Stále viac nás znepokojujú niektoré bohato hodnotené spoločnosti v našom portfóliu, vrátane Nvidia (NVDA) a Microsoft (MSFT). Drahé akcie zostávajú na Wall Street v nemilosti – rovnako ako po väčšinu minulého roka – a mohlo by byť viac priestoru na ich pokles, keďže sa množia obavy z recesie. Ostatné akcie Jim Cramer's Charitable Trust, portfólio, ktoré používame pre klub, nenesú rovnakú úroveň rizika ocenenia. Chceli sme upriamiť pozornosť na niektoré z tých akcií s nižším násobkom, ktoré sa podľa nás oplatí sledovať. Zameriavame sa na forwardové pomery ceny a zisku vypočítané vydelením ceny akcie odhadovaným ziskom na akciu počas nasledujúcich 12 mesiacov. Kvocient je to, čo je známe ako násobok . Celkový násobok indexu S & P 500 za posledný rok klesol z približne 21-násobku budúcich ziskov začiatkom januára 2022 na približne 16.8-násobok vo štvrtok. Veľa záleží na tom, čo sú investori ochotní zaplatiť za akcie, vrátane vyšších úrokových sadzieb – vďaka ktorým sú výnosy dlhopisov konkurencieschopnejšie s výnosmi akcií – a miery rastu ziskov spoločnosti v porovnaní s ostatnými. Ako investor, ktorý chce kúpiť akciu, môže byť jednoduchšie spustiť P/E opačne. V tomto hypotetickom pláne na vysokej úrovni začnite s násobkom, ktorý chcete zaplatiť, a vynásobte ho budúcimi odhadmi zárobkov. Ak ste ochotní priradiť 10-násobok zisku na akciu vo výške 5 USD, znamená to cenu akcií 50 USD. Teraz je však rast menej istý a úrokové sadzby stúpajú, takže si myslíte, že platiť 10-násobok budúcich ziskov je príliš riskantné. Namiesto toho si myslíte, že je vhodnejšie zaplatiť 8-násobok budúceho zisku, čo znamená, že ste ochotní zaplatiť len 40 USD za akciu. Nakoniec sa ukáže, že zisky sa zmenšujú a spoločnosť už nebude zarábať 5 dolárov na akciu; odhady teraz vyžadujú EPS vo výške 4 USD. V tomto scenári je vyplácanie 8-násobku budúcich príjmov príliš bohaté, pretože rast ziskov je menej silný. Zistíte, že ste ochotní zaplatiť iba 7-násobok budúcich ziskov vo výške 4 USD za akciu, čo sa premietne do ceny akcií iba 28 USD. Toto je pre istotu príliš zjednodušené vysvetlenie. Ponúka však pohľad na to, čo sa stane s cenami akcií, keď sú investori vo všeobecnosti menej ochotní zaplatiť prirážku za akciu v prostredí, kde sa rast ziskov danej spoločnosti spomaľuje a dlhopisy sa zvyšujú na atraktivite. Práve teraz je kľúčovým problémom trhu to, že mnohí investori sa domnievajú, že odhady ziskov sú príliš vysoké. Ak Federálny rezervný systém zostane jastrabím a USA ekonomika naďalej oslabuje a upadá do recesie, zisky spoločností môžu erodovať viac, ako sa v súčasnosti očakáva. To by mohlo zosilniť tlak na ceny akcií. Akcie s vyšším násobkom majú v situáciách, ako je táto, menšiu rezervu na chyby. Aj mierna revízia výnosov smerom nadol by mohla viesť k výraznému poklesu bohato hodnotených akcií. S ohľadom na túto skutočnosť uvádzame šesť klubových akcií, ktoré v súčasnosti zodpovedajú našej definícii primeranej ceny, čo znamená, že sa obchodujú okolo alebo pod celkovou hodnotou S & P 500. JNJ mountain 2022-01-05 Výkonnosť akcií spoločnosti Johnson & Johnson za posledných 12 mesiacov. Spoločnosť Johnson & Johnson (JNJ) sa v súčasnosti obchoduje s približne 17.4-násobným ziskom dopredu a spoločnosť poskytujúca zdravotnú starostlivosť zapadá do defenzívnejšie orientovanej pozície, ktorú považujeme za vhodnú na tomto trhu. Taktiež sa približujeme k rozdeleniu J & J na dve verejne obchodovateľné spoločnosti, čo je rozhodnutie, o ktorom veríme, že zvýši hodnotu pre akcionárov. V stredu oddelenie zdravia spotrebiteľov spoločnosti, ktoré sa plánuje volať Kenvue, podala žiadosť v USA kótovaný na burze cenných papierov v New Yorku. Farmaceutické a medicínske technologické divízie si ponechajú meno J & J a vlastnia najmenej 80.1 % Kenvue. META mountain 2022-01-05 Výkonnosť akcií Meta Platforms za posledných 12 mesiacov. Po brutálnom roku 16 sa akcie spoločnosti Meta Platforms (META) obchodujú za menej ako 2022-násobok odhadovaných budúcich ziskov. Vďaka tomu, že sa Meta spolieha na príjmy