Toto výplatné portfólio prináša 6x viac výnosov ako trh

Aby som parafrázoval veľkého Jerryho Maguirea:

Ukáž mi peniaze. Mesačne!

Neviem ako vám, ale moje účty prichádzajú každých 30 dní. To isté teda požadujem od svojich dividend.

Mesační platitelia dividend sú v dôchodku „povinnou výbavou“. Koniec koncov, kto má čas sledovať štvrťročnú platbu? Popoludní sú pre remeselné koktaily, nie účtovníctvo.

(Môj kamarát robí nebezpečne chutný absint staromódny. Na ten by som počkal až po západe slnka.)

Keď už hovoríme o bitters, to je život ako príjemca štvrťročných dividend (prepáčte, nemohol som odolať). Mesačné výplaty sú čarovné, a to nielen pre pasívny príjem. Tieto príjmy vozidlá Tiež mať tri hlavné výhody oproti všetkým ostatným akciám a fondom, ktoré platia menej často:

1. Lepšie celkové výnosy vďaka zloženiu: Ak je všetko ostatné (výkon a výnos) rovnaké, mesačná dividendová akcia s reinvestovanými dividendami sa v priebehu času vždy vráti len o niečo viac ako akcie, ktoré platia štvrťročne, polročne alebo ročne, pretože svoju hotovosť môžete dať do práce skôr, čo znamená môže sa zlúčiť rýchlejšie.
2. Vo všeobecnosti vyššie výnosy. Neexistuje žiadne pravidlo, ktoré hovorí, že mesační platitelia dividend musia mať vysoké výnosy alebo že vysoko výnosní musia platiť mesačne. Ale napodiv, určite existuje určitá súvislosť. Mesační platitelia sa zvyčajne nachádzajú v klastroch medzi investíciami s najvyšším výnosom na trhu: BDC, mREITs, CEF. Medzi všetkými dividendovými akciami sú vysoké jednociferné a dvojciferné výnosy pomerne zriedkavé. Medzi mesačnými platiteľmi? Nie veľmi.
3. Ideálna kombinácia na výdavky na dôchodok. Počuli ste už o „dividendovom kalendári“? Váš finančný poradca vám mohol navrhnúť, aby ste si ho postavili. Je to vtedy, keď si kúpite určité akcie na základe toho, kedy vyplácajú svoje štvrťročné dividendy – týmto spôsobom máte počas odchodu do dôchodku relatívne stabilný tok príjmov. Problém je samozrejme v tom, čo sa stane s týmto prúdom, keď jedna z týchto akcií zníži svoju výplatu alebo jednoducho chcete znížiť návnadu. Zrazu sa tieto výplaty stanú dosť hrudkovité – veľký problém, keď vám účty stále prichádzajú v rovnakej výške každý mesiac v rovnakom čase. Na druhej strane akcie s mesačnou dividendou vám umožňujú vybudovať si hladký a predvídateľný zdroj príjmu, ktorý je prakticky ako plat v dôchodku – tempo výplaty, ktoré dokonale zodpovedá vašim mesačným záväzkom:

Len zvážte tieto dve vysoko výnosné portfóliá – jedno s celým radom výplatných rozvrhov a druhé postavené zo stabilných mesačných platcov:

Nie je to ani súťaž, však?

Teraz nemôžeme ísť von a vybrať si akékoľvek mesačný platiteľ dividend a dúfať v to najlepšie. Na výskume stále záleží. Stále chceme hodnotové oceňovanie a čo je najdôležitejšie, chceme dividendy, ktoré vydržia – napokon, na čo je dobrý obrovský výnos (mesačný alebo iný), ak šeky náhle prestanú chodiť poštou?

Dnes vám ukážem päť mesačných dividend v priemere šťavnatých 11.4 %, čo je divokých šesťkrát viac ako na širšom trhu. Pozrime sa, ktoré z nich urobia rez.

Vlastnosti EPR (EPR)

Výnos z dividend: 7.9%

Začnime niečím zábavným.

Vlastnosti EPR (EPR) je jedným z najzábavnejších trusty na investovanie do nehnuteľností (REIT) nájdeš. Jeho takmer 360 miest, ktoré sú prenajaté viac ako 200 nájomcom v 44 štátoch a Kanade, zahŕňajú AMC (AMC) divadlá, autodráhy Topgolf, lyžiarske strediská, aquaparky, dokonca aj múzeá.

Je to jedno z najväčších mien v „ekonomike skúseností“ –rastúci trend, o ktorom som písal už roky v ktorom sa ľudia vyhýbali veciam a veciam a priťahovali sa k budovaniu spomienok.

Teraz, zatiaľ čo trend je priateľom EPR, akcie nie sú bez problémov. Pandémia COVID bola pre EPR čírou biedou, udusila jej náročné podnikanie a prinútila REIT dočasne pozastaviť svoju mesačnú dividendu v roku 2020. V roku 2021 obnovila vyplácanie, aj keď o 35 % nižšie pri 25 centoch na akciu, aj keď túto výplatu prekonala. odvtedy o niečo vyššie, na súčasných 27.5 centov.

