedal, že rafinácia je zlý biznis. Z každých desiatich rokov, povedal, budú mať rafinéri jeden skvelý rok, jeden dobrý rok a osem priemerných alebo zlých rokov.

Keď sa pozriem na históriu príjmov PBF od roku 2011 do roku 2021, myslím si, že popis môjho priateľa celkom dobre sedí. PBF mala skvelý rok 2011 a veľmi dobrý rok 2017. Ostatné nebolo o čom písať.

Ale PBF má teraz pekný rok. Za posledné štyri štvrťroky zarobila 19.23 USD na akciu, čo je obrovský zisk pre akcie obchodujúce za približne 46 USD za akciu. Analytici očakávajú pokles ziskov v budúcom roku. Ale myslím, že akcie sú v poriadku ako šesťmesačné až jednoročné hranie.

Ďalší najlepší gainer je Cieľová pohostinnosťTH
nárast o 226 %. Ak ste ropná spoločnosť, ktorá potrebuje rýchlo bývanie pre svoje pracovné tímy, môžete sa obrátiť na Target. Poskytla tiež ubytovanie pre olympijské hry (v priebehu niekoľkých rokov), pre utečencov pred hurikánom Katrina v roku 2005 a pre rôzne vojenské zariadenia.

Na tejto akcii sa mi nepáči niekoľko vecí. Dlh predstavuje 285 % vlastného imania akcionárov. Cítim sa nepríjemne pri úrovniach nad 100%. Akcie sa obchodujú za 9-násobok účtovnej hodnoty (čisté imanie spoločnosti). Dávam prednosť pomeru 2 alebo menej a obávam sa pomeru ceny a knihy nad päť.

Asi najznámejšou akciou v tejto skupine je TidewaterTDW
a to až o 212 %. Tidewater poskytuje člny na trajekty a zásoby na az pobrežných ropných plošín.

Ťažba na mori má ekonomický zmysel vtedy – a len vtedy – keď sú ceny ropy vysoké. Očakávam, že cena bude nad 80 dolárov za barel počas väčšiny nasledujúcich troch rokov. Preto mi táto akcia, ktorá sa predáva za 1.7-násobok účtovnej hodnoty, dáva zmysel.

Je to riskantné. Tidewater stratil peniaze sedem rokov po sebe. Straty sa zmenšujú, ale analytici neočakávajú, že sa červený atrament zmení na čierny až do roku 2024. Myslím si však, že spoločnosť má svoju silu. Odviedla dobrú prácu pri udržiavaní úrovne dlhu pod kontrolou.

Štvrtým prevyšujúcim ziskom je nárast o 208 %. International Seaways. Spoločnosť so sídlom v New Yorku vlastní a prevádzkuje flotilu 78 ropných tankerov vrátane 13 VLCC (veľmi veľkých prepravcov ropy).

Spoločnosť bola v roku 2016 vyčlenená zo skupiny Overseas Shipholding GroupOSG
, ktorá má sídlo v Tampe na Floride. Obávam sa toho, pretože obchod s ropnými tankermi je taká ťažká aréna. Seaways bola v roku 2015 pro forma zisková, ale od vyčlenenia v roku 2016 nemala ziskový rok.

Analytici očakávajú, že sa tento rok stane ziskovým (odhadovaný zisk 6.97 USD na akciu) a v roku 2023 sa mu bude dariť o niečo lepšie. Akcie sa predávajú len za šesťnásobok odhadovaného zisku, čo je lákavé.

Možno je to preto, že som sa pred rokmi spálil v zásobách OSG, ale nemám chuť na zásoby ropných tankerov. Myslím si, že veľké ropné spoločnosti a veľké krajiny produkujúce ropu majú veľkú moc vyjednávať o znížení cien za prepravu ropy.

Záznam

Pred rokom, keď som diskutoval o najväčších víťazoch za prvých desať mesiacov roku 2021, povedal som: „Všetkých ich dosť nenávidím. Mnohé z nich boli meme akcie, ktoré vytlačil nahor internetový humbuk.

Mal som pravdu. Päť akcií, o ktorých som hovoril, kleslo v priemere o 58 %, zatiaľ čo index celkových výnosov Standard & Poor's 500 klesol približne o 15 %. Najpozoruhodnejšie je, že Theralink Technologies Inc. klesla o viac ako 99 %, Ocugen Inc. klesla o 88 % a AMC Entertainment Holdings Inc. klesla o 83 %.

Z dlhodobého hľadiska mám tendenciu byť príliš skeptický voči veľkým víťazom ročníka. Za deväť rokov mali akcie, ktorým som sa mal vyhnúť, priemerný výnos 26 %.

Majte na pamäti, že výsledky mojich stĺpcov sú hypotetické a nemali by sa zamieňať s výsledkami, ktoré získam pre klientov. Minulá výkonnosť tiež nepredpovedá budúcnosť.

Zverejnenie: Hedžový fond, ktorý spravujem (a investujem do neho), má krátku pozíciu v AMC Entertainment, pričom vsádza na pokles.