z reklamy, je viac vystavená ekonomickým podmienkam ako napríklad J & J. Avšak násobok akcie pod trhovým násobkom poskytuje určitý komfort. Okrem toho rodič na Instagrame a Facebooku prepustil koncom minulého roka viac ako 11,000 XNUMX zamestnancov, čo je dôležitý krok k zníženiu výdavkov vzhľadom na nepriaznivé vetry. HAL mountain 2022-01-05 Výkonnosť akcií Halliburtonu za posledných 12 mesiacov. Poskytovateľ služieb pre ropné polia Halliburton (HAL) sa obchoduje za približne 13-násobok budúcich ziskov, čo je ocenenie, ktoré považujeme za veľmi rozumné. Akcie sú pod päťročným priemerom P/E 17.2 na FactSet a základné podnikanie spoločnosti sa darí dobre. Manažment hovoril o viacročnom cykle vŕtania, ktorý vyplýva z predchádzajúcich rokov podinvestovania, čo by malo pomôcť podniku zostať odolný. Halliburton vzrástol o viac ako 7 %, odkedy sme v decembri pridali 150 akcií k našej pozícii. 16. Naše ďalšie tri energetické akcie – Pioneer Natural Resources (PXD), Devon Energy (DVN) a Coterra Energy (CTRA) – tiež udržiavajú P/E výrazne pod indexom S & P 500. Skupina sa nám tu páči, o čom svedčí aj náš nákup 25 akcií PXD v stredu. Hora Morgan Stanley MS 2022-01-05 Výkonnosť akcií Morgan Stanley za posledných 12 mesiacov. Morgan Stanley (MS) je s takmer 12-násobným budúcim ziskom jednou z iba dvoch finančných akcií v našom portfóliu. Sme spokojní s jeho vlastníctvom pri súčasných oceneniach napriek potenciálnej recesii na obzore. Prináša ročný dividendový výnos približne 3.6 %, čo odmeňuje investorov za ich trpezlivosť, a spoločnosť odkúpila akcie v hodnote 2.6 miliardy dolárov za tri mesiace do septembra. 30. Morgan Stanley kontroluje všetky naše políčka ako spoločnosť, ktorá robí skutočné veci so ziskom, vracia kapitál akcionárom a má primeranú cenu. WFC mountain 2022-01-05 Výkonnosť akcií Wells Fargo za posledných 12 mesiacov. Wells Fargo (WFC) – druhá banka v našom portfóliu – sa obchoduje za 8.3-násobok budúcich výnosov a je medzi analytikmi obľúbená. Hoci na akcie môžu pôsobiť obavy z recesie, úverové portfólio Wells Fargo je veľmi kvalitné. Banka ťaží aj z vyšších úrokových sadzieb Federálneho rezervného systému. Spoločnosť tiež vnímame ako príbeh zvratu, keďže sa zdá, že prekonáva regulačné obmedzenia. F mountain 2022-01-05 Výkonnosť akcií spoločnosti Ford Motor za posledných 12 mesiacov. Ford (F) má jeden z najnižších násobkov pomeru ceny a zisku v našom portfóliu, tesne pod 7x. Máme tu radi automobilku, pričom Jim vo štvrtok povedal, že nakúpi akcie na súčasnej úrovni. V decembri zarobili pick-upy Ford radu F svoj najlepší predajný mesiac v roku 2022 – čo je pozitívny signál po mesiacoch prerušenia výroby a obmedzenej dostupnosti. Sme tiež fanúšikmi stratégie spoločnosti pre elektrické vozidlá. (Pozrite si tu úplný zoznam akcií charitatívneho trustu Jima Cramera.) Ako predplatiteľ CNBC Investing Club s Jimom Cramerom dostanete upozornenie o obchode predtým, ako Jim uskutoční obchod. Jim čaká 45 minút po odoslaní obchodného upozornenia, kým kúpi alebo predá akcie v portfóliu svojho charitatívneho trustu. Ak Jim hovoril o akcii na CNBC TV, počká 72 hodín po vydaní upozornenia na obchod, kým obchod uskutoční. VYŠŠIE UVEDENÉ INFORMÁCIE O INVESTIČNOM KLUBE PODĽA NAŠICH ZMLUVNÝCH PODMIENOK A ZÁSAD OCHRANY OSOBNÝCH ÚDAJOV SPOLU S NAŠIM VYLÚČENÍM ZODPOVEDNOSTI. NA ZÁKLADE VÁŠHO PRIJATIA AKÝCHKOĽVEK INFORMÁCIÍ POSKYTNUTÝCH V SÚVISLOSTI S INVESTIČNÝM KLUBOM NEEXISTUJE ANI NEVZNIKÁ ŽIADNA FIDUCIÁRNA ZÁVÄZOK.
Ropný vrtu Halliburton pracuje na hlave vrtu na frakčnej plošine 27. januára 2016 neďaleko Stillwater, Oklahoma.
J. Pat Carter | Getty Images
Stále viac sa obávame o niektoré bohato hodnotené spoločnosti v našom portfóliu, vrátane podobných Nvidia (NVDA) a Microsoft (MSFT). Drahé akcie zostávajú na Wall Street v nemilosti – rovnako ako po väčšinu minulého roka – a mohlo by byť viac priestoru na ich pokles, keďže sa množia obavy z recesie.
Zdroj: https://www.cnbc.com/2023/01/06/these-6-club-stocks-look-reasonably-priced-as-wall-street-shuns-high-flyers.html