Ani tieto strasti sa neskončili. Materská spoločnosť Regal Cinemas Cineworld požiadala začiatkom septembra o bankrotovú ochranu podľa kapitoly 11, čo sa stretlo s vlnou zníženia odhadu zisku zo strany analytikov, ktorí predpokladali, že sa to stretne so znížením nájomného.

Napriek tomu mám tendenciu súhlasiť s naším vlastným starším investičným analytikom Jeffom Reevesom, o pokračujúcom odvolaní EPR ako ľudia čoraz viac škrabú dlhotrvajúce svrbenie, aby sa dostali späť von a zažili svet. Len by som navrhol, aby investori do dôchodku boli realistickí v tom, čo tu dostávajú: extrémne cyklický mesačný platiteľ dividend to závisí od ekonomického rastu – skvelého v časoch rozmachu, ale taký, ktorý si bude vyžadovať trpezlivosť počas prepadov.

Takmer 8% výnos, vyplácaný mesačne, však poskytuje veľa vankúša.

Globálny príjmový fond Templeton (GIM)

Výnos z dividend: 8.5%

Ak sú pre vás tobogány a golfové hry príliš veľkým vzrušením, zvážte zívnutie výnosu 8 % plus, ktorý je Globálny príjmový fond Templeton (GIM).

Začiatkom tohto roka som žartoval, že najbezpečnejším dlhopisovým fondom na rok 2022 je môj matrac– Žartoval som, ale nemýlil som sa. Ukladanie hotovosti pod moju pamäťovú penu zabíja takmer každý dlhopisový fond a Templeton Global Income nie je výnimkou. Aj keď na obranu GIM je to prinajmenšom krátkodobý argument pre to, ako môže aktívna správa a vysoké výnosy poskytnúť CEF výhodu oproti ETF s jednoduchým indexom Jane, v roku 7 pokles len o 2022 % oproti 11 % v prípade hlavného globálneho dlhopisového ETF.

Takže, čo je pod kapotou?

Templeton Global Income Fund investuje do amerických a medzinárodných dlhov s osobitným zameraním na vysoké príjmy. To znamená, že existujú určité významné rozdiely medzi GIM a jeho benchmarkom.

Po prvé, zatiaľ čo „globálne“ dlhové fondy majú často rozdelenie v pomere 50/50 USA/medzinárodné, Templetonov CEF má len 14 % aktív investovaných v celej Severnej Amerike. Ázia je na vrchole so 46 %, s ďalšími 23 % v Latinskej Amerike/Karibiku, 9 % v Európe a zvyšok po celom svete.

Kreditná kvalita je tiež drasticky nižšia ako váš priemerný globálny dlhopisový fond – iba 44 % držieb GIM má hodnotenie A alebo lepšie v porovnaní so 100 % pri benchmarku. Ďalších takmer 30 % je v dlhopisoch BBB (stále investičného stupňa) a zvyšná štvrtina je v podradnom dlhu. Ale, to je oveľa lepšia úverová kvalita portfólia, než akú uvidíte vo svojom priemernom vysoko výnosovom fonde, a o niečo lepší výnos.

Teoreticky to znie pekne, ale toto portfólio medzitým neprináša z dlhodobého hľadiska, napriek svojej štedrej mesačnej dividende. A aj keby ste stavili na to, že manažment zmení veci, teraz nie je ten správny čas – 0.7% zľava na čistú hodnotu aktív (NAV) je nebezpečne nižšia ako jej takmer 10% priemerná zľava za posledných päť rokov. To je vážna prekážka, ktorú treba prekonať.

Gladstone Investment Corporation (GAIN)

Výnos z dividend: 8.9% *

Ďalej je to najväčšie rodinné meno vo vysokom výnose: Gladstone.

Gladstone Investment Corporation (GAIN) je len jedným z niekoľkých verejných investičných nástrojov nesúce meno Gladstone, Tam sú tiež Gladstone Commercial (DOBRÉ), Gladstone Capital Corporation (GLAD) a Gladstone Land Corporation (LAND). Ako skupina investujú (a kupujú) spoločnosti na nižšej strednej úrovni a obchodujú s komerčnými a poľnohospodárskymi nehnuteľnosťami.

Pokiaľ ide o samotný GAIN: Táto verejne obchodovaná spoločnosť pre rozvoj podnikania (BDC) poskytuje v transakciách vlastný aj dlhový kapitál, hoci sa prikláňa skôr k druhému.

GAIN má tendenciu investovať až 70 miliónov dolárov a zameriava sa na spoločnosti s 3 až 20 miliónmi dolárov na EBITDA, skúsenými manažérskymi tímami, predvídateľným a stabilným peňažným tokom a minimálnym trhovým alebo technologickým rizikom. Jej portfólio je zmesou spoločností od distribútora golfových áut Country Club Enterprises cez firmu na školské potreby a učebné materiály Educators Resource až po Mason West – poskytovateľa produktov na seizmické obmedzovanie a izoláciu vibrácií. (Inými slovami, pomáha pri ochrane pred zemetrasením.)

