Tieto grafy ukazujú, prečo sa možno nenachádzame v recesii

Ak je americká ekonomika v recesii, niekto to zabudol povedať trhu práce.

Obraz zamestnanosti za posledných šesť mesiacov sa nespráva ako hospodárstvo v poklese, namiesto toho vytvára pracovné miesta rýchlym tempom takmer 460,000 XNUMX mesačne.

Výskum Steva Liesmana z CNBC naznačuje, že počas typického poklesu by bol obraz zamestnanosti oveľa pochmúrnejší, namiesto toho, aby získaval pôdu pod nohami. Niekoľko grafov predstavených počas stredajšieho „Squawk Box“ pomôžte vymaľovať obrázok.

Tím CNBC sa zameral na ekonomické údaje siahajúce až do roku 1947. Uviedol, že keď je hrubý domáci produkt záporný už šesť mesiacov, ako je to v prípade roku 2022, mzdy klesnú v priemere o pol percentuálneho bodu. Ale tento rok sa počet pracovných miest v skutočnosti zvýšil o 1%.

Údaje od softvérovej spoločnosti pre ľudské vzťahy UKG podporujú túto predstavu internými údajmi, ktoré ukazujú, že pracovné miesta boli vytvorené približne v súlade s počtom Bureau of Labor Statistics.

Nakoniec Dallas Federal Reserve, v výskum zverejnený v utorok, uviedla, že jej analýza viacerých údajových bodov zistila, „že väčšina ukazovateľov – najmä tých, ktoré merajú trhy práce – poskytuje silný dôkaz, že americká ekonomika v prvom štvrťroku nespadla do recesie“.

Jedným z údajov, na ktorý sa výskumníci centrálnej banky zamerali, boli skutočné výdavky na osobnú spotrebu. Zistili, že spotreba vo všeobecnosti počas recesie klesala. Opatrenie sa naopak zvýšilo počas prvého polroka 2022.

Aj keď iné dôkazy naznačujú opak, mnohí komentátori sa zamerali na tradičnú definíciu recesie ako dva kvartály záporného rastu HDP. V prvom štvrťroku klesol o 1.6 %. druhý štvrťrok klesol o 0.9 %, ktoré spĺňajú tento štandard.

Ďalším anomálnym faktorom súčasného stavu je, že hoci HDP klesol v reálnom vyjadrení po zohľadnení inflácie, ekonomika na nominálnej báze v druhom štvrťroku výrazne rástla. Nominálny HDP vzrástol o 7.8 % počas obdobia, ale bol prevážený 8.6 % štvrťročnou mierou inflácie.

Naopak, počas poslednej recesie v roku 2020 nominálny HDP klesol o 3.9 % v prvom štvrťroku a 32.4 % v druhom štvrťroku, zatiaľ čo reálny HDP klesol o 5.1 % a 31.2 %.

Prezident Fedu St. Louis James Bullard povedal CNBC, tiež počas „Squawk Box“, že on Nemyslí si, že ekonomika je v recesii, aj keď bol viac zdesený poklesom v druhom štvrťroku.

"Myslím si, že spomalenie v prvom štvrťroku... bola pravdepodobne náhoda, ale druhý štvrťrok bol viac znepokojujúci," povedal. Aj keď sa niektoré oblasti ekonomiky citlivé na mieru spomalia, „to samo osebe neznamená, že ste v recesii len preto, že v niektorých častiach ekonomiky vidíte nejaké negatívne znaky.“

Najnovšie údaje o zamestnaní vychádzajú v piatok, keď sa očakáva, že Bureau of Labor Statistics vykáže za júl nárast miezd o približne 258,000 XNUMX zamestnancov, podľa odhadov Dow Jones. Ukázali to údaje BLS zo začiatku tohto týždňa rozdiel medzi voľnými pracovnými miestami a dostupnými pracovníkmi je stále rozľahlý, ale klesá nižšie.