Toto nie je volatilný trh, je to klesajúci trh

"Neprinesieš mi nič iné ako dole." Tá lyrika Sheryl Crow mi dnes ráno behala hlavou, keď ceny akciových futures a štátnych dlhopisov opäť klesali po včerajšom popoludňajšom typickom „úľavovom zhromaždení“ po skončení Fedu.

To si ty musieť zatiaľ pozor. Ak čítate tento stĺpček, ste dosť bystrí na to, aby ste cez deň nestrácali čas pred Fin TV, no občas zachytím klipy na YouTube. Do nie vypočujte si každého takzvaného odborníka, ktorý vám povie, že ide o „volatilitu trhu“.

Nie, nie, nie, tisíckrát nie.

To, čo tu vidíme, je preceňovanie aktív, nie občasné krátkodobé nesprávne určovanie cien, ktoré môže viesť k oportunistickým nákupným bodom. Toto nie je volatilný trh, je to klesajúci trh. To je obrovský rozdiel, ktorý môže byť veľmi drahý, ak sa ignoruje.

Prvé pravidlo, ktoré treba dodržiavať, je, že akciový trh nasleduje trh s dlhopismi. Pozri sa na toto graf a ukáž mi, kde vidíš nestálosť.

Žiadna neexistuje. Je tu len jednoduchá spiatočná zjazdovka. Opäť zabudnite na 15-minútové šikanovanie a hľadajte v lese stromy. Americké sadzby a dlhopisy agentúry Bloomberg strana je nevyhnutné čítanie. Popravde, dnes si stránku prezerám tak často, že som ešte neurobil ani Wordle. Najprv, myslím.

Pozrite sa na mesačné a ročné zmeny. Výnos z 10-ročného UST vzrástol o 53 bázických bodov za jeden mesiac a o 184 bodov za jeden rok.

To je kontrakcia, ako by deti povedali „AF“. Nemôžete to točiť. Každý Wall Streeter, ktorý hovorí o „mäkkom pristátí“, by mal byť dnes ráno okamžite stlmený.

Ako už asi tušíte, mám na to modelové portfólio. to je SHORT. Ako moje anti-Big Tech modelové portfólio, FKBGT pokračuje vo svojej majestátnej jazde, teraz hore (tj akcie v nej klesajú) o 45% od začiatku poludnia 4/13, je to KRÁTKE, čo je teraz v móde po Powellovi. SHORT nebol presne taký fialový, s 22.3% ziskom od začiatku 4. apríla, ale toto nie sú žiadne vysnívané názvy lietajúcich elektrických áut, sú to chrbticou americkej ekonomiky. A podobne ako hlupáci, ktorí riadia túto ekonomiku v DC, v celej krajine je chrbtica ohnutá. Teraz navyše bude chrbtica trpieť zvýšenými nákladmi na financovanie o ďalších 11 bázických bodov, pričom sa zdá, že ďalšie prídu na júnové a júlové stretnutia FOMC.

Pozrite si 10 mien v KRÁTKE.

G.M. (GM), Ford (F), Stellantis (STLA), Wells Fargo (MS) , Americká banka (BAC), Lennar (LEN), DR Horton (DHI), Progressive Corp (PMP), General Electric (GE) a Berkshire Hathaway (BRK-B).

Nemám žiadne zvláštne nepriateľstvo voči týmto menám, na rozdiel od hroznej žumpy, ktorou je svet sociálnych médií, ktorý obsahuje veľkú časť FKBGT. Dlhé roky som nasledoval predchodcu GM, F a Stellantis, DaimlerChrysler, a moja matka bola desaťročia maklérkou pre Wells Fargo. Uprostred neustáleho zahmlievania ma tiež potešilo, keď som si prečítal pravdu pochádzajúcu od realitu zahŕňajúceho akciového stratéga spoločnosti BAC Michaela Hartnetta, ktorý – spolu so stratégom MS Mikeom Wilsonom – zomrel priamo na tomto mŕtvom akciovom trhu v roku 2022.

Žiadne tvrdé pocity voči žiadnej z týchto 10 spoločností v SHORT, len tvrdé pozadie pre spoločnosti, ktoré vyrábajú autá, stavajú domy a poskytujú financovanie a poistenie pre tieto nákupy, aby dosiahli zisk. Nie sme ani zďaleka tak blízko, aby trh akceptoval recesiu zisku. Nechám vám ešte jeden odkaz/citát z môjho obľúbeného zdroja, Johna Buttersa a jeho najnovšieho týždenníka faktov Produkt prehľadu zárobkov:

Pre CY 2022 analytici predpokladajú rast ziskov o 10.4 % a rast tržieb o 10.5 %

Loco.

Dokonca ani Jerome Powell a Janet Yellenová nie sú natoľko ignoranti, aby tu uverili Wall Street. Skutočne, oveľa múdrejší skutoční účastníci ekonomiky, ako Elon Musk, majú „super zlý pocit“ z toho, ako bude táto ekonomika reagovať na vyššie sadzby.

Skutočné peniaze čitatelia nie sú bezcitní technokrati, a preto vás milujem. Zo spätnej väzby od čitateľov, ktoré dostávam, sa dozviem 100x viac ako z akýchkoľvek čísel, ktoré prehrabávam. Pokračujte (prístup do skupiny WhatsApp je cez telefónne číslo v hornej časti mojich prepojených tabuliek) a, preboha, pozrite sa na stromy v lese. Získajte KRÁTKY. Ešte stále nie je neskoro.

(Ford je holding v Členský klub Action Alerts PLUS. Chcete byť upozornení skôr, ako AAP kúpi alebo predá F? Viac informácií.)