Zastrčená hneď vedľa Post Road a I-95 v Greenwichi, Connecticut, sa nachádza Valbella, luxusná talianska reštaurácia obľúbená medzi analytikmi z Wall Street a manažérmi hedžových fondov. Vo vínnej pivnici si až 16 hostí môže porozprávať o zásobách pri stolovaní na kuracom dvore a popíjaní svojho vybraného ročníka okolo žulového stola, pričom jeden má špeciálny vykurovací systém.
Vykurovací systém pochádza od malej priemyselnej firmy tzv
nVent Electric
(ticker: NVT) a jeho zásoby sú tiež pripravené na zahriatie. NVent je výrobca elektrických komponentov a vyrába prepäťové a tepelné ochrany pre elektrickú infraštruktúru, ako aj produkty spájajúce všetky káble a vodiče prechádzajúce cez domácnosti a podniky. Zatiaľ čo jej akcie, pri piatkovej uzávierke 34.72 USD, tento rok klesli o 8.6 %, spoločnosť ťaží z rastu automatizácie, dátových centier a senzorov na monitorovanie zložitých systémov – naozaj všetkého, čo je elektrifikované.
„Majú vplyv na všetky témy/megatrendy, ktoré by mali byť relatívne dlhou hnacou silou rastu, ako je elektrifikácia všetkého,“ hovorí analytik RBC Capital Markets Deane Dray.
NVent je verejne obchodovateľnou spoločnosťou len od roku 2018, kedy bola odčlenená
Pentair
(PNR), krok, ktorý bol čiastočne katalyzovaný Trian Fund Management aktivistického investora Nelsona Peltza. Investori pravdepodobne dúfali, že sa pripravuje viac obchodov – možno aj predaj nVent inej spoločnosti – ale tieto nádeje boli zmarené, keď zástupca Triana v roku 2020 opustil predstavenstvo.
Namiesto finančného inžinierstva predstavuje nVent nové produkty v oblastiach, kde je spoločnosť silná, ako je tepelná a elektrická ochrana a elektrické kryty. Globálne tiež expanduje, pričom tržby mimo USA a Kanady vzrástli v roku 900 na približne 37 miliónov USD – 2021 % celkových tržieb – oproti 760 miliónom USD alebo 34 % v roku 2018.
| Centrála | Londýn |
|---|
| Nedávna cena | $34.72 |
| Zmena od začiatku roka | -8.6% |
| Trhová hodnota (bil) | $5.7 |
| Tržby za rok 2022 (mld.) | $2.7 |
| 2022E Čistý príjem (mil) | $362.8 |
| 2022 EPS | $2.18 |
| 2022E P / E | 15.9 |
E = odhad
Zdroj: Bloomberg
„Odkedy sme sa stali novou spoločnosťou, máme stratégiu a vždy rada hovorím, [že] naša stratégia funguje,“ povedala generálna riaditeľka Beth Wozniak na konferencii investorov vo februári.
Túto stratégiu môže podporiť súvaha. Vo vyhlásení spoločnosti zaslanom e-mailom, finančná riaditeľka Sara Zawoyski, hovorí: „Rok 2021 sme ukončili s čistým dlhom voči upravenému pomeru Ebitda [zisk pred úrokmi, zdanením, odpismi a amortizáciou] 2-násobne, na spodnej hranici nášho cieľového rozpätia 2 až 2.5. Naša robustná súvaha a tvorba hotovosti nám dáva skvelú pozíciu na investovanie do rastu a pokračovanie v realizácii našej stratégie fúzií a akvizícií, aby sme akcionárom zabezpečili atraktívne výnosy.“
V nadchádzajúcom roku sa investori obávali, že problémy s dodávateľským reťazcom pribrzdia rast. Ale nVent pravdepodobne vygeneruje v roku 2.7 tržby takmer 2022 miliardy dolárov, čo je približne o 9 % viac ako v roku 2021, pričom zisk na akciu porastie o 11 %. V roku 5 sa tieto čísla pravdepodobne zvýšia o ďalších 10 % a 2023 %. V porovnaní s ročným ziskom 4 % a 3 % v prípade predaja a zisku na akciu od roku 2018 do roku 2021.
"Verili by ste, že sme si robili starosti s rastom?" spýtal sa analytik Wolfe Research Nigel Coe vo februári po tom, čo spoločnosť oznámila svoje výsledky za štvrtý štvrťrok.
Napriek tomu nVent s trhovou kapitalizáciou 5.7 miliardy dolárov obchoduje približne 16-násobok odhadovaných ziskov v roku 2022, čo predstavuje zľavu na
S&P 500'S
20-krát a 18 podobne veľkých priemyselných podnikov s malou kapitalizáciou
Russell 2000
index.
To je tiež lacné pre spoločnosť kvality nVent Electric. Jej upravená prevádzková zisková marža na úrovni 15 % je asi o štyri percentuálne body lepšia ako u iných priemyselných odvetví s malou a strednou kapitalizáciou. Coe tvrdí, že spoločnosť by mohla v konečnom dôsledku dosiahnuť 20-násobok jeho odhadu EPS na rok 2022 vo výške 2.20 USD alebo 44 USD za akciu. Ale aj keď sa násobok nerozšíri, akcie by mali mať hodnotu aspoň 38 dolárov za rok.
Prihlásenie k odberu
Časopis tohto týždňa
Tento týždenný e-mail ponúka celý zoznam príbehov a ďalších funkcií tohto týždenníka. Sobotné ráno ET.
NVent má tiež divokú kartu – možnosť, že bude prevzatá. Investori, ktorí dúfali vo viac firemných akcií na generovanie hodnoty, boli sklamaní, keď Trian odišiel, ale niektorí väčší dodávatelia elektrických zariadení by sa mohli snažiť doplniť svoje produktové rady, pretože trendy elektrifikácie sa zrýchľujú. NVent by sa pekne začlenil do niektorých väčších elektrických spoločností, vrátane
Eaton
(ETN),
Obr
(ABB),
Schneider Electric
(SU. Francúzsko) a
Hubbell
(HUBB), hovorí Dray z RBC.
Je to len ďalší dôvod, prečo by akcie nVent mohli v nasledujúcich rokoch zvýšiť výnosy investorov.
Napíšte Al Root o [chránené e-mailom]
