Tri veľké banky, na ktoré sa majú pozerať, ako sa zarábajú

Pandémia koronavírusu otestovala odolnosť bánk a mnohé z nich vyšli ešte silnejšie ako predtým. Vklady v celej krajine zostávajú na historicky vysokých úrovniach. S cieľom bojovať proti inflácii, ktorá dosahuje 40-ročné maximum, Federálny rezervný systém začal a pokračuje vo zvyšovaní úrokových sadzieb v roku 2022. Mnohé banky sa snažia ťažiť z rastúcich úrokových sadzieb, ktoré by mohli pomôcť vrátiť čisté úrokové marže (NIM) na úroveň pred pandémiou. . Pre najväčšie národné banky by čoraz väčšie zvyšovanie úrokových sadzieb mohlo výrazne zvýšiť príjmy, pretože banky môžu účtovať viac za pôžičky, ale pravdepodobne nebudú platiť vkladateľom viac. Rastúce úrokové sadzby a opatrnejší postoj regulátorov k pôžičkám domácnostiam však pravdepodobne spomalia rast úverov, hoci sa očakáva, že zostanú vyššie ako predpandemické sadzby na celom svete.

V minulom roku poskytli digitálne aktíva príležitosť na rast. Keďže ich popularita rastie, kryptomeny, nezastupiteľné tokeny (NFT) a decentralizované financie by mohli narušiť tradičné obchodné modely. Trhová kapitalizácia kryptomien, ako je bitcoin, presiahla 3 bilióny dolárov v štvrtom štvrťroku 2021. Masová adopcia už prebieha. Viac ako 20 % investorov má vo svojich portfóliách digitálne meny.

Nedávny prieskum uskutočnený spoločnosťou Ernst & Young zistil, že 36 % malých a stredných podnikov akceptuje kryptomenu a 59 % ju používa. Partnerstvá – napríklad medzi platobnou sieťou GoCrypto a kryptoburzou Binance alebo spracovateľom platieb MastercardMA
a platforma na správu digitálnych aktív Bakkt – pravdepodobne ešte viac zvýšia využitie.

Banky by mohli tento rast využiť. Niektoré banky, ako napríklad Morgan StanleyMS
a JPMorgan už začali umožniť investorom s vysokým čistým majetkom alokovať časť svojich portfólií do kryptomien. Rozšírenie možností blockchainu a kryptomien by mohlo poskytnúť bankám ďalší zdroj príjmov, ktorý by mohol byť veľmi veľký a ziskový.

Celkovo sa mnohým bankám podarilo prekonať pandémiu vďaka rozsiahlym podporným opatreniam zo strany federálnej vlády a Fedu. Nasledujúce roky budú pre banky veľmi dôležité. Rastúce úrokové sadzby by mohli zvýšiť výnosy po zvyšok roka. Okrem toho kryptomeny a blockchain poskytujú bankám neuveriteľne lukratívnu príležitosť. Riadenie týchto meniacich sa prostredí bude pre úspech bánk v nadchádzajúcich rokoch kľúčové.

Klasifikácia akcií veľkých bánk s triedami akcií AAII A+

Pri analýze spoločnosti je užitočné mať objektívny rámec, ktorý vám umožňuje porovnávať spoločnosti rovnakým spôsobom. To je dôvod, prečo AAII vytvoril A+ Stock Grades, ktoré hodnotia spoločnosti na základe piatich faktorov, ktoré výskum a výsledky reálnych investícií naznačujú, aby identifikovali akcie porážajúce trh v dlhodobom horizonte: hodnota, rast, dynamika, revízie odhadu zisku (a prekvapenia) a kvalitu.

Nasledujúca tabuľka pomocou tried akcií A+ od AAII sumarizuje atraktívnosť troch akcií veľkých bánk – Citigroup, JPMorgan Chase a Truist Financial – na základe ich fundamentov.

