Teraz môže byť ten správny čas na nákup.
To je záver z nedávnej analýzy Morningstar, ktorá informovala o zdanlivom rozpore v cenách akcií. Trh ako celok, píše Morningstar, je drahý. Ale tieto ceny sú výhodné v porovnaní s tým, čo by základné spoločnosti mali vo všeobecnosti stáť.
Na prahovej úrovni sa ceny akcií za posledných niekoľko rokov výrazne zvýšili. Ako píše Morningstar, jej index amerického trhu vzrástol len v roku 8.6 o 2023 % a o 16.2 % oproti nedávnemu minimu z októbra minulého roka. A to aj napriek inflácii v roku 2022, ktorá do značnej miery, ale ešte nie úplne, a pretrvávajúcim obavám z možnej recesie koncom roka 2023.
„Stále si myslíme, že akciový trh v USA vyzerá draho a od začiatku roka je stále drahší,“ napísal Morningstar, pričom citoval Jima Masturza, hlavného investičného riaditeľa stratégií viacerých aktív v Research Affiliates. "Trh sa drží dobre vzhľadom na makroekonomické prostredie."
Kde teda môžu investori nájsť najlepšie ponuky?
Ak potrebujete praktickú pomoc pri stratégii svojich investícií, zvážte bezplatné spojenie s prevereným finančným poradcom.
Ak chcete získať najlepšie ponuky, pozrite sa na hodnotu akcií
Pozrite sa na S&P 500 a uvidíte aj vysoké ceny akcií. Z minima z októbra 2022 okolo 3,500 500 sa index S&P 4,200 teraz vracia k hranici 2020 500 bodov. Aj keď neberiete do úvahy minimálnu hodnotu z marca 3,300 ako odchýlku, ide o obrovský zisk z hodnoty indexu S&P XNUMX pred Covidom, približne XNUMX XNUMX bodov.
Akciovému trhu sa teda darí dobre, s vysokými cenami, ktoré neustále rastú. Veľa z toho, píše Morningstar, je spôsobené technologickými akciami, ktoré v posledných mesiacoch a rokoch zaznamenali obrovské zisky. Toto sú „veľké technologické akcie, ktoré dominujú váham v širokých trhových indexoch, ako je Apple (AAPL) – nárast o 35 % v roku 2023 – a Alphabet (GOOGL) – zatiaľ tento rok vzrástli o 39 %. To, hovoria niektorí stratégovia, spôsobilo, že veľké rastové akcie sú obzvlášť drahé.“
Drahé je jedno slovo. V čase písania tohto článku sa Apple obchodoval za 177 USD a Alphabet za 123 USD. Akcie ako Tesla (TSLA) a Meta (META) sa obchodovali za 197 USD a 263 USD za akciu. Aj keď, aby sme boli spravodliví, žiadny z nich sa neporovnáva s Chipotle Mexican Grill (CMG), ktorý má aktuálnu cenu 2,064 XNUMX dolárov.
Napriek týmto vysokým cenám má Morningstar pocit, že teraz je stále ten správny čas na nákup. „Odhad objektívnej hodnoty spoločnosti Morningstar meria, že akcie sú v skutočnosti podhodnotené o viac ako 9 %, pričom hodnoty akcií vyzerajú obzvlášť lacno,“ píše Morning star. "Táto trhová zľava sa však od októbrového minima výrazne zužuje."
Ak ste pripravení spojiť sa s miestnymi poradcami, ktorí vám môžu pomôcť dosiahnuť vaše finančné ciele, začni teraz.
Kľúčom k tejto analýze je pojem „hodnotové zásoby“. Morningstar vidí trh bohatý na hodnotné akcie.
Akcie sa považujú za hodnotné, ak majú nízku cenu akcií v porovnaní so základnou hodnotou spoločnosti. Ak by ste napríklad preliali účtovné knihy nejakej spoločnosti a rozhodli ste sa, že má spravodlivú hodnotu asi 20 dolárov za akciu, no v súčasnosti sa obchoduje za 15 dolárov za akciu, považovali by ste ju za hodnotnú akciu.
Hodnotové akcie sa vo všeobecnosti považujú za dobrú kúpu pre dlhodobých investorov. Historicky bol trh dobrý pri korigovaní ceny akcií spoločnosti na jej základnú hodnotu, čo je proces známy ako „trhová efektívnosť“. Investori, ktorí kupujú akcie obchodujúce pod reálnou hodnotou spoločnosti, môžu vo všeobecnosti očakávať, že cena akcie časom vzrastie na úroveň jej základnej hodnoty. (Niektorí ekonómovia kritizovali teóriu efektívnosti trhu v ére prudko rastúceho hodnotenia technologického sektora.)
Zložitá časť je zistiť základnú hodnotu tejto spoločnosti.
Ako analyzovať základnú hodnotu spoločnosti pri hľadaní výhodných akcií
Investori používajú množstvo rôznych metrík, aby sa rozhodli, za čo by mala spoločnosť obchodovať, vrátane ukazovateľov ako volatilita (nižšia volatilita má tendenciu znamenať silnejšiu hodnotu), dividendy (vyššie dividendy ukazujú silnejší peňažný tok) a cena akcií rovnakého/konkurenta (konkurenti s vyššou cenou naznačujú hodnotné odvetvie). Najčastejším ukazovateľom, po ktorom investori siahajú, je však pomer ceny a zisku spoločnosti, čiže pomer P/E.