Aj keď má Gladstone Investment ťažký rok 2022, je ťažké nemilovať jej celkovú štruktúru v tomto prostredí: Zameriava sa na to, aby 90 % úverov malo variabilnú sadzbu alebo variabilnú sadzbu s mechanizmom spodnej hranice – a v súčasnosti je 100 % jej pôžičiek s variabilnou sadzbou. sadzby s podlahovým mechanizmom. Prečo na tom záleží? Pôžičky s pohyblivou úrokovou sadzbou poskytujú oveľa väčší priestor pre vyššie zisky, keď úrokové sadzby stúpajú a úrokové sadzby sú ísť hore.

Pokrytie dividend je trochu tesné. Pravidelné výplaty za posledných 12 mesiacov dosiahli približne 90 % čistého úrokového príjmu (NII). Napriek tomu spoločnosť Gladstone naďalej vytláča zo svojich ziskov každú poslednú kvapku dividend, pričom v tom čase poskytuje tri špeciálne dividendy – čím sa jej výnos z 6.4 % len na mesačných mesačných účtoch zvýšil celkovo na takmer 9 %.

Armor Residential (ARR)

Výnos z dividend: 18.3%

Moje deti vedia, že existujú dva domáce pravidlá pre 2022:

Nehovoríme o Brunovia nekupujeme hypotekárne REIT.

Pravidlá majú, samozrejme, výnimky a som ochotný to aspoň trochu preskúmať, keď sa výnos začne pohybovať okolo hranice 20 %.

Armor Residential (ARR) investuje predovšetkým do cenných papierov krytých hypotékou (MBS) vydaných alebo garantovaných subjektmi sponzorovanými vládou USA: myslite Fannie MaeFNMA
, Freddie Mac alebo Ginnie Mae. Väčšina týchto „agentúrnych“ cenných papierov sú primárne pôžičky s pevnou úrokovou sadzbou (červená vlajka), hoci niektoré sú hybridné alebo s variabilnou sadzbou. A príležitostne bude ARR investovať do štátnych dlhopisov, iba úrokových cenných papierov a dokonca aj nástrojov peňažného trhu.

Armor má hneď niekoľko vecí. Je to uprostred priaznivého agentúrneho trhu. Svoju mesačnú dividendu si ponechala na úrovni 10 centov na akciu s tým, že základný zisk na akciu by mal byť viac než dostatočný na pokrytie výplaty počas zvyšku roka.

... ale tento posledný bod sa zdá byť strašne nízka latka. Prečo je to také pozoruhodné?

Mohlo by vedenie Armoru konečne veci zvrátiť? Absolútne. Toto je však hrozný rekord v oblasti dividend, ktorý by mal investorom s príjmom poskytnúť nulovú dôveru v to, čo bolo historicky spevom sirény o výplate. To robí z ARR samotnú definíciu akcie „ukážte sa mi“.

Na Teraz? Nie nie nie.

Virtus Total Return Fund (ZTR)

Výnos z dividend: 13.4%

Virtus Total Return Fund (ZTR) je v skutočnosti „portfólio-in-a-can“ – fond, ktorý v podstate poskytuje celé investičné portfólio, a to všetko svojou osamelosťou.

Technický výraz je tu „vyvážený“, pričom ZTR sa zameriava na zmes akcií a fixného príjmu v pomere 60/40.

Pokiaľ ide o akcie, fond bude globálne investovať do vlastníkov a prevádzkovateľov infraštruktúry v oblasti komunikácií, verejných služieb, energetiky, nehnuteľností a priemyslu/dopravy. Verejné služby tvoria v súčasnosti viac ako 40 % fondu a ďalších približne 30 % tvoria priemyselné odvetvia.

Časť portfólia s pevným výnosom je zameraná na vysoký výnos a manažment rád rotuje medzi sektormi, aby vytlačil hodnotu z trhu s dlhopismi. Práve teraz investori dostávajú veľkú zmes dlhov s dvojcifernou expozíciou voči spoločnostiam s vysokým výnosom, spoločnostiam vysokej kvality, bankovým pôžičkám, neagentúrnym rezidenčným MBS, cenným papierom krytým aktívami (ABS) a štátnym dlhopisom.

A vedenie, ku cti, robí svoju prácu.

Ešte lepšie je, že ZTR sa práve teraz obchoduje s 10% zľavou voči NAV, to je a obrovský hodnotu v porovnaní s jej skromnejším 2 % dlhodobým priemerom.

Moje jediné varovanie? Ach jaj, pozor na tie hojdačky.

Jedna vec je urobiť pár mesačných záberov s trochou peňazí v dobre diverzifikovanom portfóliu. Ale nechcete, aby váš dôchodok závisel od fondu, ktorého graf vyzerá ako Six FlagsSIX
atrakcie.

Brett Owens je hlavným investičným stratégom spoločnosti Kontriánsky výhľad, Ak chcete získať ďalšie skvelé nápady na príjem, získajte bezplatnú kópiu jeho najnovšej špeciálnej správy: Vaše portfólio predčasných odchodov do dôchodku: Obrovské dividendy – každý mesiac – navždy.

Zverejňovanie: žiadne