Toto je najväčší strach, ktorý majú investori CEF na tomto trhu

Veľa investorov CEF sa obáva zníženia dividend. A určite ich treba mať na pamäti. Ale CEF sú nie rovnako ako akcie. Keď investujeme do vysokokvalitných CEF, je tu niekoľko ďalších vecí, ktoré musíme mať na pamäti, keď zachytíme záblesk:

1. Vysokokvalitné CEF niekedy znížia výplaty o malú sumu, aby mohli presunúť kapitál do prepredaných výhodných ponúk. O chvíľu k tomu poviem viac, ale výsledkom je, že to má pre nás potenciál získať z tohto kroku viac, ako stratiť na dividendách.
2. Ako už bolo spomenuté, tieto strihy sú zvyčajne malý, zníženie výnosu len o malé množstvo (opäť si to ukážeme nižšie).

Skôr ako pôjdeme ďalej, mali by sme sa na chvíľu zastaviť a porozprávať o dôležitosti diverzifikácie. V rámci portfólia viacerých CEF sa môžete uistiť, že sa váš príjem príliš nezmení, ak si vyberiete fondy, ktoré sú ziskové, majú veľké zľavy na čistú hodnotu aktív (NAV alebo investície do ich portfólií) a pevné základy, vďaka ktorým budú ziskové. z dlhodobého hľadiska.

Vezmite si napríklad dva veľmi odlišné fondy: Nuveen Real Asset Income and Growth Fund (JRI), držanie môjho Zasvätenie CEF služba, ktorá drží najmä akcie realitných investičných trustov (REIT), verejných služieb a plynovodov, ako aj dlhopisy vydané týmito spoločnosťami; a zameraný na podnikové dlhopisy PIMCO High Income Fund (PHK). Oba fondy v minulosti znížili dividendy.

To, čo tu vidíme, je história veľmi malých znížení výplat v priebehu času, vrátane zníženia o cent na akciu, ktoré JRI naposledy zaviedla začiatkom tohto roka. Zníženia PHK sú väčšie, ale zdanlivo za tým, pretože dividendy zostali stabilné od začiatku roka 2020.

Teraz zvážte toto.

Hoci dividenda PHK je už tri roky stabilná, investorom zarobila menej peňazí. Je pravda, že nedávne zníženie centov na akciu spoločnosti JRI znížilo distribúciu o vlások, čím sa súčasný výnos zvýšil na 8.7 % z 9.6 %. Ale stále je to veľmi vysoký príjem.

A ak nie ste spokojní so znížením dividendy JRI od začiatku roku 2020, stále môžete predať a potom presmerovať zisky do iného CEF s vyšším výnosom.

Navyše zníženie o cent na akciu spoločnosti JRI ju pripraví na ďalšie zisky, pretože umožňuje fondu prerozdeliť svoj kapitál do REIT, ktoré sú teraz obzvlášť prepredané. Taký zmysel pre hodnotu je dôvod, prečo je spoločnosť JRI stále silným hráčom. K jeho príťažlivosti prispieva aj skutočnosť, že napriek tomu sa obchoduje s obrovskou zľavou 13.3 % oproti NAV – zatiaľ čo slabšie výkonné PHK má 11 % prémiové!

Aby sme sa ponorili trochu hlbšie do zníženia dividend CEF, vráťme sa k zníženiu výplaty JRI v októbri 2017, kedy boli dividendy znížené o pol penny na akciu. Tento strih bol jedným z dôvodov, prečo som odporučil JRI Zasvätenie CEF členov. Keď už hovoríme o Nuveene, vo vydaní z októbra 2017 som napísal, že: „Firma zníži dividendy, ak si myslí, že je to dobré pre fond ako celok – a v prípade JRI to tak bolo.“ To platilo v októbri 2017 a platí to aj v roku 2023.

Pre mnohých je to tiež pravda uzavreté fondy. Z 10 najvýkonnejších CEF všetkých čias všetkých 10 znížilo dividendy v určitom bode svojej histórie a sedem znížilo dividendy za posledné desaťročie.

Tieto prostriedky však majú Tiež prekonali svoje benchmarkové indexové fondy v rovnakom období, pričom vyniesli približne päťkrát vyšší výnos ako S&P 500, vďaka ich priemernému výnosu 8.6 %. Stručne povedané, tieto fondy vám prinesú vysoký tok príjmov, ktorý zostane vysoký aj po tu a tam malých zníženiach, ako aj nadvýkonnosť trhu.

Pozrite sa, ako práve jeden z tých superstar CEF, Columbia Seligman Premium Technology Growth Fund (STK), prekonala S&P 500 o desaťročie.

To len dokazuje, že keď sa s nástrojmi CEF sústredíte na dlhodobé celkové výnosy namiesto toho, aby ste tu či tam znížili centovú dividendu, a keď diverzifikujete do zbierky špičkových fondov s vysokými tokmi príjmov a potenciálom poraziť trh, môžete vytvoriť skutočné bohatstvo.

Michael Foster je hlavným výskumným analytikom spoločnosti Kontriánsky výhľad, Ak chcete získať ďalšie skvelé nápady o príjmoch, kliknite sem a objavte našu najnovšiu správu „Nezničiteľný príjem: 5 výhodných fondov so stabilnými 10.2 % dividendami."

Zverejňovanie: žiadne