Pomer AP/E meria cenu akcií spoločnosti voči jej celkovému zisku na akciu. Povedzme napríklad, že spoločnosť obchoduje za 40 USD za akciu. Celkovo vydala 1 milión akcií a v minulom roku mala celkový zisk 20 miliónov dolárov, čo jej dáva zisk 20 dolárov na akciu. Pomer P/E spoločnosti by bol 2 (40 USD/20 USD).
Pomer ceny k zisku ukazuje, akú hodnotu získate za každý dolár investovaný do danej akcie. V našom prípade vyššie napríklad zaplatíte 2 doláre v cene akcií za každý 1 dolár zisku spoločnosti. Alebo inak povedané, za každé 2 doláre, ktoré investujete do spoločnosti, získate hodnotu 1 dolár.
Vo všeobecnosti sa na trhu 16 považuje za priemerný pomer ceny a zisku. To znamená, že pri priemernej investícii zaplatíte 16 USD za každý 1 USD základného zárobku. Spoločnosti s nízkym pomerom P/E, či už v porovnaní s podobnými odvetviami alebo trhom vo všeobecnosti, sa vo všeobecnosti považujú za cenné papiere. Je pravdepodobné, že iní investori ponúknu cenu tohto aktíva nahor, pretože ponúka lepšiu hodnotu ako porovnateľné investície.
To všetko nás privádza späť k analýze Morningstar.
Ako sme uviedli vyššie, Morningstar vidí trh bohatý na cenné papiere. Je to spôsobené niekoľkými rôznymi faktormi, vrátane štandardných pomerov P/E a upravenej formy tejto analýzy známej ako cyklicky upravený pomer P/E alebo „CAPE“. Analýza CAPE využíva skôr o infláciu upravené zisky spoločnosti za posledných 10 rokov než najnovšiu správu o výnosoch spoločnosti, aby sa pokúsili odstrániť krátkodobé anomálie v hospodárskom cykle. So štandardnou P/E aj CAPE analýzou Morningstar píše, že „primeraná hodnota naznačuje, že akcie sú podhodnotené“.
„V tomto roku k dnešnému dňu vzrástol index Morningstar US Market Index o 8.6-násobok ceny a zisku na základe posledných 19.8-mesačných ziskov,“ píše Morningstar. „To je porovnateľné s 12-násobným P/E na svojom vrchole koncom roka 24.2 a 2021-násobným pri minime v polovici októbra 17... [A] hodnotové akcie sú lacné v porovnaní s rastovými akciami [s] materiálovým sektorom obchodujúcim za P /E 2022 v porovnaní s priemerom bližšie k 15. Energetické akcie sa obchodujú s P/E 18 v porovnaní s priemerom 7.“
Platí to dokonca aj mimo Spojených štátov, kde sa rozvíjajúce sa trhy obchodujú s pomerom P/E 13.5.
Teraz je dôležité pochopiť, že investori stále potrebujú hľadať hodnotu. Veľké zásoby, najmä v oblasti technológií, sú drahé. „Sú veľmi vysoké historicky av pomere k úrokovým sadzbám, likvidite a inflácii,“ poznamenáva analýza spoločnosti Morningstar. To v skratke znamená, že technologické akcie dosť možno dosiahli alebo prekročili svoju fundamentálnu hodnotu. Tieto spoločnosti dosiahli veľký rast, čo znamená, že medzi cenou ich akcií a ich hodnotou nezostala veľká priepasť.
Akcie s vysokou cenou, ktoré požadujú stovky dolárov za akciu, sa môžu dostať na titulky, ale nemusia nutne riadiť hodnotu trhu. Namiesto toho hľadajte akcie so silnými obchodnými základmi a nízkym pomerom P/E.
Pretože napriek silnému trhu sú na trhu a teraz môže byť ten správny čas na ich kúpu.
Bottom Line
Nedávna analýza Morningstar naznačuje, že teraz môže byť skvelý čas na nákup na trhu. Aj keď sú ceny vysoké, často sú nízke v porovnaní so základnou hodnotou spoločností ako celku, čo z toho robí silný moment pre potenciálnych investorov.
Základné investičné tipy
Pomer AP/E je súčasťou toho, čo je známe ako „základná analýza“. To znamená, že sa pozriete na silné a slabé stránky základnej spoločnosti, aby ste hľadali dobré investičné príležitosti. Je to nevyhnutná súčasť akéhokoľvek súboru nástrojov dlhodobého investora.
Viete, čo je ešte dôležitou súčasťou vašej sady nástrojov? Dobrá rada. Nájsť finančného poradcu nemusí byť ťažké. Bezplatný nástroj SmartAsset vás spojí až s tromi preverenými finančnými poradcami, ktorí slúžia vašej oblasti, a môžete sa bezplatne porozprávať so svojimi poradcami, aby ste sa rozhodli, ktorý z nich je pre vás ten pravý. Ak ste pripravení nájsť poradcu, ktorý vám pomôže dosiahnuť vaše finančné ciele, začnite hneď.
Fotografický kredit: ©iStock/Blue Planet Studio, ©iStock/Galeanu Mihai
The post Hľadáte výhodné akcie? Morningstar hovorí, že sú lacné appeared first on SmartAsset Blog.
Zdroj: https://finance.yahoo.com/news/morningstar-stocks-bargain-now-130039610.html