AAII's A+ Stock Grade Summary pre tri akcie veľkých bánk

Čo odhaľujú stupne akcií A +

Citigroup
C
je holdingová spoločnosť s diverzifikovanými finančnými službami. Spoločnosť poskytuje spotrebiteľské bankovníctvo a úvery, podnikové a investičné bankovníctvo, maklérstvo s cennými papiermi, služby v oblasti obchodu a cenných papierov a správu majetku. Medzi jej prevádzkové obchodné segmenty patrí skupina inštitucionálnych klientov (ICG), osobné bankovníctvo a správa majetku (PBWM), staršie franšízy a korporátne/iné. Segment ICG pozostáva zo služieb, trhov a bankovníctva, ktoré poskytuje korporátnym, inštitucionálnym a verejným klientom celý rad produktov a služieb veľkoobchodného bankovníctva. Segment PBWM poskytuje tradičné bankové služby a kreditné karty retailovým a malým podnikovým zákazníkom v USA. Segment starších franšíz zahŕňa spotrebiteľské bankovníctvo v Ázii, spotrebiteľské bankovníctvo v Mexiku/malé podniky v Mexiku a bankovníctvo pre stredné podniky a aktíva v držbe majetku.

Spoločnosť má hodnotový stupeň A na základe hodnotového skóre 3, čo sa považuje za hlbokú hodnotu. Nižšie skóre naznačuje atraktívnejšie akcie pre hodnotových investorov, a teda aj lepší stupeň.

Hodnotenie Citigroup Value Score je založené na niekoľkých tradičných hodnotiacich metrikách. Spoločnosť má skóre 6 pre výnos akcionárov, 9 pre zisk pomer ceny k účtovnej hodnote pomer a 4 pre pomer ceny a voľného peňažného toku (P/FCF), pričom čím nižšie skóre, tým lepšia hodnota. Spoločnosť má akcionársky výnos 9.4 %, pomer ceny a účtovnej hodnoty 0.55 a pomer ceny a voľného peňažného toku 1.9. The cena-zárobok pomer je 6.3, čo znamená skóre 15.

Stupeň hodnoty je percentilové hodnotenie priemeru percentilových hodnotení vyššie uvedených metrík hodnotenia spolu s cena-k-predaj (P/S) pomer a pomer hodnoty podniku k zisku pred úrokmi, zdanením, odpismi a amortizáciou (Ebitda).

Revízie odhadu ziskov naznačujú, ako sa analytici pozerajú na krátkodobé vyhliadky firmy. Napríklad Citigroup má stupeň revízie odhadu zisku B, čo je pozitívne. Stupeň je založený na štatistickej významnosti jej posledných dvoch štvrťročných ziskových prekvapení a percentuálnej zmene v jej konsenzuálnom odhade pre aktuálny fiškálny rok za posledný mesiac a posledné tri mesiace.

Citigroup oznámila pozitívne prekvapujúce zisky za druhý štvrťrok 2022 vo výške 36.7 % a v predchádzajúcom štvrťroku vykázala pozitívne prekvapenie vo výške 30.6 %. Za posledný mesiac sa konsenzuálny odhad zisku za tretí štvrťrok 2022 znížil z 1.625 USD na 1.574 USD na akciu v dôsledku piatich revízií smerom nahor a 11 revízií smerom nadol. Za posledný mesiac sa konsenzuálny odhad zisku za celý rok 2022 zvýšil o 3.9 % zo 6.798 USD na 7.064 USD na akciu, na základe 15 revízií smerom nahor a troch revízií smerom nadol.

Citigroup má Growth Grade of D na základe skóre 33. Jediné metriky rastu, ktoré sú nad priemerom odvetvia, sú štvrťročný medziročný rast tržieb a päťročná miera rastu zriedeného zisku na akciu (EPS) na úrovni 4.9 % a 16.4 %. Spoločnosť má Momentum Grade of C so skóre 55. Citigroup má nadpriemernú relatívnu cenovú silu v prvom a štvrtom poslednom štvrťroku, ale veľmi slabú relatívnu cenovú silu v druhom a treťom poslednom štvrťroku. posledné štvrťroky.

