Thomas Murphy stelesnil rozdiel medzi dobrým a pozoruhodným

"Dočasné šialenstvo." Tak opísal Warren Buffett svoje rozhodnutie predať svoj 3-percentný podiel vo vysielacej spoločnosti Capital Cities v 1970. rokoch. Po dobrej návratnosti svojej investície predal Buffett predčasne, čím prišiel o exponenciálne väčšie zisky v budúcich rokoch.

Citát „šialenstvo“ pochádza z veľmi vynikajúceho nekrológu Douglasa Martina napísaného v New York Times
NYT
o Thomasovi S. Murphym. Murphy bol generálnym riaditeľom Capital Cities, a ako Buffett neskôr poznamenal o Murphym, „Nemá žiadnu z takých zložitostí charakteru, ktoré narušujú ostatných ľudí a spôsobujú iracionálne správanie.“ Murphy bol tiež pozoruhodný. V skutočnosti, ako hovorí názov tohto článku, Murphy bol jedným z mála ľudí, ktorí stelesňovali rozdiel medzi dobrým a pozoruhodným.

Niektorí čitatelia sa v tejto chvíli určite čudujú, kto bol Murphy. Odpoveďou na otázku je trochu alebo veľa starnúť. Murphy je nezabudnuteľný na základe toho, čo tak odvážne urobil v roku 1984. Ako generálny riaditeľ Capital Cities mal tú drzosť navštíviť Leonarda Goldensona, zakladajúceho predsedu ABC, len aby navrhol, aby Capital Cities kúpili ABC. Pokúste sa pochopiť, ako zdanlivo odtrhnutý od reality návrh bol, alebo sa aspoň zdal.

ABC bola hlavnou televíznou sieťou na najväčšom svetovom trhu s nehnuteľnosťami ako napr Futbal v pondelok večer, Široký svet športu, Loď lásky, Dynastia, a príliš veľa ďalších populárnych relácií na to, aby sme ich tu vymenovali. Capital Cities sa považovali za veľmi dobre spravované, ale boli to miestne televízne stanice s národným a realisticky globálnym postavením ABC. Nazvite to moderným ekvivalentom Záznam v okrese Bergen v New Jersey za predpokladu, že kúpi New York Times.

Napriek tomu, ako tí pozoruhodní takmer podľa ich deskriptora, Murphy videl možnosti, ktoré iní nevideli. Goldenson chcel spojiť svoj výtvor s vynikajúcim manažmentom, zatiaľ čo Murphy túžil po lokálnych staniciach ABC. Capital Cities kúpili oveľa väčšiu ABC za 3.5 miliardy dolárov. Počet sa dnes zdá byť malý, ale v roku 1984 bol obrovský.

Pozoruhodné na Murphyho kúpe je, že súčasťou nehnuteľností ABC bola ESPN. Ak sa na to pozrieme dnes, akvizícia bola pre ESPN samozrejmosťou. Až na to, že ESPN z roku 1984 nebola taká, ako sa stala. Len pred pár rokmi takmer skrachovala a pravdepodobne by aj skrachovala, keby sa o dedičov Johna Paula Gettyho nestarala kapitálová infúzia vo výške 10 miliónov dolárov. Netreba dodávať, že ESPN z roku 1984 si nemohla nárokovať vysielacie práva na NFL, NBA, NHL, MLB a podobné subjekty. Bolo to známe, ale malo ďaleko od dosiahnutia veľkosti.

To všetko pomáha vysvetliť, prečo niektorí ľudia bohatnú a iní rastú superbohatý. Murphyho zaraďte do druhej kategórie. Bohatí alebo majetní ľudia sa k tomu dostanú obozretným sporením, len aby investovali do zavedených spoločností s dôveryhodnými tokmi zárobkov. Na takomto prístupe nie je nič zlé. Hovorí sa tomu zachovanie bohatstva, obozretný rast alebo si vypíšte prívlastok.

Napriek tomu tieto investície nepotiahnu svet dopredu. Robia to neohrození; tie riskantné, odvážne, tie, ktoré môžu veľmi ľahko prepadnúť, alebo ešte lepšie, také investície, ktoré robia ľudia ako Thomas Murphy. Na prekvapenie mnohých kúpil ABC a ako súčasť dohody získal ESPN, pretože tak málo ľudí videlo jeho potenciál. Pozoruhodný je tento spôsob, pretože dosahujú skoky, ktoré by 99.9999 % z nás neurobilo.

Nerovnosť bohatstva je logickým dôsledkom vyššie uvedenej pravdy. Vidíme a počujeme členov triedy učencov sťažovať sa na majetkovú nerovnosť ako na „nespravodlivé“ a iné bezduché pejoratíva, ale skutočná pravda je taká, že nerovnosť sa stane po odvážnom riskovaní povestného „všetkého“ na to, čo väčšina považuje za výstredné, nemožné alebo oboje. . Aj keď existuje obozretná a úsporami zaťažená cesta k pohodlnému a bezstarostnému dôchodku, treba zdôrazniť, že tí, ktorí vytvárajú generačné, stomilionárske a miliardárske bohatstvo, sa k tomu dostanú po nekonečných obavách z neúspechu pri pohľade na svet. tvár-nočná odroda.

Hlavná vec je, že ich starosť, ich odvaha často uprostred hlbokého skepticizmu alebo výsmechu je naším ziskom. Je to tak preto, lebo úspešné vytváranie bohatstva zrodené z odvážnych skokov plodí investície potrebné na stále väčšie a väčšie skoky. Inými slovami, Buffett sa poučil zo svojej počiatočnej chyby v investovaní a vysokopostavený Murphy necítil zášť. Namiesto toho bežne konzultoval s Buffettom budúce akvizície, vrátane tej pre ABC. Buffett sa tiež stal opäť investorom; kúpu 18 percent Capital Cities za nepochybne vyššiu cenu, než akú predal spoločnosti zdieľané za desaťročie predtým.

Tak veľký investor, akým Buffett bol a je, nie je nerozumné tvrdiť, že niekedy sa tie najočividnejšie investície objavia až potom. Preto sú také zrejmé. Aplikované na Capital Cities, jeho akcie vzrástli viac ako 2,000 XNUMXx
ZRX
od doby, keď v roku 1957 vstúpila na burzu, do roku 1995, keď ju spoločnosť Disney kúpila za 19 miliárd dolárov.

Návratnosť 2000x. Áno, Thomas Murphy bol pozoruhodný. Bohatstvo nerovnaké je svojím popisom pozoruhodné. Je to niečo, čo stojí za to pamätať, keď neoriginálni myslitelia kritizujú pozoruhodné bohatstvo.