JPMorgan Chase
JPM
je finančná holdingová spoločnosť, ktorá poskytuje investičné bankovníctvo, finančné služby a správu majetku. Jej segmenty sú spotrebiteľské a komunitné bankovníctvo, korporátne a investičné banky, komerčné bankovníctvo a správa aktív a korporátne. Segment spotrebiteľského a komunitného bankovníctva slúži spotrebiteľom a podnikom prostredníctvom bankových pobočiek, bankomatov, online, mobilného a telefónneho bankovníctva. Segment korporátnych a investičných bánk zahŕňajúci bankovníctvo, trhy a investorské služby ponúka korporáciám, investorom, finančným inštitúciám a vládnym a komunálnym subjektom investičné bankovníctvo, tvorbu trhu, prvotriedne maklérske a treasury a cenné papiere. Segment komerčného bankovníctva poskytuje finančné riešenia vrátane pôžičiek, treasury služieb, investičného bankovníctva a správy aktív. Segment správy aktív zahŕňa investície a správu majetku.

Akcie vyššej kvality majú vlastnosti spojené s rastovým potenciálom a zníženým rizikom poklesu. Spätné testovanie stupňa kvality ukazuje, že akcie s vyššími stupňami v priemere prekonali akcie s nižšími stupňami v období od roku 1998 do roku 2019.

JPMorgan má stupeň kvality C so skóre 60. Stupeň kvality A+ je percentilové hodnotenie priemeru percentilových hodnotení návratnosť aktív (ROA), návratnosť investovaného kapitálu (ROIC), hrubý zisk k aktívam, výnos zo spätného odkúpenia, zmena celkových pasív k majetku, časové rozlíšenie k majetku, Z dvojité hlavné riziko bankrotu (Z) skóre a F-skóre. Skóre je variabilné, čo znamená, že môže brať do úvahy všetkých osem opatrení alebo, ak niektorý z ôsmich opatrení nie je platný, platné zostávajúce opatrenia. Aby sa im však pridelilo skóre kvality, zásoby musia mať platnú (nenulovú) mieru a zodpovedajúce hodnotenie aspoň pre štyri z ôsmich mier kvality.

Spoločnosť má silné postavenie z hľadiska výnosu spätného odkúpenia a F-skóre. JPMorgan má výnos spätného odkúpenia 3.1 % a F-skóre 6. Stredný výnos spätného odkúpenia v odvetví je 0.0 % a medián F-skóre je 2. F-skóre je číslo medzi 0 a 9, ktoré hodnotí silu a finančná situácia spoločnosti. Zohľadňuje ziskovosť, pákový efekt, likviditu a prevádzkovú efektivitu spoločnosti. Spoločnosť je na slabom mieste z hľadiska zmeny celkových pasív k aktívam a časového rozlíšenia aktív so skóre 36 a 38.

JPMorgan má stupeň hybnosti C na základe skóre hybnosti 47. To znamená, že je priemerný z hľadiska jeho váženej relatívnej sily za posledné štyri štvrťroky. Toto skóre je odvodené z nadpriemernej relatívnej cenovej sily 10.6 % v poslednom štvrtom štvrťroku, kompenzovanej podpriemernou relatívnou cenovou silou záporných 0.4 % v poslednom štvrťroku a záporných 13.7 % v druhom najväčšom štvrťroku. v poslednom štvrťroku a záporných 9.8 % v treťom najnovšom štvrťroku. Skóre je 52, 34, 50 a 76 postupne od posledného štvrťroka. Vážená relatívna cenová sila za štyri štvrťroky je záporná 2.7 %, čo sa premieta do skóre 47. Vážená relatívna sila za štyri štvrťroky je relatívnou zmenou ceny za každý z posledných štyroch štvrťrokov, pričom je uvedená posledná štvrťročná zmena ceny váha 40 % a každý z troch predchádzajúcich štvrťrokov má váhu 20 %.

Spoločnosť má hodnotový stupeň A na základe hodnotového skóre 14, čo sa považuje za hlbokú hodnotu. Vyplýva to z nízkeho pomeru hodnoty podniku k EBITDA 0.2 a vysokého výnosu akcionárov 6.7 %. Okrem toho má JPMorgan stupeň rastu C, ktorý sa považuje za priemerný. Je to odvodené od silného päťročného tempa rastu prevádzkových peňažných tokov vo výške 29.0 % a silného päťročného tempa rastu ziskov vo výške 19.9 %. Toto je kompenzované nízkou mierou rastu štvrťročných ziskov na úrovni 41.5 % a nízkou päťročnou mierou rastu tržieb na úrovni 0.7 %.

Skutočné finančné
TFC
je spoločnosť poskytujúca finančné služby. Pôsobí prostredníctvom svojej dcérskej spoločnosti komerčnej banky Truist Bank. Truist Bank poskytuje klientom a svoju digitálnu platformu celý rad bankových a dôveryhodných služieb. Segmenty spoločnosti zahŕňajú spotrebiteľské bankovníctvo a bohatstvo, podnikové a komerčné bankovníctvo a poisťovacie holdingy. Poskytuje bankové služby komerčným a spotrebiteľským klientom, vrátane správy aktív, požičiavania automobilov, požičiavania kreditných kariet, spotrebiteľského financovania, požičiavania vlastného kapitálu, poistenia, investičných maklérskych služieb, mobilného/online bankovníctva, platobných riešení, retailových vkladových produktov, pôžičiek pre malé podniky a študentské pôžičky. Jej služby zahŕňajú aj komerčné depozitné a treasury služby, komerčné financie, komerčné pôžičky, pôžičky podľa pôdorysu, lízing, investičné bankovníctvo a služby kapitálových trhov, inštitucionálne trustové služby, lízing, financovanie poistného a financovanie dodávateľského reťazca.

Truist Financial má stupeň kvality B so skóre 77. Spoločnosť má silné postavenie z hľadiska návratnosti investovaného kapitálu a výnosu zo spätného odkúpenia. Truist Financial má návratnosť investovaného kapitálu 5,421.2 1.2 % a výnos spätného odkúpenia 42.4 %. Stredná návratnosť investovaného kapitálu v odvetví je 0.3 %. Toto je čiastočne kompenzované nízkym časovým rozlíšením aktív vo výške záporných XNUMX %.

Truist Financial má hodnotový stupeň B na základe skóre 31, čo sa považuje za hodnotový rozsah. Spoločnosť má skóre 12 za výnos akcionárov a 29 za pomer ceny a účtovnej hodnoty. Spoločnosť má akcionársky výnos 5.3 % a pomer ceny a účtovnej hodnoty 1.07. Nižší pomer ceny a zisku sa považuje za lepšiu hodnotu a pomer ceny a zisku spoločnosti Truist Financial je 10.5, čo je menej ako sektorový medián 12.2. Pomer podnikovej hodnoty k EBITDA je 10.1, čo znamená skóre 46.

Spoločnosť Truist Financial vykázala za druhý štvrťrok 2022 pozitívne prekvapujúce zisky vo výške 11.6 % a v predchádzajúcom štvrťroku vykázala pozitívne prekvapenie vo výške 9.6 %. Za posledný mesiac sa konsenzuálny odhad zisku za tretí štvrťrok 2022 znížil z 1.170 USD na 1.155 USD na akciu v dôsledku štyroch revízií smerom nahor a 10 nadol. Za posledný mesiac sa konsenzuálny odhad ziskov za celý rok 2022 zvýšil o 0.1 % zo 4.967 USD na 4.972 USD na akciu na základe ôsmich revízií smerom nahor a štyroch revízií smerom nadol.

Truist Financial má rastový stupeň C na základe skóre 44. Spoločnosť má silné postavenie s päťročnou mierou rastu tržieb vo výške 14.3 % a päťročnou mierou rastu prevádzkového cash flow vo výške 20.4 %. Spoločnosť má Momentum Grade B so skóre 62. Truist Financial má nadpriemernú relatívnu cenovú silu v treťom a štvrtom poslednom štvrťroku, kompenzovanú podpriemernou relatívnou cenovou silou v prvom a druhom - posledné štvrťroky.

____

Zásoby, ktoré spĺňajú kritériá tohto prístupu, nepredstavujú zoznam „odporúčaných“ alebo „nákupov“. Je dôležité vykonať náležitú starostlivosť.

Ak chcete mať výhodu v tejto volatilite trhu, stať sa členom AAII.